智通提示：
浙商證券認為，特步國際(01368)憑藉供應鏈、渠道、營銷上的高效管理，依舊有望在2022年完成此前的業績目標。
申萬宏源預計，新天綠色能源(00956)2022-24年歸母淨利為23.01/29.94/36.18億，並看好天然氣、新能源發電兩大清潔能源業務發展。
東吳證券表示，2022年作為國內電子煙監管元年，思摩爾國際(06969)境內收入或受一定衝擊，但2023年起，我國電子煙行業有望恢復穩健增長。
瑞信表示，中國中鐵(00390)新訂單增長遠高於預期，相信今年第二季新訂單表現也可強於預期，在政策支持下預期公司可獲進一步重新評估。
特步國際(01368)公佈2022年一季度業績
大和：重申特步國際(01368)“買入”評級 目標價下調至16.7港元
大和稱，特步國際(01368)首季零售額同比增長30%至35%，符合集團的增長指引，公司也有穩定的折扣和庫存水平。儘管近期銷售情況不明朗，但銷售能見度依然強勁。該行引述管理層表示，特步的生產並未受到近期疫情的影響，但由於物流中斷，其電子商務業務或會受到一些影響。對於次季和上半年表現，管理層的目標零售額分別同比增長15%至20%和約25%，但預計第二季的零售折扣將面臨一定壓力。特步首季銷售佔其上半年收入指引的約60%，第二季訂單的約50%已發貨;管理層對其上半年核心品牌收入同比增長35%至40%的目標仍然充滿信心。在開店方面，管理層認為今年開200至300家店的目標沒有影響，並已在農曆新年前開設了超過100家。
浙商證券：維持特步國際(01368)“買入”評級 Q1流水錶現出色
浙商證券預計，特步國際(01368)2022-24年歸母淨利11.9/15.4/19.1億元，同增31%/29%/24%，對應PE21/16/13X，在整個體育服飾行業高速增長的大背景下，公司15年長期耕耘跑步賽道奠定的基礎有望助力未來5年的持續增長，同時高瓴的入股有望讓其獲得更多的行業資源，支持專業和時尚運動品牌羣的佈局及成長。該行認為，公司憑藉供應鏈、渠道、營銷上的高效管理，依舊有望在2022年完成此前的業績目標。同時該行依舊期待22年K-SWISS品牌新產品、新形象的正式落地。
公司公佈22Q1流水錶現出色22Q1特步主品牌流水同增30%-35%，其中1+2月預計流水增長35%，3月前半月延續此前增長趨勢，但在3月下半月疫情影響下線下流水增速放緩至中雙位數。在疫情下仍舊取得健康的流水增長，充分體現出公司此前產品升級、渠道提升帶來的改革成果。專業運動板塊，雖然索康尼在上海等一線城市門店佔比較高，但此前公司開店和收入指引均已考慮疫情(收入+50%，新開10-20家直營店)，因此暫不調整預期。時尚運動板塊，蓋世威和帕拉丁的海外銷售恢復順利，雖然蓋世威在國內仍處於產品調整階段，但在海外帶動下整個板塊全年依舊有望表現出色(預期22年收入20%-30%增長)。
申萬宏源：首予新天綠色能源(00956)“買入”評級 看好天然氣、新能源發電業務發展
申萬宏源預計，新天綠色能源(00956)2022-24年歸母淨利為23.01/29.94/36.18億人民幣，對應當前股價PE為7x/5x/4x，並看好天然氣、新能源發電兩大清潔能源業務發展。公司作為省屬國資企業，依託河北優質的風電資源，快速成為中國前十大的風電運營商。截至2021年底，公司風電控股裝機容量5.67GW，其中省外佔比25%。2021年風電光伏業務營業收入佔比38.5%，較上年提升3個百分點，税後利潤21.47億元，佔總利潤的75%。公司累計風電協議容量49GW，規劃到“十四五”末風電光伏合計10GW的併網裝機規模，較當前近6GW的規模有66.7%的增長空間。
