市場神經緊張,需要來點確定性

牛年剛開年,股市以大幅震盪,考驗着投資者的神經。投資者心中的不安,來自對未來的不確定感。而在亂中找出確定的趨勢,可以緩解焦慮。

最搶眼板塊

對趨勢該怎麼理解呢?狹義來講,就是過去表現好的,未來獲得好表現的概率也會更高。所以在牛年伊始,回顧一下20年A股各板塊的表現,有助於我們找到市場主線。而看錶現,就必須提到新能源板塊,這個包括新能源汽車產業鏈、光伏產業鏈在內的大新能源行業,是A股2020年表現最搶眼最強勢的行業板塊之一。

到底多強?來對比一下A股28個申萬一級行業指數,納入新能源板塊個股較多的電氣設備行業漲幅排名第2,跑贏萬得全A指數69%。當然一級行業分類比較粗糙,更聚焦於新能源板塊的指數,從收益率看錶現更強。比如中證新能源指數,在2020年度這隻指數漲幅超越申萬全部一級行業,位列第1。

對於投資中的趨勢,還有一種更廣義的理解,就是行業發展階段。新能源板塊能不能在牛年保持強勁,要看板塊前期大漲的驅動力是啥。

面哥認為,新能源板塊仍然是今年最值得期待的行業板塊之一。為什麼這麼説?道理很簡單,發展新能源正是我國要集中力量辦的大事之一。國家不斷強調“碳中和”“碳達峯”,重磅政策密集出台。在這樣時代大背景下,新能源產業發展的確定性毋庸置疑。

黃金賽道

過去一年,市場流行“賽道”論,實際上,以新能源汽車、光伏、風電為代表的新能源行業無疑是當下最好的賽道之一。

最近兩年,“碳中和”這個詞成為了熱門詞彙。這裏簡單科普一下,碳中和指通過植樹造林、節能減排等形式,抵消自身二氧化碳或温室氣體排放量,實現正負抵消,從而達到相對“零排放”。而頂層設計,已經規定了碳中和的剛性目標。

從下圖中,可以清晰地看出“碳中和”概念發展的時間線。不難發現,政策的確定性越來越強,碳中和任務越來越緊。

2020年9月22日,中國政府在第七十五屆聯合國大會上提出:“二氧化碳排放力爭於2030年前達到峯值,努力爭取2060年前實現碳中和”,簡稱“30•60”碳目標。從投資角度看,現實與目標的差距,就是成長空間,就是明確的機會。2019年我國非化石能源佔比達到15.3%,與2030年達25%的目標相比仍有不小空間。換句話説,新能源行業正迎來歷史性大機遇。

市場神經緊張,需要來點確定性

確定性機會

2021年是“十四五”開局之年,低碳經濟已是勢在必行,發展新能源成為“十四五”主線邏輯。在這條大主線下,如果再看重點細分行業,則可以發現很多豐富而確定性強的產業鏈機會。

1、新能源車國內外市場共振

新能源車替代化石能源車,是大勢所趨,且這個趨勢已進入爆發期。經海外機構統計,2020年,全球新能源汽車(包括純電動和插電混動車型)總銷量為324萬輛,同比增長43%。其中,純電動車型的銷量更高,佔到了新能源汽車總銷量的68%。從下圖中,也可見在國內市場,未來幾年中新能源車的銷量將持續增長。

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2、新能源存儲需求強勁

新能源車板塊高速發展,帶動動力電池需求強勁。2013-2019年,我國動力電池裝機量增長高達72倍。

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3、光伏和風電高增速發展

為了實現2030年我國非化石能源佔比提升至25%的目標,大力發展光伏和風電成為實現我國能源革新之路的重要途徑。下圖可見在這兩個細分能源領域,產業成長迅猛,且在十四五期間有望獲得更強勁的增長。

選對工具

當然,能源革命的風口誰都看得明白,但詳細研究這些細分產業鏈中的個股,卻需要大量知識積累和時間成本。我之前説過,看好一個行業,最簡單直接的方式就是買入這個行業的ETF。

ETF基金成本更低、交易效率和股票一樣高,且跟蹤標的指數運作非常透明,近些年來大受投資者歡迎。新能源板塊產業鏈生態複雜,通過ETF投資不但能分散風險,還省時省事。這種不追求個股超額收益,只瞄準行業整體發展的投資者方式,非常適合普通投資者。

以ETF來投資行業,選對指數很重要。本文開頭提到的中證新能源指數,就是一隻在新能源領域代表性很好的指數。這隻指數聚焦新能源產業核心資產,代表性強,且成份股整體有較強盈利能力。

大家看一下中證新能源指數的成分股行業分佈,既包含了光伏設備、儲能設備、也包括了專用設備、鋰礦、鈷礦、專用設備等,行業分佈廣泛;同時前十大重倉佔比接近一半,對於行業龍頭基本實現了頂配,面哥覺得這樣的權重分佈也較合理。

中證新能源指數-行業分佈

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注:數據源自Wind,截至2020.12.31

中證大數據產業指數-前十大成份股列表

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注:數據源自Wind,截至2020.12.31

經過前期上漲,這隻指數目前貴不貴呢?從估值層面看,中證新能源指數當前市盈率(TTM)、市淨率(LF)、市銷率(TTM)與創業板指相比均較合理。考慮到新能源行業處於高速成長期,只要業績保持高速增長,完全能夠快速消化當前估值。所以,現階段該指數仍極具投資價值。

市場神經緊張,需要來點確定性

近期,有一隻跟蹤中證新能源指數的基金——華夏中證新能源ETF(簡稱:新能源80ETF,認購代碼: 516853)將於3月1日至3月3日發售,同時投資者也可以辦理進行網上現金認購。

投資者在選擇ETF時,其發行公司的研究實力和品牌影響力,對後期ETF的跟蹤誤差,以及流動性都有重要影響。

新能源80ETF的發行者華夏基金,其被動投資團隊實力領跑業內,曾經連續五年獲評“被動投資金牛基金公司”獎(2015-2019年度,中國證券報)。目前,華夏基金旗下管理的權益ETF產品數量超29只,規模超2000億元,是境內首家旗下管理權益類ETF突破千億和兩千億規模的基金公司。

此外,擬任基金經理趙宗庭現任華夏基金數量投資部高級副總裁,他管理的華夏滬深300ETF榮獲“三年期指數型金基金獎”。

投資投個啥?就是確定性嘛。

全球性的氣候問題是確定的,我國的發展戰略方向是確定的,現狀與目標間的差距是確定的。對於如此確定性的機會,需要的只是一個“對的”投資工具。新能源80ETF(認購代碼: 516853)將於3月1日至3月3日發售,非常值得期待。

風險提示:本文所提到的投資標的均僅代表個人的意見,不作推薦,據此買賣,風險自負。

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