驚心動魄！盤初漲到停牌，盤尾跌到停牌，這一板塊瘋狂上演“天地板”，監管重拳出擊

　　10月23日尾盤，轉債市場上演了魔幻一幕：一邊有轉債因漲20%停牌，一邊卻有多隻轉債大跌逾20%，觸發“熔斷”。

　　23日消息，證監會起草制定了《可轉換公司債券管理辦法（徵求意見稿）》及其説明，正向社會公開徵求意見。

　　來源：證監會官網

　　分析人士指出，可轉債投資仍需要關注公司基本面和正股走勢，對高溢價、高換手、高市價的轉債要保持警惕。

　　轉債市場上演“冰與火之歌”

　　23日上午，轉債“熔斷潮”愈演愈烈，超20只轉債觸發“熔斷”，智能轉債(215.000, 70.00, 48.28%)一度漲近150%。交易所轉債停牌公告繼續“霸屏”。

　　來源：深交所

　　臨近收盤，熱度驟降，多隻大漲轉債跳水，萬里轉債(279.180, -101.82, -26.72%)、久吾轉債(134.070, -32.92, -19.71%)甚至上演了“盤初漲到停牌，盤尾跌到停牌”的債市“天地板”。與此同時，仍有轉債因漲超20%觸發“熔斷”，堪稱“冰火熔斷潮”。

　　尾盤轉債大跌來源：Wind

　　收漲的個券表現也很刺激。盤中還動輒漲超50%、100%，到了尾盤，卻全面回落。智能轉債盤中一度漲近150%，收盤時漲幅回落至48.28%。如果有投資者在最高位接盤，到收盤已經浮虧40%。

　　智能轉債與正股走勢來源：Wind

　　總的來看，23日因漲超（含）20%而停牌的轉債中，大部分收跌，而且收盤價較盤中最高價大幅回落。

　　盤中漲20%“熔斷”轉債大部分收跌數據來源：Wind

　　爆炒個券大跌，還殃及了整個轉債市場。截至收盤，超8成正常交易的可轉債下跌，其中有24只轉債跌幅超10%。

　　來源：Wind

　　已有轉債停牌自查

　　23日轉債的全線跳水也在意料之中。

　　前期大漲的個券已經脱離正股走勢，結合急劇升高的換手率，可以看出，這是在沒有業績、題材支撐下的“炒小炒低”。

　　多數“熔斷”轉債換手率、轉股溢價率大增來源：Wind

　　而且，監管也出手了。22日正元轉債(353.805, 0.00, 0.00%)一度漲近180%引發熱議。當日晚間，正元智慧(20.150, 0.00, 0.00%)發佈公告稱，收到深交所關注函，要求説明相關情況，同時發佈停牌核查公告。23日，正元轉債、正元智慧都已停牌。

　　來源：Wind

　　來源：公司公告

　　23日晚間，上交所發佈消息稱，本週將可轉債交易情況納入重點監控，對影響市場正常交易秩序、誤導投資者交易決策的異常交易行為及時實施自律監管。

　　隨後，深交所發佈信息顯示，近期，可轉債市場交易活躍，價格大幅波動，個別可轉債交易價格嚴重偏離公司股價。深交所認真做好可轉債交易監管，嚴密防控交易風險。

　　更早時候，萬里轉債、盛路轉債(248.900, -47.70, -16.08%)、模塑轉債(190.300, -31.70, -14.28%)、藍盾轉債(306.000, -54.50, -15.12%)已發佈了交易波動風險提示公告。20日晚間，藍盾股份(7.880, 0.08, 1.03%)發佈公告稱，藍盾轉債價格嚴重脱離與公司股價，主要受市場資金影響所致。盛路通信(7.140, -0.14, -1.92%)稱，盛路轉債價格較高，主要系公司可轉債流通量較小，受市場資金影響所致。

　　大盤平淡 資金扎堆炒作

　　本週以來，轉債市場平均換手率由34.14%升至165.10%，轉股溢價率由16.53%升至23.47%。同期中證轉債指數和上證指數、深圳成指以及創業板指走勢出現較大程度的背離。

　　本週中證轉債指數與三大指數逐漸背離數據來源：Wind

　　覆盤本週轉債“熔斷潮”，炒作資金系主要因素。本週“熔斷”個券都是小盤債，大部分餘額（面值）不足3億元。

　　本週“熔斷”轉債餘額偏低數據來源：滬深交易所、Wind

　　近期大盤表現不佳，遊資急於尋求“出口”。19日量子板塊大熱，藍盾轉債因此大漲，使得轉債市場升温。在吸引市場目光後，各路炒作資金乘勢而起，盯住正股股價偏低的小盤轉債“爆炒”。

　　與此前“熔斷潮”不同，本次的持續時間更長，涉及面更廣，表明炒作資金的規模和“路數”可能更多。但脱離正股和業績支撐的炒作終究不可持續，擊鼓傳花的遊戲總有鼓點終止的那刻。

　　渤海證券固收團隊提示，今年5月初，泰晶轉債的強贖公告對市場爆炒的轉債均產生顯著影響。應警惕價格過高、流通盤過小的轉債。部分公司可能前期發佈不提前贖回可轉債的公告，但後期仍會發布強制贖回公告，對此類個券仍應注意風險。可轉債投資需要關注基本面、正股趨勢和轉股價值。對於高轉股溢價率、高換手率、高收盤價的轉債應及時規避風險。

來源：中國證券報-中證網