中房報記者 唐珊珊 北京報道
10月29日，港交所再迎一家內地品牌開發商，當日，金輝控股（集團）有限公司（以下簡稱“金輝控股”， 9993.HK）正式於港股掛牌，就此成為房企監管新規出台後第一家完成IPO的房地產開發企業。
根據最終公告的結果，金輝控股此次上市最終在高區間以4.3港元每股定價，募集金額為25.8億港元，這也使其成為近年來少有的在港股IPO中能在高位區間定價的房企。截至29日收盤為4.36港元每股，漲1.4%，市值約174.4億港元。在港交所門檻越來越高的環境下，金輝控股無疑再一次證明了自己的品牌價值。
金輝控股是閩系房企中的“穩健派”，成立24年，一直堅守自己的發展節奏，穩紮穩打、埋頭深耕，通過一步一個腳印的深厚積澱逐步實現規模擴張，目前距離千億規模僅有一步之遙。如今順利實現上市，金輝控股再次迎來嶄新的發展契機，未來將進一步提升自身的競爭力，乘風破浪邁向新徵程。
佈局五大區域 深耕潛力城市
金輝控股1996年發軔於福州。成立之初，公司便確立“全國佈局、區域聚焦、城市領先”的發展思路，在中國經濟發達與具有高增長潛力的地區持續深耕。
2009年起，金輝開始正式邁上全國化擴張之路，並通過審時度勢、合理佈局，穩步駛入快車道。目前金輝已完成長三角、環渤海、華南、西南及西北五大區域的佈局，進駐全國31座核心城市，包括北京、上海、天津、重慶、福州、杭州、南京、武漢、西安、蘇州、石家莊等一線、強二線及環一線城市，累計開發項目160個，並且在上述多個城市中進入銷售十強。
在土地開發層面，金輝一貫保持謹慎穩健的發展節奏，結合行業週期、城市週期、市場變化及企業自身能力合理進行土地獲取，保證長久深耕城市的競爭力。近年來，一線城市的城市化進程高峯期已過，由於城市開發現狀及政策管控，大城市城區優質土地供應極度稀缺，開發空間日益飽和；與此同時，二線城市城市化速度不斷提升，聚焦二線核心城市，成為這一時期金輝尋找增量的精準選擇。
截至2020年7月31日，金輝控股的總土地儲備達2908萬平方米，其中二線城市和都市圈城市的土儲佔比為93.3%，優質的土地儲備為金輝控股長期發展打下了堅實的基礎。
目前，我國經濟格局正在發生深刻變化，城鎮化進程處於高質量發展的關鍵期。金輝控股精準把握市場窗口和結構性機會，均衡安排戰略佈局，與城市同生長共輝煌，同時為區域城市建設與經濟騰飛持續注入全新動能。
專注剛需市場 業績穩步增長
在“房住不炒”的大基調之下，地產企業想要在規模化、行業影響力上持續提升，對剛性需求市場的準確把控是必經之路。仲聯量行相關行業報告指出，聚焦剛需市場不但將受益於居民收入增加所帶來的需求增加、較小的回款壓力，在減税及首付比例等方面還得到政策支持，受調控政策的影響也較小。
專注於首置、首改類產品開發，有力支撐了金輝的可持續增長。2017-2019年，金輝控股的銷售額、營收、淨利潤等關鍵性指標均實現穩健增長，其中全口徑銷售額分別為445.1億元、746.8億元、888.6億元，2019年躋身銷售額百億企業排行榜TOP40；持續經營業務收益分別實現約117.77億元、159.71億元、259.63億元，複合年增長達48.5%；公司毛利所得分別為37.92億元、48.26億元、56.62億元，複合年增長率為22.2%；年度淨溢利22.21億元、23億元、26.90億元，複合年增長率為10%，其中2019年增幅為16.96%。
今年以來，金輝控股克服全球經濟下行、突發新冠疫情等不利影響，業績依然穩步攀升。截至2020年7月31日，金輝控股實現收入116億元，已接近2017全年的水平。特別值得一提的是，在行業利潤率出現普遍下降的環境下，金輝控股這一指標今年實現逆勢上漲。截至2020年4月30日，四個月其毛利率為26.6%，較2019全年的21.8%上漲4.8個百分點。
穩健的業績增長也讓金輝控股的行業影響力進一步鞏固。今年以來，金輝已斬獲“2020中國房地產開發企業500強第36名”“博鰲房地產論壇2020年度中國地產風尚大獎”“中國房地產企業最佳僱主”“中國房地產開發企業品牌價值30強”“2020中國房地產開發企業品牌價值成長性10強”“2020中國年度投資價值地產企業TOP30”“中國房地產商業50強”等一系列殊榮，良好的發展態勢及增長前景被業界高度認可。
