江鈴汽車年賺5.5億卻要分紅30億？如此土豪到底是怎麼產生？

對於上市的分紅相信各位朋友都不陌生，一般情況下上市公司分紅都是分的自己的利潤，但是最近卻傳出一個消息，一家一年只賺了5.5億的上市公司卻要分紅30個億，這到底是怎麼回事？奇葩分紅是怎麼產生的？

一、江鈴汽車的分紅？

根據每日經濟新聞的報道，3月29日晚間，江鈴汽車發佈年報之際，披露了一份史上最壕的分紅方案，公司擬以8.63億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利34.76元（含税），送紅股0股（含税），不以公積金轉增股本。其中，B股股息將按股東大會決議日後第一個工作日中國人民銀行公佈的港幣兑換人民幣的基準價折為港幣派付。

按照8.63億股為基數計算，此次擬派發現金紅利約30億元，而2016至2020年公司累計實現淨利潤28億元，這也意味着這次分紅一口氣分光了5年淨利潤。如此壕的分紅，錢從何來？公司合併資產負債表顯示，2020年末，擁有貨幣資金超111億。

董事會決議公告也透露，本公司目前資產負債率處於行業較低水平，截止2020年12月31日的現金餘額為111.22億元，現金儲備較為充裕，且未來一個時期整體營運現金流仍然能夠保持強健。因此在保證公司健康持續發展的前提下，公司董事會擬定上述派息預案，以回報包括中小股東在內的全體股東。上述派息預案符合中國證監會關於鼓勵上市公司現金分紅的指導意見。

二、土豪分紅到底該怎麼看？

説實話江鈴汽車這次的分紅實在是讓人有些丈二和尚摸不着頭腦，畢竟這麼大的一家上市公司卻幹出一次分紅五年利潤的事情，這到底是怎麼回事呢？

首先，任何事情看似不合理的背後一定有合理的地方，那麼這種不合理的土豪分紅的背後，我們不妨看看誰是最大的受益者。那麼，我們看到這次分紅其實最大的受益者一目瞭然，江鈴汽車控股股東為南昌市江鈴投資有限公司，持有3.54億股，持股比例達41.03%，此次分紅，可斬獲分紅金額約12.31億元。第二大股東福特汽車公司亦可獲得近10億元分紅資金。我們可以理解無論是江鈴投資與福特汽車應該都有大規模用錢的需求，所以在這樣的情況下，才會推動江鈴汽車大規模分紅，這樣可以最名正言順地獲得大額資金，我們再看到江鈴投資和福特汽車二者加起來高達22.31億，佔這次分紅的7成以上了，所以這樣的分紅最核心的目的還是給大股東分錢，這才是江鈴汽車這次大規模分紅的最大問題所在。

其次，江鈴汽車為啥會有這麼多的利潤盈餘？一般情況下，一家公司最好的狀態應該是賺到的每一筆利潤都被用於擴大再生產，這無疑是最好的狀態，但是我們看到江鈴汽車這些年卻留存了相當多的利潤，這意味着什麼？至少從財務的角度來説，這家公司沒有真正的利用好自己的財務資源，那麼，我們再結合一下江鈴汽車的現狀，公開市場資料顯示，江鈴汽車於二十世紀八十年代中期在中國率先引進國際先進技術製造輕型卡車，成為中國主要的輕型卡車製造商。江鈴汽車這些年在產業創新和產業多元化的發展上其實並不是特別突出，在汽車產業大規模轉型創新的今天，江鈴汽車之所以能夠留下這麼多的利潤，從某種意義上來説其實就是二次擴大再生產和技術創新的投入是相對不足的，這可能才是江鈴汽車的潛在問題。

第三，江鈴汽車從長期市場發展的角度來説，把這麼多利潤都分配掉實際上是非常不利於自己市場發展的，不知道江鈴汽車自己是怎麼想的，但是這樣的做法無疑是對上市公司壞處多於好處的，很大程度上有飲鴆止渴的感覺。