美聯儲想讓美國經濟衰退?高盛緊急修改預期:預計加息75個基點
本週加息75個基點是基本款、加息100個基點才是意外?
先是摩根大通、野村,現在是高盛,隨着《華爾街日報》美聯儲觀察人士NickTimiraos透露美聯儲本週可能加息75個基點後,高盛連忙修改了對美聯儲的加息預期,其最新報告預計美聯儲將在本週加息75個基點,而且警告美聯儲這樣做有引發衰退的風險。
不過,金融博客零對沖認為,這不是風險,正是美聯儲此時的目標,因為如果沒有衰退,勞動力市場的惡化將太慢,無法在短期內解決通脹問題。
高盛的JanHatzius似乎不想被NickTimiraos搶風頭,他指責Timiraos的最新文章與不久前的另一篇文章“背道而馳”,後者當時將美聯儲加息75個基點描述為“不太可能”,但最新文章又給出了相反的説法。
因此,高盛總結稱“這篇文章不過是暗示美聯儲領導層將在本週的6月FOMC會議上加息75個基點”。換句話説,這只是對所有人長期懷疑的最新確認。這也證實了美聯儲真的不知道自己在做什麼,卻一天到晚地制定政策。
高盛最新報告預測美聯儲在6月和7月各加息75個基點,迅速將聯邦基金利率水平重新設定在2.25-2.5%(即FOMC對中性利率的估計中值)。高盛還預計9月加息50個基點,11月和12月各加息25個基點,最終利率保持在3.25-3.5%不變。零對沖稱,這不太重要,因為屆時美國將陷入深度衰退。
另外,高盛也在修正其對點陣圖的預測,現在預計利率中位數在2022年底將顯示3.25-3.5%,並預計中位數將在2023年進一步上升至3.75-4%,隨後到2024年降低1%至3.5-3.75%。
還有一點很重要,高盛似乎也證實了美聯儲希望讓美國經濟陷入衰退。高盛報告提到:
在過去的一個月裏,我們認為市場定價大致處於正確的位置,因為受金融狀況收緊的拖累,加上今年的財政拖累,使經濟處於我們所認為的略低於潛力的增長軌道上,需要重新平衡供需。
本週之前,75個基點的加息預期看似非常激進了,但本週已經有人喊出加息100個基點。
摩根大通經濟學家MichaelFeroli稱,美聯儲不會受制於之前50個基點的加息幅度,他認為美聯儲本次可能加息100個基點:
“人們可能想知道真正的驚嚇是不是加息100個基點,我們認為這是一個不小的風險。”
渣打銀行全球外匯研究和北美宏觀策略負責人StevenEnglander也同樣激進,雖然他的團隊預計美聯儲6月會議上仍將加息50個基點,但他並不排除加息75個基點甚至100個基點。
Dakota財富管理公司高級投資組合經理RobertPavlik也表示,美聯儲必須通過減少過剩流動性來控制需求,因此他也預計美聯儲將在本週加息100個基點。
“風險資產的問題在於它處於一個難題中”,匯豐銀行首席多元資產策略師馬克斯·凱特納(MaxKettner)表示,我們必須在兩個糟糕的選擇之間做出選擇,即通脹走強或增長走弱,“從上週五開始的重大變化來看,那條狹窄的金髮姑娘之路,那條軟着陸之路,變得越來越不可能了”。
德意志銀行駐倫敦的全球貨幣研究主管喬治·薩拉維洛斯(GeorgeSaravelos)在一份報告中寫道:
“美元已經扮演了全球滯脹對沖的角色,美元現金是為數不多能提供回報的金融資產之一。”
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