商住齊頭並進 打造“暖光社區”
支撐金輝控股業績穩步增加的，是得力的產品定位策略和產品規劃。金輝控股專注於為首次購房者及改善型購房者提供優質且多樣化的住宅物業，以“用心建好房，讓家更美好”為使命，致力於透過持續創新提升產品及服務品質，旨在成為中國值得信賴的行業領先品牌企業。
自2016年起，金輝秉承“匠造質感 臻心築家”的產品理念，全力打造全生命週期產品結構，持續聚焦產品力的提升，強調品質型、舒適型、精品型創新，以“優步系”“雲着系”“銘着系”“大城系”四大產品系，滿足廣大首置、改善型客户的多種置業需求。
其中，“優步系”主要針對首置購房者的住宅物業，兼具創新、現代設計，併為客户提供“7U”小區；“雲着系”主要針對首改型客户打造的具有現代生活智能家居設計的公寓，旨在讓科技與人文和諧融合並提供健康智能的生活環境；“銘着系”針對高端客户的公寓樓及獨棟別墅，定位位於一線及二線城市的黃金地段，以提供先進的設計及優質的生活體驗為目標；“大城系”則是毗鄰購物商場及步行街等商業區的大型住宅小區，完美解決了“人、建築、生活”之間的平衡，通過社區內生循環特色，為社區賦能，與城市共發展。
今年以來，金輝打造的一系列樓盤在專業權威大獎“金盤獎”評選中收穫頗豐，目前共計22個項目已經在全國各大賽區評選中斬獲26項大獎。如西安江山銘着、石家莊優步悦山、紹興金輝·半島雲着、蘇州金輝·悠步四季等項目榮獲“最佳預售樓盤獎”；西安鳳棲雲築、重慶江山雲着、合肥優步大道等榮獲“最佳示範區”獎；西安公園裏榮獲“最佳住宅獎”……
金輝對於社區人文建設的打造從未止步，秉承“客户第一”的企業價值觀，執着於讓未來更美好的信仰，從每一位客户的角度出發，構建“金輝幸福家”全流程客户服務標準體系。“社區逆生長”對社區硬件進行煥新已惠及到十五萬餘業主，而每年各地舉辦的金輝睦鄰節、暖陽行動、短視頻挑戰賽、兒童嘉年華等各類活動，給予業主全齡全週期的陪伴，更讓服務從細節上温暖人心，從而實現幸福體驗。
今年，金輝控股還推出全新升級產品IP“暖光社區”，設計了3大品類5大關照61項措施，從產品與服務出發，以實用主義＋更懂生活的產品配置、情感共融＋能量環的全齡生活社區、社區逆生長＋温暖幸福家的服務陪伴，共同打造一個充滿“暖光”的社區環境。疫情期間針對業主的特別需求，金輝控股物業及時採取多項應對措施，如送菜上門、社區理髮、春雨醫生線上義診諮詢等服務，讓社區更加温暖。
匠心打造精品住宅社區的同時，金輝控股也高度聚焦商業地產的佈局與開發。金輝商業擁有21年開發經驗，聚焦一線城市、二線城市的核心區域，目前已進駐北京、上海、重慶、西安、武漢、蘇州、福州等多個重要城市，旗下擁有區域型購物中心、鄰里型商業及高端寫字樓三大產品線。位於北京望京CBD的國際甲級寫字樓金輝大廈是金輝商業的代表作之一，吸引了阿里巴巴等一批知名企業入駐，成為推動地方經濟發展的新引擎。截至目前，金輝自持商業面積超過135萬平方米。
優化財務槓桿 信譽廣獲認可
在追求高週轉、高度金融化的地產行業，融資成本和負債結構都是地產企業發展的生死線，過於冒進，把握不好風險平衡，就會給公司運營埋下巨大隱患，這樣的負面案例在業內近年來並不鮮見。金輝控股在發展過程中，一直強調苦練內功，嚴格把控運營和財務風險，堅持“穩”中求進，持續優化財務數據，長期保持在“求發展”和“控風險”之間的均衡。
金輝控股具備穩定廣泛的融資渠道，作為非上市公司，之前主要通過銀行貸款、信託融資和其他金融機構融資安排進行融資。金輝控股招股書資料披露：“我們和中國四大國有銀行均保持長期良好的關係，且是其總行的直營客户。截至2020年4月30日，我們獲得的銀行及其他金融機構的授信額度為約1094億元，未使用的授信額度約652.6億元。充足的授信額度為我們的業務經營和擴展提供了有力的支持。”
