貨基收益回暖，多隻寶寶類產品7日年化重上2%

國慶節和中秋節即將來臨，貨幣基金將再度“閉門謝客”。近期貨基收益率回暖，市場避險情緒升温，使得貨幣ETF獲場內資金持續淨流入。

股債市場震盪之際，貨幣政策持續放鬆下，貨幣基金整體收益率終於回暖。數據顯示，最新7日年化收益率居首位的貨幣基金已經站上4%，傳統型貨幣基金平均收益率接近2%，達到1.95%，較上半年末增長近20個BP（基點），多隻寶寶類貨幣基金最新收益率陸續站上2%。

據有關媒體報道，股市震盪行情加劇以來，近兩個月貨幣ETF吸金750億元，總規模達到2125.51億元，再度站上2000億元關口，規模大增55%。

貨基平均收益接近2%

東方財富Choice數據顯示，截至9月17日，市場存續的傳統貨幣基金最新平均7日年化收益率達到1.95%，較上半年末(1.77%）增長接近20個BP，而此前貨幣基金平均收益率曾一度下行至1.5%附近。

對接餘額寶的29只寶寶類貨幣基金平均7日年化收益率出現顯著回升，最新平均收益率達到1.88%，較上半年末提升17個BP。具體來看，最大的寶寶類貨基天弘餘額寶最新收益率達到1.64%，較上半年末提升23個BP。8只寶寶類貨基最新收益率重新站上2%，最高1只收益率達到2.28%，較上半年末提升近80個BP。上半年末，僅有1只寶寶類貨基收益率站上2%。

“目前投資相當於是‘淡季’，因為馬上臨近季末就要贖回了，所以貨幣基金收益率回暖可能不會帶來太多影響，銀行等機構客户會繼續按照之前的正常投資邏輯購買貨基。”華東某第三方基金代銷機構人士對《國際金融報》記者表示。

再過近半個月即將迎來國慶和中秋雙節假期，屆時貨幣基金或再度迎來短暫的“閉門謝客”潮。目前，已有貨幣基金設置了大額限購，9月15日，平安日增利貨幣將基金申購等業務最高金額限制在5000萬元及以下。

除了貨幣基金收益率回暖外，市場避險情緒的升温，也使得貨幣ETF獲場內資金持續淨流入。數據顯示，截至9月11日，近兩個月來貨幣ETF吸金750億元，最新總規模達到2125.51億元，再度站上2000億元關口，規模大增55%。其中，規模最大的貨幣ETF已經突破1100億元。

建信基金相關人士對《國際金融報》記者表示，作為在二級市場上按市場價格買賣的一種貨幣市場投資工具，貨幣ETF兼具收益性與便利性，在交易時間可實現日內迴轉收益，尤其是對於佈局A股市場的投資者來説，貨幣ETF是一種便捷的操作工具，市場平淡時可獲取貨幣基金收益，市場出現機會時也能靈活操作，快速把握行情。

貨幣政策變化成主因

是什麼原因導致近期貨幣基金的收益率悄然提升？

建信基金相關人士對《國際金融報》記者表示，伴隨着國內疫情好轉，下半年貨幣政策相應有所變化，1年以內的利率債、高等級信用債、同業存單及回購等貨幣基金配置的主要資產收益回升，因此貨幣基金到期資產再配置的收益也隨之上行。

近期，央行一系列的公開市場操作也在積極向市場補充流動性，維持貨幣市場利率穩定運行。央行9月15日發佈公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日人民銀行開展6000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年，中標利率2.95％，與前次持平。其中，包含對9月17日到期的2000億元MLF續做，充分滿足了金融機構需求。

獨立財經評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者採訪時表示，貨幣基金收益率回升，創下近五個月新高。與市場資金面環境有着直接聯繫，其中貨幣政策寬鬆轉向常態化寬鬆，貨幣市場利率有顯著回升，成為貨幣基金收益率回升的主要推動因素之一。

至於貨幣基金收益率可否持續回升，郭施亮認為，這存在一定不確定性，但中長期來看，貨幣市場利率仍處於中長期下行趨勢，國內與海外市場之間的市場利率差仍存在，持續大幅回升的空間相對有限。

貨基投資需求常在

場內資金買賣部分貨幣ETF的積極性略有提升，截至9月17日，9月份以來貨幣ETF場內流動性較上半年明顯回升，貨幣ETF龍頭華寶現金添益A本月以來日均成交額為111.37億元，較上半年日均成交額91.76億元有明顯提升，第二大貨幣ETF銀華交易貨幣A日成交額較上個月也略微提升。

這是否意味着短期資金會考慮配置貨基等固收類產品？

郭施亮認為，近期整個市場的風險偏好以及投資情緒發生了一定變化，中短期內股票市場資金仍存在迴流貨幣市場的需求。但長期來看，無風險利率趨於下行，股票市場投資吸引力明顯高於貨幣市場。

建信基金表示，目前大盤持續震盪，大量資金處於觀望狀態，貨幣ETF對於場內觀望資金無疑是非常好的選擇之一，若大盤長期處於震盪格局，貨幣ETF有望維持淨流入狀態。

展望貨幣政策，東吳證券認為，今年和去年相比，不確定因素主要來自於外部。中美關係的惡化和疫情反覆對於經濟的影響不確定性更強，需要靈活的貨幣政策來進行調節。未來貨幣政策可能以靈活適度為主，需要根據經濟實際面臨的衝擊和發展狀況進行調整，並直達實體經濟，特別加強對小微企業和民營企業的支持力度。

記者：夏悦超

編輯：姚惠

版式：包文嘯

【來源：證基風雲】

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