碳交易板塊掀漲停潮，A股相關龍頭企業迎機遇

今年兩會，“碳達峯、碳中和”被首次寫入政府工作報告。A股市場聞風而動，與“碳達峯、碳中和”相關的概念板塊表現活躍。

3月11日，碳中和主線繼續霸屏滬深兩市，分支碳交易概念表現最為搶眼，供給側的水泥、鋼鐵、有色金屬、資源回收等週期板塊全線爆發，並擴散至國六等減碳方向。

截至收盤，工業金屬指數漲7.27%、基本金屬漲5.34%、鋼鐵指數漲5.16%，碳交易板塊全天維持強勢表現。

據瞭解，碳交易是為促進全球温室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所採用的市場機制，也是實現碳中和的重要手段。

在我國，碳排放權交易試點已經行至第10個年頭。多家券商研發指出，根據目前的設計規模預測，如果考慮到期貨等衍生品交易，全國碳排放權配額交易市場市值規模可達6000億元。

碳交易概念板塊“點燃”A股

“碳達峯、碳中和”是今年全國“兩會”最大的看點，政府工作報告將“做好碳達峯、碳中和工作”列為2021年重點任務之一。

在業內人士看來，碳交易被市場資金如此“熱捧”主要是因為這個市場太大了。

據國家發改委的初步分析，如果按照八大行業來測算，未來的碳排放量將會達到每年30億到40億噸的規模。如果是僅僅以現貨交易，不推行期貨交易，其交易金額是每年12億到80億元。如果加上期貨，那麼交易金額就會大幅度提升，有可能達到600億到5000億元。

今日盤面上，碳中和的分支碳交易板塊表現極為搶眼，全天領漲兩市。其中，有色鋁板塊高開走強，中國鋁業（601600.SH）、順博合金(002996.SZ)、怡球資源（601388.SH）、神火股份（000933.SZ）等股一字漲停。消息面上來看，電解鋁行業將可能優先納入全國碳交易市場的消息“點燃”了資金的情緒。

Wind數據顯示，3月11日，滬深兩市共計55只股漲停（剔除當日上市新股），漲停股中有超過半數來自造紙、電力、水泥製造、有色、電氣設備、採掘等週期板塊。 其中 中材節能（603126.SH） 10天8板、 森特股份（603098.SH） 5連扳、 華銀電力（600744.SH） 4連扳。

第一財經記者梳理公開信息發現，碳交易概念板塊涉及的領域非常廣泛，包括水泥、電解鋁、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、航空、光伏建築一體化等行業。這些領域正是今日領漲兩市的碳交易板塊。可以説，碳交易概念直接點燃了今日的行情。

不只如此，記者注意到，多家進入試點的交易所等均有上市公司直接或間接持股，這些上市公司的股價近期表現較搶眼。

數據顯示，深圳能源（000027.SZ）持有深圳排放權交易所有限公司（下稱“深圳排放權交易所”）12.5%股權，為長期戰略投資持有。3月以來，深圳能源股價累計大漲50%。華銀電力持股深圳排放權交易所7.56%股權，公司股價於3月內累計大漲57.14%。

此外，金融街（000402.SZ）、中國電建（000881.SZ）、閩東電力（000993.SZ）等持股試點碳排放交易所的個股股價均有不俗表現。

“碳中和大背景下，涉及了十餘個行業，對電力、有色、煤炭、鋼鐵、環保等多個行業影響重大且投資機會應運而生。從A股表現來看，有色、鋼鐵、水泥、再生鋁等多個細分領域延續了碳中和主線熱度。我們預計，碳中和會對水泥、鋼鐵、等行業的供給端影響體現為行業集中度提升和去產能。”一位能源行業分析師對第一財經記者説道。

A股相關頭部企業有望受益

A股市場資金對碳交易市場的期待已不言而喻。碳交易作為碳中和目標的實現手段，交易市場的建設一直備受全球期待。

實際上，碳交易板塊的熱度不斷提升是基於交易市場品種擴容的預期。目前，僅有電力行業被納入碳交易市場。此前有消息稱，石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、航空剩餘七大行業，將在“順利對接、平穩過渡”的基調下逐步納入全國碳市場。

“相對而言，二氧化碳排放量大的傳統制造業，尤其是佔社會二氧化碳總排放量比例居前的行業，且相對具有更好基礎數據的行業或會優先被納入碳排放市場。長遠來看，這將有利於行業中長期供給側的總量控制和優化。”該分析師補充説。

相關行業加速被納入碳交易市場後，會對行業的發展影響幾何？該分析師認為，以水泥行業為例，國內已經湧現出海螺水泥（600585.SH）、華新水泥（600801.SH）等頭部企業，龍頭企業的技術能力會對減排起到推動作用。

“從總供給來看，趨勢性的減產、減排是水泥行業實現碳中和的必要條件，涉及到加快對環保技術的提升、對落後產能的淘汰等。換言之，規模更大、產線更先進、技術儲備更豐富的龍頭企業有望受益，行業的集中度必會進一步提升。”他説道。

他進一步表示，上市公司涉及到碳交易的產業鏈極長且寬，包括原材料、零部件、設備製造商等，甚至新能源汽車領域的零部件企業也可算作廣義的碳交易範疇內。

天風證券研報指出，全國性統一的碳市場即將落地，碳交易規模有望進入倍增階段。此前碳市場在全國 7 個試點省市覆蓋鋼鐵、電力等20多個行業，3000家企業，累計成交量超過4億噸，成交額超過90億元。而今年全國首批納入到配額分配方案和重點排放單位名單的發電企業就達到 2225 家，下一步鋼鐵、化工、電解鋁等行業也將納入，企業覆蓋面更廣闊。