徽商銀行百億股權交易生變:杉杉與中靜系誰是誰非

徽商銀行百億股權交易生變:杉杉與中靜系誰是誰非

浙商大佬鄭永剛的杉杉控股欲121億元接盤中靜系清倉減持的徽商銀行股權,成為徽商銀行第一大股東,但僅完成第一筆交易就陡然生變,與中靜系陷入互相指責和訴訟。

高央的中靜系在2007年聯手杉杉入股徽商銀行,後在徽商銀行2013年上市後陸續斥資逾30億元增持,超越安徽當地國資,成為持股超過16%的第一大股東。但中靜繫上位後,圍繞徽商銀行回A股上市等問題,與徽商銀行管理層紛爭不斷,甚至在2017年底逼退了徽商銀行時任董事長李宏鳴,但也導致徽商銀行A股IPO頗為不順,至今難產。

去年8月,中靜系突然表示要清倉退出徽商銀行,以6.98元每股的價格將所有持股轉讓給杉杉控股及其一致行動人,交易金額高達121億元。

但令人意想不到的是,不到一年,中靜系與杉杉的交易中斷、反目成仇,杉杉指責中靜系違背約定,設置股權過户障礙,在今年6月1日干脆單方終止雙方的轉讓框架協議;中靜系則稱終止協議的原因是杉杉沒有按時付款,給自己造成了巨大的損失。

結果,杉杉在上海起訴中靜系後,中靜系迅速在安徽當地法院起訴杉杉,凍結了杉杉控股的13億銀行存款和所持上市公司杉杉股份的股權。

究竟誰是誰非?

中靜系反悔?

上世紀70年代末,腦子活泛的浙江青田人紛紛跑路到歐洲賺錢,老家紹興但在青田安家的魯家賢也趁機去了奧地利。那年,他的兒子高央剛剛13歲。

二十多年後,高央已是奧地利歸國華僑商人的身份。跟許多精明的商人一樣,他創辦的中靜集團也瞄準了世紀之初中國地方銀行改制的大潮——多年後,這些地方銀行紛紛上市,創造了巨大的財富效應。

高央選中的是徽商銀行,這是一家區域性商業銀行,由安徽傾地方金融系統之力,在2005年底由安徽各地城商行、城信社整合而成。

為了投資徽商銀行,高央還拉上了一位“盟友”:浙江老鄉鄭永剛。服裝業大佬鄭永剛比高央大幾歲,他創辦的寧波杉杉集團在上世紀90年代就已名揚全國。鄭永剛對金融也很感興趣,早早就入股寧波銀行,2007年寧波銀行上市時一把賺了幾十億。嚐到甜頭之後,鄭永剛又連續入股了好幾家銀行,金融投資成了杉杉的又一主業。

2007年,中靜集團的核心平台中靜新華資管公司和杉杉集團合資成立了中靜四海入股徽商銀行,中靜新華和杉杉分別持股中靜四海51.65%、48.35%。截至2019年末,中靜四海持有徽商銀行4.16%股權。

值得一提的是,高央將中靜集團97.5%股權“捐贈“給上海宋慶齡基金會,掛上了公益招牌。但鑑於中國企業家過去並不乏類似的股權“掛靠”案例,市場普遍認為中靜集團的實際控制人仍然是高央。

2013年徽商銀行在港交所上市後,中靜系突然大手筆增持,累計逾30億元成為徽商銀行第一大股東,也引發了後續徽商銀行一系列紛爭。

去年8月,中靜系打算徹底退出徽商銀行,將全部股權轉讓至杉杉控股及其一致行動人。當時,中靜系通過中靜四海、中靜新華分別持有徽商銀行內資股5.06億、2.25億股,通過Wealth Honest、Golden Harbour、中靜新華分別持有H股5.32億股、4.4億股、2.73億股,合計持有徽商銀行19.76億股,持股比例16.26%。

中靜新華公告顯示,去年8月中靜新華與意向方簽署了出售全部徽商銀行持股的框架協議,轉讓價為每股6.98元。去年8月底,又公告向杉杉集團轉讓了中靜四海51.65%的股權,交易對價為18.82億元,且工商變更已完成。以上述信息計算,中靜系轉讓所有股權的對價約為121億元。

但是,除了中靜四海的100%股權已經落入杉杉口袋外,中靜系所持另外2.25億內資股的轉讓卻沒有如期完成。

徽商銀行年報顯示,去年8月20日中靜新華與杉杉控股訂立了協議,約定中靜新華向杉杉控股轉讓其持有的徽商銀行2.25億股內資股,截至2019年底,該股份尚未過户。

以每股6.98元計算,上述股權的對價約15.7億元。

此外,杉杉控股的一致行動人DRAGON SOUND、JOY GLORY、SUPERIOR LOGIC分別對應收購中靜系Wealth Honest、Golden Harbour、中靜新華三家公司持有的全部徽商銀行股份。雙方已就交易事項簽訂了協議,但截至2019年底,上述股份權益未交割。

杉杉與中靜系之間究竟出了什麼問題?

