慘烈！私募淨值竟跌成負數，槓桿重倉爆雷股！這家光伏牛股也躺槍，發生了什麼？
原創 陳書玉
上市公司的一則公告，牽出了私募基金的一樁投資慘案——因槓桿重倉濟民製藥，已至少有兩傢俬募管理基金的兩隻產品淨值變成了負數，而這家認購了私募產品的上市公司則躺着中槍。
光伏牛股公告牽出私募基金爆雷慘案
1月10日晚，中來股份公告，預計2020年實現的淨利潤為9000萬元-1.15億元，同比下降52.71%-62.99%。值得注意的是，公司所公告的業績變動具體原因説明，牽出了一樁私募基金槓桿重倉踩雷“濟民製藥”的慘案。
據中來股份公告，對於公司此次業績波動，主要包含三點原因：
1、報告期內，公司歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期下降較大，主要原因為：公司購買的委託理財（認購私募基金）在報告期內大額虧損，對淨利潤影響-1.68億元。
2、預計本報告期非經常性損益對淨利潤的影響金額約為-1.25億元，報告期內的非經常性損益金額主要系公司購買的私募基金在報告期內大額虧損以及報告期內公司及控股子公司收到的政府補助所致。
3、若扣除非經常性損益，本報告期歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.15億元-2.40億元，較上年同期（1.89億元）增長13.34%-26.53%。
私募重倉踩雷濟民製藥，至少兩隻產品淨值為負
同日，中來股份發佈了關於公司使用閒置自有資金委託理財的進展公告。
據悉，公司於2019年11月至2020年1月，先後分四筆進行了閒置自有資金委託理財（認購私募基金），合計認購總額為2億元。具體情況如下表所示：
公司方面表示，公司2020年4月23日即第一次正式通過郵件及書面方式向基金管理人遞交了將全部所持基金份額贖回的申請，此後多次與管理人確認贖回進度，但管理人以“公司贖回金額大，短期內集中拋售會導致市場波動，會造成公司和其他投資者的損失”為由，未執行贖回操作。7月10日，正帆1號基金、騰龍1號基金、騰龍4號基金截至2020年6月30日資產淨值均觸及預警線或止損線，公司再次以郵件等方式向管理人發出正式贖回申請，未得到回應。8月26日，公司收到正帆2號基金贖回金額1983.52萬元，對應認購款項1840萬元及盈利143.52萬元。11月7日，公司再次以郵件方式向基金管理人遞交了公司所持剩餘所有基金份額的贖回申請，但是基金管理人以淨值處於回升階段或將有序退出為由，最終未按照公司要求落實贖回事宜。
2021年1月4日，公司發現持有的四個基金產品淨值在12月均有急劇下降。根據截至2020年12月31日的基金淨值表，公司基金產品於2020年12月當月合計虧損1.587億元，較2020年11月虧損幅度為97.18%。其中，騰龍4號、正帆1號基金的單位份額淨值，已經跌成了負值，分別為-0.09元、-0.089元。
公司隨後組建了專項小組，同時委託律師介入本事件。公司專項小組於2021年1月7日晚間至1月8日首次從基金管理人處獲取了從2019年11月30日至2020年12月31日期間每月末的《基金資產估值表》，由此獲得具體持倉信息，（此前，管理人每月向公司報送的基金產品淨值報表僅包含淨值數據，無持倉等其他信息）。
其中，上述基金產品的重倉股濟民製藥（603222.SH）自2020年12月16日連續10個交易日跌幅10%，從2020年12月15日收盤價41.79元/股跌至2020年12月31日收盤價13.52元/股，12個交易日內股價跌幅為67.65%，其他股票亦出現了虧損，且上述基金產品在投資過程中使用了槓桿工具，從而造成基金淨值大幅下降，當月虧損97.18%。
公司已就相關事項委託律師採取相應的法律手段，擬向基金管理人泓盛資產管理（深圳）有限公司、深圳前海正帆投資管理有限公司及基金託管人申萬宏源證券有限公司、國泰君安證券股份有限公司，及差額補足義務人李萍萍、李祥提起訴訟或仲裁。同時提示，上述基金產品尚未完全平倉，存在剩餘本金持續虧損的風險。
公司表示，將持續關注本次委託理財事項的進展情況，及時履行信息披露義務，對上述委託理財的虧損及時挽回、止損，維護投資者利益。
為何出現鉅額虧損？私募重倉進“十大”
濟民製藥可以説是2020年的一大“妖股”，分別於2020年6月、12月兩次爆雷，股價均出現斷崖式下跌。
記者發現，中來股份購買的“正帆1號基金”、“正帆2號基金”背後的私募基金管理人深圳前海正帆投資管理有限公司似乎對濟民製藥“情有獨鍾”。
據悉，該公司成立於2015年6月19日，註冊資本人民幣1000萬元，於2015年7月17日獲得私募投資基金管理人資格。第三方數據顯示，該私募的規模不足10億元，目前正在運行23只產品，平均一隻產品規模不足5000萬。
濟民製藥2020年三季報顯示，“正帆敏行4號”基金產品持有1.09%濟民製藥的股份，位列第七大股東。
“正帆敏行4號” 於2019年三季度首次買入濟民製藥，彼此其股票均價約為45.62元/股，以當前收盤價11.07元/股粗略計算，該基金產品在濟民製藥上浮虧超1.2億元。
同時，記者還發現“正帆敏行3號”於2019年二季度首次買入280萬股濟民製藥，並於三季度加倉，不過目前已退出濟民製藥前十大股東之列。
而值得注意的是，上述兩款產品自2020年2月底後就不再向三方機構披露淨值。
此外，近期，該公司的股東發生變化，原本持股49%的鄭可蓴完全退出，基金經理黃建傑的持股比例從51%升至100%。
中來股份購買的“騰龍1號基金”、“騰龍4號基金”的背後的私募基金管理人則為泓盛資產管理（深圳）有限公司，成立於2015年11月24日，註冊資本人民幣1000萬元，於2016年1月21日獲得私募投資基金管理人資格。
該公司所能獲得的公開信息不多，旗下“騰龍”系列基金產品淨值2020年後均未在三方機構披露。
需要注意的是，2020年10月13日，上市公司山東章鼓曾發佈公告稱，公司使用自有資金認購“泓盛騰龍5號私募證券投資基金”份額1500萬元。
躺槍上市公司深耕光伏行業，近半年股價漲幅近8成
根據公告，中來股份深耕光伏行業，主要從事背板、N型單晶高效電池和組件的研發、生產與銷售，以及分佈式光伏應用系統的設計、開發、銷售與運維。2020年三季報顯示，公司2020年前三季度營業收入36.2億元，同比增長44.85%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.63億元，同比增長15.73%。
2020年下半年以來，光伏行業迎來了高景氣度發展，光伏行業相關股票在資本市場上的表現也堪稱亮眼，其中陽光電源漲幅近5倍，京運通、上機數控、隆基股份、錦浪科技漲幅分別為233%、206%、172%、147%。中來股份股價也是一路上漲，2020年7月1日-2021年1月8日，漲幅達77.84%。
在最新收盤日（2021年1月8日）當天，中來股份股價大跌7.04%，報收11.88元/股，總市值為92億。
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