標準普爾500指數(NYSEARCA: SPY)在今年年底前創下歷史新高，儘管專家們辯稱，市場與現實脱節，但這是一年中流動性枯竭、股市往往“融漲”的季節。試圖解釋市場價格走勢的基本原理，就像是不斷地試圖把方形釘進圓形孔裏。同樣值得注意的是，標準普爾500指數70%的漲幅來自5只股票，然而，隨着基金經理們瘋狂地爭相“追上”今年迄今為止 16%的漲幅，這5只股票的漲幅正在迅速擴大。SPY有一個“完美風暴”的突破模式，這意味着更高的價格即將到來。這就是SPY可以從這裏出發的地方。
自2020年6月5日納斯達克100指數(NASDAQ: QQQ)突破2月19日COVID -19爆發前的歷史高點237.47美元以來，該指數一直是領先的基準指數。儘管年初至今16％的SPY表現令人印象深刻，但它相較於QQQ迄今44％的表現而言，仍顯得蒼白無力。本質上，SPY是在追趕QQQ。然而，隨着拜登政府的新政策逐漸成形，這種勢頭可能會回到SPY。
大流行主題出現
2020年2月19日，新冠肺炎引發市場拋售。市場在2020年3月22日左右觸底。市場意識到，任職期間的指令導致大流行的贏家和輸家。那些支持遠程活動(包括工作、娛樂、學習和電子商務)的公司營收和股價呈拋物線形飆升。另一方面，旅遊、休閒、住宿、實體零售和餐飲行業的企業則是大範圍內的輸家。並非具有諷刺意味的是，從增長與價值的對比來看，大流行的贏家大多是納斯達克100指數成分股，而輸家則是標普500指數成分股。假設COVID-19疫苗的批准和分發將導致“常態”的恢復，這導致資金迴流到消費價值股和大流行輸家。表現不佳的基金經理們(再一次)試圖追上下跌的股票，從而進一步加速了這一趨勢。從本質上來説，這些股票比追逐贏家的股票有更多的上行空間。
經濟達爾文主義
為了阻止COVID-19的蔓延，美國被迫關閉了經濟，這是一種經濟達爾文主義的表現，它鞏固了大型企業的地位，同時扼殺了金融不太穩定的“夫家小企”。雖然聯邦關懷法案暫時為陷入困境的企業提供了一條生命線，但缺乏進一步的刺激已經決定了無數企業的命運。隨着小型企業的倒閉，它進一步鞏固了這些組織的財力和獲得資金的渠道。這就是為什麼如此多的餐飲行業上市公司的股票在銷售額同比下降兩位數的情況下仍在上漲。人們的假設是，當經濟復甦時，倖存者將獲得更多的市場份額，處於更強的競爭地位，因為大流行病摧毀了許多較小的競爭對手。
悲觀的催化劑
儘管股市出現了“泡沫”，但如此強勁的勢頭仍在向前推進，那麼什麼可能導致市場回落呢?儘管輝瑞(NYSE: PFE)和Moderna (NASDAQ: MRNA)等公司將在12月中旬在美國分發COVID-19疫苗，但如果FDA沒有予以批准，那將是頭等大事。目前市場已經認為批准已成定局，而如果得不到批准那對市場和病人都將產生危險的影響。這就是為什麼否認的可能性極低。
官方批准後的另一種反應將是“賣出消息”反應，即市場在重新與“現實”聯繫起來時，削弱了原有勢頭。這是可能的反應，但可能發生在2021年，而不是年底。任何大規模的拋盤都有可能遭遇渴望提振股票的基金經理，因此，預計回調幅度不大。
當選總統拜登已經提議取消特朗普的減税政策，尤其是對企業的減税，並將資本利得税從25%調高至39.5%。這可能會迫使投資者在2020年賣掉獲利的股票，並將資金轉到預期税改的虧損股票上。然而，這些提案的通過取決於參議院的組成。如果共和黨佔多數，那麼目前的税率是“安全的”，但民主黨掌權可能會在2021年1月引發迅速獲利。
使用每月、每週和每天時間框架上的步槍圖表，我們為SPY列出了近期到長期的完整交易員和投資者。該月報隨機呈現迷你上升趨勢，5期移動平均線(MA)支撐位在348.33美元，目標線在383.16美元。步槍周線圖既有馬普突破，也有隨機小馬普突破，超強的5期馬普支撐在359.48美元，上方BBs指向375.98美元Fibonacci (FIB)水平。這是投資者最需要關注的兩個時間段。只要每日步槍圖表是活躍的，他們都是活躍的。每日步槍圖表有一個雙管子彈頭突破(如每週的步槍圖表)，由MA突破和隨機高波段的mini pup組成。每日五期MA的支持上升到366.28美元的間諜通過368.05美元守門人的阻力。這將在373.44美元的範圍內形成每日向上的波動。每日BBs再次向外擴張，這意味着他們又回到了擴張模式，這可能導致更快的加速。
簡單地説，SPY的上行軌跡是373.44美元到383.16美元的範圍。至於下行支撐，五週MA已經證明是最強勁的緩衝，目前為359.48美元，但在本週有所上漲。每日隨機指數在接近100區間時是最脆弱的。只要隨機指數保持在80區間以上，市場就可以繼續“融漲”。最終80波段將交叉回落，然後可以觸發快速下跌至每日15週期均線362.26美元，之後回升並恢復上升趨勢。
如前所述，預計到年底將出現小幅回調，尤其是在SPY試圖追上納斯達克表現之際。希望獲得敞口的謹慎投資者應關注那些在疫情期間基本面有所改善、但今年以來仍在下跌的股票。