東吳證券：維持思摩爾國際(06969)“買入”評級 電子煙長期滲透率將持續提升
東吳證券稱，預計思摩爾國際(06969)2022-24年歸母淨利44/59.5/70.5億元，對應EPS0.73/0.99/1.17元，對應PE20/15/13倍。全球電子煙行業持續走向合法化、規範化發展，減害屬性下電子煙中長期滲透率將持續提升。2022Q1公司淨利潤為5.26億元，同比-55.3%;經調整後淨利潤5.53億元，同比-54.9%，由於疫情對收入端造成負面影響，2022年3月疫情對公司部分工廠的生產運營和出貨造成較大影響，從而導致收入受損、產能利用率偏低;2022年研發費用同比增加10.1億元。
高研發費用投入下，短期業績承壓，但可有效鞏固公司技術優勢，增強中長期競爭力;2022Q1消化渠道庫存或對國內品牌提貨節奏帶來擾動，2021Q4起國內電子煙監管進入政策集中制定期，出於對政策不確定性的擔憂，2022Q1國內電子煙品牌或存在調整提貨節奏的動作。東吳證券表示，2022年作為國內電子煙監管元年，公司境內收入或受一定衝擊。但中長期看，在所有煙草製品都有口味限制的情況下，電子煙憑藉突出的減害效果和便利的使用體驗仍使其擁有明顯優勢，我國電子煙滲透率提升的趨勢並不會中斷。2023年起，我國電子煙行業有望恢復穩健增長。
廣汽集團(02238)管理層預計2022年銷量同增15%
花旗：予廣汽集團(02238)“買入”評級 目標價12.1港元
花旗稱，廣汽集團(02238)管理層預計首季毛利率保持強勁水平，而集團與電池供應商有很高的議價能力，並將在2022財年引入新的電池供應商，包括Farasis Energy和Sunwoda。管理層亦預計，2022財年的電池成本上漲幅度將小於2021財年的幅度。該行表示，與廣汽集團管理層舉行了投資者電話會議。管理層表示，2022財年集團銷售量預計同比增長15%，埃安的銷售量將從2021財年的12萬輛增加到2022財年的30萬輛，而傳祺的銷售量將在2021財年32萬輛的基礎上，在2022財年同比增長20%。另預計本田及豐田合營首季銷售量將同比分別增長20%和40%以上。
瑞信：維持廣汽集團(02238)“跑贏大市”評級 目標價10.2港元
瑞信預計廣汽集團(02238)在日本合資公司的強勢週期下，集團合資公司表現將持續改善，而本土品牌營運將走出轉型陣痛期。廣汽集團3月銷量同比升31%至22.75萬輛，顯著優於行業平均水平，廣汽首季銷量同比增長22.5%至60.82萬輛，高於集團全年銷售額同比增長15%的目標。因此，該行預期廣汽首季純利同比升7%至25億元人民幣，按季增長23%。此外，該行指廣汽AION電動車營運月度銷量升至創紀錄的2.03萬輛，目標全年銷量達18萬至20萬輛，至2025年可達60萬輛。
瑞信：予中國中鐵(00390)“跑贏大市”評級 目標價5.91港元
瑞信稱，中國中鐵(00390)近期宣佈A股回購計劃，表明管理層對長期增長潛力充滿信心，認為目前估值不高。公司今年首季新訂單取得6060億元人民幣，同比增長84%，為首季新訂單額歷史新高，佔中鐵集團2022年度新訂單目標的20.7%左右，對比過往首季對全年新訂單貢獻約為12%至14%。中國中鐵期內基礎設施建設新訂單增長94%，主要受市政項目推動;鐵路業務保持穩定，增長8%;高速公路新訂單則升增加148%。中鐵新訂單增長遠高於預期，在宏觀疲軟的情況下，政府對基建的刺激措施，以及中國中鐵表現都令人感到滿意，相信公司今年第二季新訂單表現也可強於預期，在政策支持下預期中國中鐵可獲進一步重新評估。