中靜新華訴訟公告稱,杉杉控股應於2019年11月15日付清全款,但截至2019年11月15日杉杉控股僅累計支付了29.3億元。

不過公告同時顯示,到了2020年6月1日,杉杉已累計支付了48.9億元人民幣,也就是説,杉杉不僅付清了購買2.25億內資股的15.7億元,還多付了。

即使如此,今年6月1日,中靜新華還是決定終止向杉杉控股轉讓徽商銀行股份,而且起訴杉杉要求返還中靜四海的股權。

杉杉控股在中靜新華終止交易的第二日,就向上海金融法院提起了訴訟,6月12日,又向上海金融法院提起財產保全申請,後者於6月17日查封被中靜新華持有的徽商銀行2.25億內資股的股份。

杉杉控股稱,中靜新華實際違約在先。按照協議約定,杉杉控股已向中靜新華累計支付了38.9億交易對價,其中包括中靜四海51.6524%股權的18.82億元價款。但中靜新華僅向杉杉集團交割了中靜四海51.6524%股權的標的資產,剩餘20多億股權轉讓款對應的交易標的資產未交割。

杉杉控股還稱,中靜新華在辦理其所持2.25億股徽商銀行股權過户過程中,拖延提交轉讓資料,在相關部門審批、辦理過户過程中設置障礙,至今徽商銀行股權未過户至杉杉控股名下,違背了協議約定,導致後續履約無法進行,對此中靜新華負有不可推卸的責任。

杉杉控股要求法院判令中靜新華退還杉杉控股已付資金9.74億元;並辦理“徽商銀行”內資股2.25億股股份的轉讓過户手續,承擔因逾期未辦理過户而產生的滯納金。

對於中靜新華在已知悉杉杉控股向上海金融法院立案的情況下,惡意向安徽黃山法院提出訴訟,並查封杉杉控股和杉杉集團部分銀行賬户和資產的事項,杉杉控股表示,其為中靜新華採取欺騙手段惡意訴訟,意在通過惡意查封其流動資金來干擾公司正常經營,損害了杉杉集團的聲譽。

徽商銀行A股上市

徽商銀行前身為合肥商業銀行,由安徽合肥31家信用合作社於1997年合併成立。2011年時,徽商銀行曾打算於A股上市,但2013年卻轉道在香港登陸資本市場。

截至2019年底,徽商銀行由中靜新華及旗下Wealth Honest、Golden Harbour、中靜新華資管持股12.1%;安徽國資旗下的安徽能源集團持股11.08%;萬科持股8%;安徽國資旗下的國元金控持股7.19%;安徽國資的安徽信用擔保集團持股6.83%;合肥國資的合肥興泰金控持股5.15%;陽光人壽持股4.92%;安徽交通控股持股4.26%;杉杉控股旗下的中靜四海持股4.16%。

徽商銀行百億股權交易生變:杉杉與中靜系誰是誰非

事實上,徽商銀行在香港上市後,一直謀求A股上市,但其A股上市路上,大股東中靜系與徽商銀行常年內鬥,並“使絆”使徽商銀行A股上市頗不順。

徽商銀行積極謀求A股上市與其低於標準線的公眾持股量有關。截至今年4月底,徽商銀行的公眾持股量為15.66%,仍低於聯交所規定的25%的水平。

為解決公眾持股量過低的問題,徽商銀行提出三種方案,一是主要股東減持股份;二是進行H股配售;三是在A股上市。徽商銀行主要推動在A股上市的方案。

2015年,徽商銀行遞交了A股招股書,卻因中靜系拒絕在申報材料上簽字而終止;2017年底,徽商銀行再次啓動A股上市計劃,同時徽商銀行管理層大洗牌。然而,到2018年2月,上市計劃又被擱淺,徽商銀行當時公告解釋為“鑑於本行仍需就相關法律法規及證監會要求所涉及的部分事項與個別董事和股東進一步協商……決定撤回A股發行申請”。

2018年12月,徽商銀行再次發佈了A股上市計劃,擬以1元面值發行不超過15億股。2019年,徽商銀行董事會和股東大會均通過了A股發行相關的多個議案。

截至目前,徽商銀行A股上市的相關工作仍在推進中,上市有效期至今年6月底,到期未果後又延長至2021年6月底。關於A股上市方案和延期事項,已通過董事會審議和股東大會審議。

截至2019年底,徽商銀行總資產規模1.13萬億元,去年實現營業淨收入311.6億元,同比增長15.6%;淨利潤人民幣100.62億元,同比增長13.57%。

資產質量方面,徽商銀行截至2019年底不良貸款率為1.04%,與上年末持平;撥備覆蓋率為303.86%,比上年末上升1.64個百分點。

截至2019年底,徽商銀行資本充足率為13.21%,核心一級資本充足率為8.85%,一級資本充足率為10.85%,資本指標低於商業銀行行業整體水平,面臨一定的資本補充需求。

值得一提的是,徽商銀行於今年2月,出資36億元,在內蒙古自治區參與新設一家僅在自治區內的省級地方銀行。同時還收購包商銀行四家分行,彌補了其異地經營的短板。

而為保持其穩健的資本充足水平,徽商銀行擬於2021年前累計發行不超過200億的二級資本債券,以確保其資本充足水平滿足監管水平。

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