財聯社(鄭州,記者 張晨靜)訊,今年鈦白粉行業景氣度不斷上升,9月以來,多家企業紛紛發佈漲價函。對此,卓創資訊分析師田曉雨認為,原材料上漲支撐鈦白粉價格,但房地產週期下行疊加擴張產能釋放,今年“金九銀十”市場或旺季不旺,長期供給面將逐步寬鬆,鈦白粉價格上漲空間有限。
在弱需求擴產能背景下,新能源方面需求受到鈦白粉企業重視,但分析師與公司人士均認為,鈦白粉副產品綜合利用向新能源擴張,有望成為新增長點,但短期業績拉動有限。
在行業景氣度轉換之際,二級市場迅速反應,截至9月27日早間9:45,龍佰集團(SZ,002601)與中核鈦白(SZ,002145)6個交易日累計下跌22.22%與21.39%,當日安納達(SZ,002136)與金浦鈦業(SZ,000545)跌停。
供給緊張局勢緩解
此輪鈦白粉提價背後,是原材料價格上行。國家統計局數據顯示,9月20日,全國硫酸市場價上漲至1031元/噸,創10年新高,較去年低點上漲近10倍。此外,數據顯示,鈦精礦價格也持續在高位運行。
在成本上漲推動下,年內行業企業已多次上調鈦白粉出廠價。對此,卓創資訊行業分析師田曉雨表示:“雖然原材料漲價對鈦白粉價格提供支撐,短期供給面也偏緊。但由於淡季期間下游企業對鈦白粉消耗有限,漲價之前也儲備了一些現貨,目前下游庫存較充裕,不算太緊張。”
產品漲價對下游需求也形成一定製約,中核鈦白內部人士表示,鈦白粉價格高企可能對下游中小企業需求形成影響,但對大公司影響不大,目前公司客户需求還是比較穩定。
除上游漲價影響需求外,下游需求也呈現下行趨勢。卓創資訊分析師田曉雨向記者認為:“傳統的‘金九銀十’已經過半,下游塗料等行業沒有看到明顯的採購需求增長,可以説是旺季不旺。現貨市場成交氣氛也很淡。”
對於旺季不旺,田曉雨表示:“鈦白粉需求主要來自於房地產帶動下的塗料需求增長。從房地產來看,無論投資還是新開工面積和銷售面積增速,一直處於下降的趨勢。受此影響,鈦白粉需求預期增速放緩,鈦白粉價格上漲空間支撐偏弱,下游企業考慮到宏觀等風險因素,加上鈦白粉價格維持高位運行,也可能會進一步擠兑需求。”
擴產持續 新能源短期難堪大任
在整體需求預期放緩,高價進一步抑制預期狀態下,多家鈦白粉企業擴產計劃仍在繼續。
龍佰集團8月13日公告稱,擬投資建設年產10萬噸氯化法鈦白粉擴能項目。中核鈦白2月3日發佈公告,公司募資建設循環化鈦白粉深加工項目,主要建設年產30萬噸鈦白粉成品生產線及配套附屬工程。
田曉雨告訴記者:由於上半年企業利潤增速較快,大家紛紛計劃擴產,預計2022年產能增速達12%左右,長期供給面預計將較為充裕。
若該部分產能兑現,將遠超塗料行業全行業計劃增速。根據中國塗料工業協會“十四五”行業發展規劃,塗料行業產量增速在4%左右,上行或不會超過GDP增速。
在需求偏弱與產能擴張共同影響下,通過副產品綜合利用,向新能源領域延伸,以打開新的增長空間成為行業共識。
不過,田曉雨認為:“從鈦白粉生產的副產品向磷酸鐵鋰延伸屬於未來業務,這方面投建週期較長,帶來的短期收益增量有限。”
龍佰集團內部人士與分析師觀點類似,他表示:“龍佰集團新能源領域今年才開始計劃投資,還未投產,釋放產能還需一段時間。這方面確實是一個新的增長點,但短期內很難有明顯的拉動作用。”
相對副產品綜合利用延伸至新能源,田曉雨認為,新能源汽車塗料使用的增長,對需求的拉動作用反而會相對明顯。