啓動千禾味業這台“股市絞肉機”的，不止實控人叔侄，多位董事、高管等亦參與其中。
公司從焦糖色主業轉型高端醬油產品、以零添加產品贏得市場，近幾年業績高速增長。
在這個時期，控股股東高頻率、大額減持套現，繼而引發小股東一系列減持，難免不會引發市場猜想和懷疑。
瘋狂減持套現
今年前三季度，千禾味業（603027.SH）實現營業收入12.22億元、歸母淨利潤2.24億元，同比分別增長31.45%和63.67%。
高增長的業績之下，公司股東、董事伍建勇坐不住了。
11月10日，公司公告披露，伍建勇擬在今年12月1日至2021年5月30日期間，減持不超過1997萬股。如果按照昨日收盤價36.71元測算，合計套現將超過7億元。截至公告日，伍建勇持有公司股份比例12.28%，為公司第二大股東。
不過，相比他的叔叔、公司實控人、董事長伍超羣，伍建勇還是晚了一步。
伍超羣在2019年3月限售期滿，當年12月就披露減持計劃，截至今年9月16日，伍超羣已累計減持套現超8億元。
斑馬消費注意到，伍超羣正是趁公司高漲的半年報業績前後完成了減持。
在疫情影響下，消費品類中醬油、食醋產品的剛需特徵，調味品板塊在資本市場的良好表現，為伍超羣的減持創造了不錯的外部市場環境。
回到千禾味業自身來看，公司高端醬油、食醋產品在C端的表現，帶動了業績上漲。
公司《簡式權益變動報告書》顯示，在今年1月16日至6月16日，伍超羣通過集中競價累計減持公司股份813.08萬股，在8月18日至8月19日兩天合計減持499.25萬股，這兩個週期內，減持股份超過1300萬股，累計減少達到5%。
今年6月至9月，公司董事胡高宏、董秘呂科霖、董事兼財務總監何天奎、以及公司董事兼副總裁徐毅等緊隨其後進行減持。
他們減持套現的原因和董事長伍超羣保持高度一致，不無例外是“個人資金需求”。
在調味品上市企業裏，半年內董監高及實控人頻繁、且大規模減持套現，實屬罕見。
主力產品收入增速放緩
2008年，千禾味業以零添加醬油產品C位出道，成為調味品市場裏的另類。
當時，國內醬油產品主流價格大多在每500毫升5元，公司一腳跨進15元至50元的價格帶，猶如平地一聲驚雷。
公司選擇一個幾乎無人奔跑的高端產品賽道，藉助經銷商、KA賣場等渠道資源攻城掠地，當時的海天味業（603288.SH）、中炬高新（600872.SH）還沒回過神來。此後，海天味業及眾多調味品企業紛紛擁抱高端醬油產品，並在這個價格帶上動手佈防和深耕。
數據顯示，2016年至2019年，公司營業收入分別實現7.71億元、9.48億元、10.7億元和13.6億元，同比分別增長23.62%、23.00%、12.37%和27.19%。
不過，從公司主力產品收入來看，已顯示出了不太好的信號。
斑馬消費統計顯示，2016年至2019年，公司醬油產品收入分別實現3.69億元、5.06億元、6.09億元和8.35億元，同比分別增長42.99%、37.13%、20.36%和37.11%；食醋產品收入分別為1.17億元、1.52億元、1.78億元和2.2億元，同比分別增長30.11%、29.91%、17.11%和23.60%。
公司兩大主力產品收入增長呈現放緩趨勢。
與此同時，公司的發家業務焦糖色產品經營狀況日漸式微。
上述同期，焦糖色產品分別實現營業收入2.28億元、2.19億元、1.85億元和1.67億元，同比分別下降2.79%、3.64%、15.5%和10.12%。今年前三季度，焦糖色產品收入0.97億元，同比下降18.37%。
在零添加產品定位戰略裏，焦糖色產品逐漸被削弱。
焦糖色產品收入佔比從2011年的44.73%降至今年9月底的7.95%，醬油產品收入比重從19.09%增至62.62%。另外，公司的食醋、料酒產品收入比重也在逐步增長。
主力產品收入增速放緩，公司的產能擴張並沒有停下。
公司在互動平台上表示，截至今年三季度末，公司已建成醬油產能22萬噸，食醋8萬噸和料酒5萬噸。
如果未來61萬噸的調味品產能全部投產，將是目前產能的將近2倍。