進入二季度以來，滬指上漲了180點，股票交易型開放式指數基金(ETF)淨流出約650億元。無論是反彈居前的泛科技ETF，還是上證50、中證500、滬深300等大盤寬基ETF龍頭皆出現資金淨流出；相對滯漲的券商ETF獲資金淨買入，3只龍頭產品近兩月淨買入超過30億元。
股票ETF縮水510億份
數據顯示，截至6月1日，有可比數據的268只股票ETF總份額為4164.47億份，二季度以來減少509.95億份，萎縮幅度達10.9%。按照區間成交均價測算，淨流出資金約為646.87億元。
與以往不同，此次資金流出涉及面廣，泛科技ETF、上證50、中證500、創業板、滬深300等大盤寬基ETF、一帶一路、央企創新驅動ETF等主題產品都遭遇資金大幅流出。
近兩個月，泛科技類指數觸底反彈，科技ETF場內漲幅明顯，持倉資金“越漲越賣”，形成淨流出狀態。
據記者統計，二季度以來淨流出資金超過10億的泛科技ETF有9只，區間平均漲幅為15.31%。華夏、廣發兩家基金旗下的芯片ETF漲幅超過20%，兩隻基金區間淨流出資金分別達到39億元、15.1億元。
另外，華夏5GETF區間漲幅為11.89%，淨流出資金57.31億元，在泛科技ETF中淨流出資金居首；銀華創新藥ETF、華寶科技龍頭ETF淨流出資金也超過20億元，兩隻產品區間漲幅分別為7.59%、11.85%。
除了獲利較為豐厚的科技指數產品外，寬基ETF也是資金淨流出的重要方向。如大盤寬基龍頭華夏上證50ETF、南方中證500ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等產品，二季度以來均呈資金的淨贖回狀態，3只產品二季度以來漲幅分別為7.07%、11.25%和8.15%，分別淨流出資金50.52億元、49.58億元、34.11億元。另有易方達創業板ETF、華安創業板50ETF、易方達恆生H股ETF淨流出資金也超過10億元。
此外，國企主題基金也是資金淨流出的重災區。4月1日以來，易方達中證國企一帶一路ETF的份額從83.74億份跌到了16.57億份，以58.74億元的淨贖回資金位居股票ETF榜首。同期，富國、匯添富兩家基金公司旗下的一帶一路ETF淨流出了3.34億元和12.94億元；嘉實、博時、廣發等公司旗下的央企創新驅動ETF也出現了份額淨贖回。
談及上述股票ETF產品淨賣出的現象，北京一位中型公募產品部人士表示，股票ETF作為工具化產品，投資者通過“高拋低吸”，在指數低估時買入、高估時賣出的方式獲取投資收益。
在他看來，今年以來，受疫情和海外股市巨震影響，A股市場出現區間震盪行情，滬指在2700點~2900點之間震盪，資金在震盪中樞的底部出現了明顯的淨流入，在2900點附近出現了淨流出，説明投資者對股票ETF的工具屬性運用已比較成熟。
談到科技ETF的投資價值，北京一位大型公募股票ETF基金經理表示，從行業來看，科技、消費、醫藥板塊指數長期會戰勝大盤指數。然而，從行業風格上，科技投資波動較大，投資者體驗不佳，在科技ETF投資上交易頻率較高，這也導致了資金的“大進大出”。
券商ETF淨流入33億
雖然近兩個月資金淨流出的趨勢明顯，但也有部分板塊受到資金的青睞，出現了大量的淨買入，成為股票ETF產品的亮點。
從資金淨流入方向看，華寶、南方、國泰等基金公司旗下的券商ETF，二季度以來都有資金淨買入，產品淨流入資金位居行業前列。
數據顯示，截至6月1日，上述3只券商ETF總份額為382.11億份，比4月初增長了10.5%，淨流入資金約為33.1億元。其中，華寶券商ETF淨流入14.07億元，南方、國泰旗下券商ETF淨買入10.67億元、8.36億元，分列資金淨流入榜單的第二至第四名。
位居淨流入資金榜首的是今年4月13日上市的天弘計算機主題ETF，其份額從上市初期的2.88億份迅速增長到19.49億份，總份額增幅高達5.77倍，淨流入資金約為17億元。
談及新基金總份額不斷增長的現象，上述北京股票ETF基金經理表示，部分新上市股票ETF可能是場外聯接基金建倉，也可能是抓住了市場的“風口”，導致基金份額的快速擴張。在他看來，目前場內股票ETF投資已經形成了“大跌大買，小跌小買，大漲大賣，小漲小賣”的風格。從普通投資者的心理預期看，震盪市中，擔心浮盈損失，或者錯過抄底，資金階段性“落袋為安”的需求比較強烈。
據該基金經理透露，他所在公司的交易數據統計顯示，投資者在投資股票ETF時，收益率在“±2%”左右時的贖回頻率比較高，説明投資者在資金“回本”或產生“浮虧”的初期離場意願強烈，投資中的保本思想比較濃厚。
針對券商ETF的淨買入現象，該股票ETF基金經理分析，券商是明顯的週期股板塊，行業彈性較高。若股市行情回暖，券商股往往是牛市的先導指標。“經歷過新冠肺炎疫情等多重洗禮，中國股市最悲觀的‘至暗時刻’已經度過，可以更積極樂觀一些。對於投資者而言，無論是定投還是抄底，長期來看持倉券商股都是不錯的選擇。”該基金經理説。