最熱賽道要放量？800億巨頭大利好來了

光伏最熱賽道晶體硅異質結太陽電池（HJT）迎來新進展。

9月4日，邁為股份（300751）發佈公告，安徽華晟新能源科技有限公司（安徽華晟）擬向公司採購高效硅異質結太陽能電池生產線12條，共計7.2GW。因涉及商業機密，邁為股份未披露交易價格，但該筆訂單金額超過公司2021年營收的50%。

HJT今年以來可謂光伏最火賽道，自4月底以來，HJT電池板塊一路高歌猛進，板塊指數漲幅一度達到109%。作為賽道上游，市值近800億的HJT整線設備龍頭接連收到訂單，也意味着HJT電池產能放量腳步漸近。

接連獲多筆HJT設備訂單

邁為股份公告顯示，公司與安徽華晟簽署了多份設備採購合同。根據合同約定，安徽華晟擬向邁為股份採購高效硅異質結太陽能電池生產線12條，產能共7.2GW，其採購總額超過邁為股份2021年度經審計營業收入的50%，未達到100%。去年年報顯示，邁為股份全年營收為30.95億元，也就是説此次訂單金額超過15億元。

邁為股份4月曾公告，印度上市公司信實工業擬向新加坡邁為採購太陽能異質結電池生產設備整線8條，產能為600MW/條，共4.8GW，其採購總額超過公司2021年度營業收入的50%。

而在去年9月，邁為股份也曾獲得安徽華晟3條高效硅異質結太陽能電池產線訂單，產能為1.8GW。很明顯，作為HJT整線設備龍頭，其訂單產能呈現逐步提升的趨勢，這也意味着HJT下游即將迎來擴產高潮。

此次交易的對手安徽華晟是佈局HJT賽道的頭部企業，目前擁有N型異質結產能2.7GW，平均量產轉換效率達到24.5%，最佳批次達到24.73%。該公司已經啓動了合計14.8GW的異質結產能建設，未來五年規劃產能更是高達20GW。

轉化率提升 降本催化 
HJT何以成為市場熱炒的對象？

資料顯示，由於HJT電池兼具晶硅與薄膜太陽能電池的優勢，表面鈍化效果更好，因此電池轉換效率更高。同時，異質結還具有工藝流程簡化、雙面率高、温度係數低、無光衰、弱光效應、載流子壽命更長等優點，被業界認為是光伏行業新一代的主流電池技術路線之一。

9月2日，邁為股份在其微公號上透露，公司聯合SunDrive，採用邁為自主創新的可量產微晶設備技術和工藝，在M6全尺寸N型晶硅異質結電池上，獲得了26.41%的光電轉換效率， 較今年3月發佈的26.07%的效率提升0.34%。隆基綠能（601012）在6月底也曾透露，其M6全尺寸電池光電轉換效率達26.50%，創造了大尺寸單結晶硅光伏電池效率新的世界紀錄。

另外在降低成本方面，HJT電池也有明顯進展。邁為股份在近期機構調研中表示，今年年底或明年年初，HJT成本與PERC持平大概率可以實現。

中信證券在一份研報中也測算，基於2022年年底HJT電池導入雙面微晶後量產平均轉換效率達到25.5%、硅片厚度降至130μm、銀漿耗量降低至120mg的假設，HJT組件端生產成本為1.8925元/W，略低於PERC的1.8933元/W。該研報稱，如若考慮到N型電池特性、以及HJT更高的雙面率帶來的發電量增益，則HJT在電站端的優勢將會進一步放大。

在二級市場上，擁有高景氣光伏賽道熱度加持，轉換效率屢創新高、非硅成本顯著下降等因素，均成為推動該板塊火爆行情的“發動機”。

下游招標潮降至

眼下，HJT電池量產條件日益成熟。邁為股份曾在年初預測全行業HJT項目20- 30GW落地或可以達成。根據亞化諮詢統計數據顯示，2022年以來，國內新增和規劃建設的異質結電池產能高達109.2GW。

中信證券，近期不少下游廠商紛紛提出HJT電池產線擴產規劃，異質結電池產業化進程持續推進。該機構統計了目前HJT電池項目的產能規劃情況（包含部分已完成招投標產線），總量超過140GW。

下游擴產也意味着設備招標將迎來高潮。浙商證券研報顯示，目前安徽華晟（4.8GW）、 金剛玻璃（4.8GW）、華潤電力（3GW）等均公告GW級HJT擴產計劃，預計下半年將進入HJT招標落地密集期。預計2025年HJT設備訂單市場空間有望超600億元，2020-2025年CAGR為98%。

作為整線設備龍頭，邁為股份也表示，對HJT產業發展預測比較準確，做了較為充足準備。據瞭解，邁為股份曾在2021年定增增加HJT設備產能，預計今年底之前一期項目可以投產，“應該可以應付後面HJT市場擴產計劃，只是產能會比較緊張，”公司方面稱。