7月29日，躋身國內一線女裝品牌之列的欣賀股份漲停。截止收盤，欣賀股份報價為9.34元/股。
一直以來，紡織服裝板塊在二級市場上的表現都是不温不火。而此番欣賀股份卻能夠漲停，因何漲停？後市又會怎樣？
板塊業績韌性較強
近期市場進入中報業績密集披露期，多家公司先後披露其半年報，欣賀股份的漲停或與其半年報有關。
今年以來，受疫情等因素的影響，多數商場、購物中心停止運營，眾多服裝品牌的門店紛紛停業，因此市場普遍擔心紡織服裝板塊的業績或承壓。
而近期多家紡織服裝品牌的龍頭率先公佈了業績。如安踏體育預計安踏品牌上半年零售金額同比取得單位數增長；雅戈爾預計2022H1淨利潤為31.26億，淨利潤同比增長90%；摩登大道扭虧為盈，預計上半年淨利潤5800萬-8700萬，同比增長384%-526%。
不過，也有歌力思預計2022年上半年淨利潤4700萬元，同比下降約74.79%；安正時尚預計上半年淨利潤1500萬元-2100萬元，同比減少81.31%-73.83%。
可以看出，雖然受疫情等因素的影響，服裝板塊今年上半年的業績韌性較強，這打消了市場此前對板塊的過度擔憂。
此外，近期公司還公告稱，截至2022年7月22日，公司通過股份回購證券專用賬户以集中競價交易方式累計回購公司股份8,680,000股，佔公司目前總股本的2.01%。
業內人士指出，公司進行股份回購，向公眾傳遞公司管理層對公司業績以及股價的看好，增加投資者信心。
品牌女裝的領軍企業
近年來，以H&M、耐克等海外品牌抵制新疆棉引發的熱點事件，正在逐漸改變國內服裝市場的消費生態，一股支持國貨的浪潮正在消費者羣體中持續湧動。
而欣賀股份是國內領先的中高端女裝企業，主營高端女裝的設計、生產和銷售，擁有完整的產業鏈條和顯著的品牌優勢。
公司已經形成了以JORYA(卓雅)、JORYAWEEKEND(卓雅週末)定位高端，ΛNMΛNI(恩曼琳)、GIVHSHYH(巨氏國際)、CAROLINE(卡羅琳)、AIVEL(艾薇)、QDA定位中高端的金字塔式的品牌架構。
與同行業的公司相比，欣賀股份的毛利率處於上游水平。數據顯示，2017年—2019年，欣賀股份的毛利率均在75%左右。欣賀股份的毛利率遠遠高於行業平均的65%，比同行業企業更勝一籌，也充分證明了公司的行業領軍地位。
主要系主品牌JORYA，成立時間較早，運作時間較長，已在國內女裝市場樹立了良好的品牌形象。處於國內自主高端品牌的第一集團，並在一定程度上具備了與國際一、二線品牌在國內市場競爭的能力，具備了較高的品牌附加值和較強的品牌溢價能力。
擁抱“新零售”
與此同時，在網紅經濟的大背景下，欣賀股份也在不斷調整其銷售渠道和銷售方式。
線下方面，公司不斷推進直營化改革。自 2014 年起，公司對產品生產、運輸、入庫、門店銷售、售後服務等各個環節直接把控。在總渠道數量減少的同時，大大增加了自營渠道數量。
數據顯示，截止2021年末，公司擁有門店共496家，自營門店淨減12家，經銷門店淨減16 家。其中自營門店營收佔比穩定保持在80%左右，為業績貢獻主力，平均店效359.57萬元，店效同增13.36%。
線上方面，公司積極佈局多平台，與天貓、唯品會等電商平台保持積極穩定的戰略合作關係，通過優化信息系統、強化供應鏈體系建設，拉動業績增長。
數據顯示，欣賀股份電商平台銷售佔比持續提高，2021年，公司電商平台銷售額佔比已由2017年的不到10%猛增至23.3%，毛利率為56.5%。
此外，公司還積極拓展推廣策略，通過跨界合作、IP聯名、品牌植入、專題策劃等多元化且符合品牌調性的方式，打造爆款商品，利用 IP 原有流量提升商品銷量進而提升企業品牌知名度。
隨着我國女性社會地位、收入水平和受教育程度的提升，加上女性服裝需求的多樣化、時尚型，我國女裝對男裝零售額倍數呈持續上升趨勢。
未來隨着我國女性職業化水平、可支配收入、審美能力的不斷提高，女性服裝消費能力將進一步增強，女裝市場份額有望持續增長。根據中銀證券研報，2021年中國中高端女裝消費市場價值為2436.55億元，較2020年同增 12.62%。
總得來説，在服裝行業整體發展向好、女裝市場份額結構性提升的雙重影響下，欣賀股份主營產品所處的中高端女裝行業將迎來更大的增長空間。