基金“黑馬”悄然崛起 中小公司再燃“反超”夢

　　本報記者 李嵐君  

　　雖然頭部基金的地位日益穩固，但這並非意味着中小基金公司就沒有反超的機會。 

　　中國證券報記者梳理數據發現，從基金一季報來看，一些中小基金公司雖然未能新發爆款基金，但持續營銷能力較強，使得旗下部分基金產品規模在今年一季度激增。在一季度資金持續大規模湧向頭部基金、近七成基金規模縮水的背景下，這種現象無疑會激起部分中小基金公司彎道超車的夢想。 

　　在業內人士看來，公募基金行業強者恆強的格局不會改變，但如果營銷得當、業績持久，一些中小基金公司不乏異軍突起的機會。但整體而言，留給它們的空間並不多。 

　　黑馬頻出 

　　在頭部基金規模繼續高歌猛進的同時，一些黑馬基金也在悄然崛起，引起了投資者的高度關注。 

　　以創金合信工業週期精選A基金為例，去年年末規模為9.81億元，截至2021年一季度末的規模則高達63.56億元，增長超過5倍。從份額看，該基金一季度淨申購份額為19.05億份。截至一季度末，該基金淨值為2.8199元，2021年以來的淨值增長率為0.25%。 

　　數據顯示，該基金經理為李遊，曾任職於五礦期貨有限公司、華創證券有限責任公司、第一創業（002797）證券股份有限公司。李遊於2014年8月加入創金合信基金，擔任研究部行業研究員，2016年11月起擔任基金經理，基金經理任職年限超過4年。 

　　另一匹黑馬是朱雀企業優選A。該基金上年年末規模為19.53億元，截至2021年一季度末的規模為51.73億元。從份額看，一季度該基金淨申購份額為29.45億份。根據一季度報告，該基金權益投資比例為89.04%，固定收益投資比例為5.97%。截至一季度末，朱雀企業優選A基金份額淨值為1.1305元，2021年以來的淨值增長率為-5.59%。 

　　數據顯示，該基金現任基金經理為梁躍軍和黃昊。其中，梁躍軍的投資年限超過7年，於2019年1月加入朱雀基金管理有限公司，現任公司總經理。黃昊於2020年10月起擔任基金經理，投資年限不足1年。 

　　此外，國投瑞銀國家安全基金在一季度的總申購規模為82億份，淨申購份額為35.66億份。根據一季度報告，該基金權益投資比例為92.91%，固定收益投資比例為0.12%。截至3月底，該基金份額淨值為1.058元，2021年以來的淨值增長率-20.21%。 

　　數據顯示，該基金現任基金經理為李軒，曾任德邦證券研究員，上海星高科技集團產業投資公司分析師。2010年4月，李軒加入國投瑞銀基金管理有限公司研究部，投資年限超過5年，目前在管基金總規模66.89億元。 

　　值得關注的是，這些規模激增的黑馬基金基金經理投資年限普遍不長。對於它們的業績表現，業內人士認為，仍需要時間進一步觀察。 

　　強者恆強 

　　一季度A股市場的跌宕起伏，並沒有影響公募基金業龍頭品種規模擴張的趨勢。 

　　基金一季報顯示，處於行業龍頭地位的基金產品，在一季度行業整體發行放緩、贖回頻頻的背景下，管理規模卻實現逆勢上揚。投資者的資金正繼續向頭部基金經理集中。 

　　以張坤為例，其管理的易方達藍籌精選混合雖然在一季度出現回撤，但規模依舊增長了203.15億元，增幅超過30%，這隻基金一季度末規模高達880.16億元。這充分體現了投資者追逐頭部基金經理的決心。此外，在震盪的一季度市場行情中，劉彥春管理的多隻基金份額大幅提升，躋身主動權益基金經理“千億”俱樂部成員。以其管理規模最大的產品景順長城新興成長為例，一季度總申購份額為139.49億份，總贖回份額為92.8億份，截至3月底，基金規模為496.69億元。 

　　此外，按申贖份額變動計算，截至一季度末，興全趨勢投資、前海開源滬港深優勢精選A基金規模分別增長45億份和43億份。易方達中盤成長、景順長城績優成長、民生加銀成長優選等基金份額增長均超過30億份，這些產品也受到了投資者的青睞。 

　　不過，頭部基金規模的繼續擴張，其實是建立在大量基金產品的普遍贖回之上。數據顯示，截至一季度末，主動權益型基金中，約七成的基金均出現“規模縮水”現象。