今年6月，金輝控股成功發行一筆6.5億元的公司債，這是其在2019年下半年以來成功發行的第三筆境內公司債。相較於前兩次，本次公司債的票面利率簿記建檔區間為6.95%，明顯低於前兩次的7.5%。同期，金輝還完成了一筆2.5億美元的優先票據，票息為8.8%。
以非上市公司的主體身份完成多項境內外融資，且利率有走低趨勢，足見資本市場對金輝控股的認可與歡迎。
根據wind數據統計，2019年中期，25家預收款最大的A股上市房企扣除預收款後的資產負債率中位數為51%。而據金輝控股招股書顯示，金輝在2017年、2018年、2019年、2020年至4月30日期間，扣除合約負債後的資產負債率分別為54.8%、50.7%、47.7%、46.6%，呈逐年下降趨勢，且負債水平優於行業大多數公司。
從長短債比看，截至2020年8月31日，金輝控股總借款及租賃負債為約557.02億元，其中即期（一年內）借款總額為181.77億元，佔比合理，且較2019年底的192.26億元又有很大下降。
良好的公司信譽及穩健的財務數據，是金輝在債券市場融資成本持續降低的保障，這也讓金輝獲得眾多專業評級機構的肯定並上調評級。如標普對金輝持續維持“B”評級，展望“正面”。10月14日，惠譽上調金輝評級，評級結果為“B”評級，展望由此前的“穩定”調升至“正面”。惠譽表示，此次上調結果反映了金輝的市場地位和財務槓桿的改善，包括低於同行的非控制性權益（約20%）、槓桿率持續優化和債務結構的改善等；主要集中在省會城市及直轄市的土地儲備優質且總建築面積充足，足以滿足未來長時間的開發需求。
聯合國際也將金輝的國際長期發行人評級上調至“BB”，展望穩定。聯合國際表示，該發行人評級上調反映了金輝的市場地位和財務槓桿有所改善，還考慮了在預期的IPO之後，公司的透明度和公司治理能力將得到提升；金輝在二線和核心三線城市的持續擴張，或為其增長提供動力。
公益永不止步 傳遞大愛情懷
風雨24載，金輝控股在業績穩步增長的同時，也從不忘積極踐行社會責任，在教育、扶貧、傳播社會正能量等方面不斷奉獻，以大愛的情懷帶給社會上需要幫助的人們希望的曙光。
在教育領域，金輝近十年間持續通過學校的援建、助學基金的設立、教育物料的捐贈等措施助推貧困地區教育事業的發展，從2011年開展“金輝清華優才訓練營”活動，到2018年走進閩東新四軍希望小學落成“聽友愛心書屋”，再到近兩年舉辦關愛自閉症公益項目，在今年攜手涼山州瑪薇社工發展中心，以公益畫展與愛心捐贈守護孩子們的成長……金輝一直力圖通過關注下一代的教育來從根源上消除貧困。
“扶貧”是金輝公益項目中的重點。早在2008年，金輝便開展一對一幫扶重慶豐都縣，幫助該縣順利脱貧；2018年，金輝以5000萬元公益金成立“金輝愛心基金”，在雲南、貴州、四川等地推動多個精準扶貧項目；2019年，“金輝愛心基金”定點扶貧行動又深入到貴州省多個貧困地區……跨越全國幾千公里的距離，金輝扶貧項目已惠及上萬大山深處貧困村民。
今年新冠肺炎疫情突發，金輝控股通過中國華僑公益基金會“金輝控股愛心基金”捐贈1000萬元，全力支援抗疫；在疫情最嚴重的武漢地區，金輝控股將江樾雲着項目辦公及生活用樓無償提供給政府使用，改造成為“隔離觀察點”，積極支援疫區抗疫行動；同時聯合移動健康APP春雨醫生開展針對新型冠狀病毒肺炎的線上義診服務，累計調動超過3000名三甲醫院的呼吸內科和感染科醫生提供在線諮詢；金輝物業更是第一時間成立新型冠狀肺炎疫情防控專項小組，每天24小時堅守社區抗疫第一線，全力護衞業主安全。
與美好同行，用心成就未來。金輝控股始終以匠心態度和質感產品與城市同生長、共輝耀，注重業主居住體驗與服務品質的傳遞，打造有温度的品牌理念。基於對城鎮化深入發展的趨勢判斷，金輝一直堅信中國房地產市場遠未觸及天花板，前景可觀。以成功上市作為新的起點，金輝將繼續探索美好生活的無限可能，為產品賦予卓越的居住價值，為生活賦予更高的品質享受，傳遞企業價值為品牌賦能。
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