財聯社（上海，編輯 周玲）訊，本週六（7月31日），是美國暫停政府債務上限的兩年協議到期之日，若美國國會無法在此之前就提高債務上限達成一致，總量高達28.5萬億美元的美債恐面臨違約風險。美債上限到期是否會對市場產生較大影響，五位知名經濟學家給出了觀點。
美國財政部長耶倫上週五敦促國會議員儘快上調或暫緩美國債務上限，並警告稱，如果國會在8月2日之前不採取行動，財政部將需要採取“非常規措施”來防止債務違約。
耶倫表示，將在美東時間7月30日24點暫停發行各州及地方政府系列債(SLGS)，直到債務上限被暫緩或上調。
耶倫在致眾議院議長佩洛希(Nancy Pelosi)的信中稱，由於下一財政年度第一天（10月1日）將有大量聯邦支出，那天可能是美國在沒有債務上限新立法情況下，償還債務能力的關鍵日期。
傳奇經濟學家戴維•羅森博格（David Rosenberg）在上週報告中表示，美國債務上限可能會對市場產生影響，“密切關注這份（達成提高債務上限的）協議——它還沒有滲入‘市場先生’的思維中。”
那麼，美債上限到期具體可能會對市場產生何種影響，有媒體就此問題採訪了五位分析師、經濟學家和固定收益投資者。
月底前能否達成提高或暫停債務上限的協議？
事實上，五位專家都不認為7月底前會達成任何有關提高美債上限的協議。
牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席經濟學家南希·範登·侯登(Nancy Vanden Houten)表示，由於調整債務上限被認為是個“必須通過的”議題，兩黨經常拿它作為其他立法的加註籌碼。
Vanden Houten認為，最有可能的情況是，債務上限將被提高，但可能是作為（兩黨）預算和解措施的一部分，而國會預計要到秋季才會通過提高美債上限的協議。
"在7月31日前重新暫停債務上限的可能性很低。"巴克萊策略師Joseph Abate表示，“我認為，這在很大程度上取決於國會就基礎設施法案進行的談判，以及他們能否讓兩黨法案在眾議院獲得通過，並在參議院獲得足夠的票數。”
美國財政部什麼時候會用盡非常規措施?
美國財政部過去也曾採取過非常措施，比如暫停不同的項目，而國會總是在這些措施用完之前提高債務上限。
"我讀到的幾位分析師（報告）認為，（提高美債上限的協議達成）可能是在10月。" Exencial Wealth Advisors固定收益投資組合經理傑夫·希貝勒 (Jeff Hibbeler) 表示。“但這取決於立法程序，以及他們多大程度上希望將其與各種預算或他們試圖通過的其他立法掛鈎。”
五位專家都認為，財政部在秋季之前應該有能力採取非常規措施，“我們認為，他們可能有足夠現金和借款授權來度過9月和10月。”
為什麼現在就發出警告呢?
專家們認為，美國財政部長對議員們發出警告，如果不是為了別的，那麼一般是促使他們儘快採取行動，這種情況並不少見。
Exencial的希貝勒表示，“財政部長們不希望（市場對）美國是否會履行債務有任何懷疑。”
牛津大學的Vanden Houten稱，考慮到與疫情相關的鉅額支出，這是一個更不尋常的時期。
Vanden Houten表示，“雖然國會總是設法及時提高或延緩債務上限，不過這仍不能保證它會再次這樣做，但不這樣做的後果將非常嚴重。”
市場將作何反應?
專家們表示，即使7月最後期限過去了，預計市場反應將是温和的。只有美國財政部非常規措施將用盡時，整個市場波動性才可能會上升，其中短期國債的影響最大。不過，總體而言，收益率不太可能出現大幅劇烈波動。
蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)固定收益策略主管克里特(Dan Krieter)表示，一些短線投資者可能將美債上限到期日期，視為以更低成本買進美國國債的好機會。
巴克萊的Abate表示，當投資者知道非常措施可能用盡時，美國國債收益率(殖利率)可能會下跌。
牛津大學的Vanden Houten還預計，屆時金融市場將更加動盪，尤其是如果國會何時上調上限仍不確定的話。
“如果經濟衰退的風險上升，股價可能下跌，而如果債券投資者認為財政部無法償債的風險增大，則可能要求更高的收益率。”Vanden Houten稱。
Liontrust全球固定收益投資組合的共同負責人羅伯茨(David Roberts)表示，即使到最後一刻才提高上限，對市場中長期不會造成重大影響。
上一次發生這種情況是在2011年，當時評級機構標普(Standard & Poor)下調了美國國債的評級，美國因此失去了AAA的債務評級。然而，美國國債仍是世界上評級最高的國家之一，這表明市場對美國的信譽幾乎沒有懷疑。