雷軍放大招，再度拋出大手筆回購！
文章由公*眾^號：聚焦黑馬股 整理
儘管受到一季報財報、海外市場出貨量大增等多重利好消息提振，小米集團(1810.HK)5月以來股價已大漲近25%，但是相較於近期，美團、騰訊、拼多多、京東等互聯網公司的迅猛漲勢仍是“小巫見大巫”。
在最新召開的股東大會上，董事會批准將回購已發行股份的10%的計劃。
在該消息的刺激下，小米今日股價應聲大漲，盤中最高漲幅近9%，截止6月24日午間收盤，小米報收13.82港元/股，最新總市值達3327億港元，市值暴漲265億港元。
以小米當前市值計算，此次回購金額上限或高達300億港元。
營收穩定增長
相對於小米的股價，小米的業績可以説是勢頭正相反。
2020年3月31日，小米集團發佈2019年全年財報，全年實現營收2058.38億元，同比增長17.7%，經調整後淨利潤115.32億元，同比增長34.8%，
境外收入912億元，同比增長 30.4%，佔總收入的44.3%；
第四季度營收564.69億元，同比增長27.1%，經調整後淨利潤23.44億元，同比增長26.5%。境外收入264億元，同比增長40.7%，佔總收入的46.8%。
2020年5月20日，小米集團發佈截至2020年3月31日的第一季度財報。
財報數據顯示，小米報告期內收入達到497.02億元，同比增長13.6%，高於市場預期的478.61億元；經調整淨利潤23億元，同比增長10.6%。
在剛剛結束的6.18購物節中，小米全平台銷售金額破100億，包括手機、電視機和各種智能設備在內的產品狂攬256項第一。
大家都知道2020年是疫情年，各大上市公司都受到疫情的影響導致銷售收入不太好，但是有些企業就過的異常的穩健，就好比小米……
躲過疫情年的小米
全球移動通信產業正處於從4G向5G切換的關鍵時刻，採取了穩健的經營策略，持續夯實品質、創新、交付等能力基礎，進行了品牌、產品線、組織結構和管理系統等一系列重大調整，為未來的發展打下了堅實的基礎。
其中最典型的就是其手機業務啓動了雙品牌的策略，同時開啓了“手機 AIoT”的模式，
通過分拆運營取得了非常不錯的成績，在手機領取，始終穩居全球前四，
同時穩健經營，實現了業內罕見的全球極度健康的庫存水位，得以輕裝上陣拉開了5G戰略大幕。2019年是小米國際化進程的高歌猛進年。
互聯網業務充滿活力也更加多元，小米的AIoT業務始終保持着全球領先地位，成為業內公認的“智能生活領先者”。
這一年裏，小米首次進入財富世界500強，成為榜單中最年輕的500強公司。更重要的是小米組織管理基石的奠定。
為了讓小米有更好的發展，在2020年初，雷軍突然“出手”，誰也沒有想到，一切竟來得如此之快。
那就是2020年是小米5G業務的衝鋒年，是小米推動“手機 AIoT”雙引擎的關鍵年。
明確了“5G AI IoT下一代超級互聯網”的戰略方向，5G並不只是手機的網絡性能，AIoT也不只是AI技術或IoT平台，“5G AIoT”是貫穿集團全產品、全平台、全場景的服務能力，
是小米互聯網基因在新時代全面爆發的“題眼”，是小米真正為用户帶來智能科技美好生活的關鍵。
回購行動頻繁發生
為了挽救“跌跌不休”的股價，小米開始了密集的回購行動。
2019年1月17日，小米集團上市之後首次拋出回購計劃，按市場上每股B股股份9.7625港元的價格回購6,140,000股B類股份，
隨後一年回購次數超30次，平均每月都要進行3至4次回購，2019年年底的11月29日、12月2日至5日更是連續五次回購股票。
2020年以來，不算本次尚未開始的回購計劃，小米今年上半年進行了2次回購，合計回購4841萬股，回購金額近5億港元。
上市不到兩年的時間，小米集團總共進行了41次回購，合計回購3.87億股，回購金額高達32.95億港元。
小米集團當前總股本為240.75億股，也就是説此次回購或涉及24億股，參照6月23日12.72港元/股的收盤價，需資金305億港元左右。
根據最新的財務報表，小米集團擁有660億的現金儲備，且前段時間還成功發行了10年期總金額為6億美元的美元債，回購股份資金方面沒有問題，對提振市場股價奠定了穩固基礎，對投資者的信心穩定極具影響力。
對於回購，小米曾解釋，董事會認為，於現況下進行股份購回可展示本公司對自身業務展望及前景充滿信心，且最終會為公司帶來裨益及為股東創造價值。
同時，公司現有財務資源足以支持股份購回，能夠維持穩健的財務狀況。
回購目的究竟是什麼？
對於公司而言，回購的目的或許不僅僅在於提振股價。
公司回購股份後，處理途徑大致如下：直接註銷；作為獎勵發放給員工；
作為收購或兼併某公司的代價；滿足認股權證持有人認購公司股票或可轉換債券持有人轉換公司普通股的需要。
直接註銷或未將回購股重新發放前，公司在市面上的流通股減少，間接提高了公司股價，增加了收購方的收購難度，是一種有效的反收購手段。
而作為獎勵、收購代價等的回購股相當於將老股重新分配，避免了發行新股導致每股收益被稀釋，
從而在激勵員工、助力收購的同時，兼顧了現有股東的利益。不過，若回購價格較高，對股價的拉昇作用不明顯，也將損害現有股東的利益。
除此之外，考慮到回購資金來源不同，股票回購還可能在短時間內大規模改變資本結構。
發債所籌資金用於股票回購，將快速提高負債水平。而自有現金用於股票回購，可調整降低流動資產的比重，降低資金管理成本。