隨着券商大集合公募化改造進程的不斷推進，越來越多的公募化產品湧現，這些產品近期也陸續披露了二季報。從重倉股來看，醫藥、白酒仍是其主要的重倉行業，另外部分基金加倉了低估值板塊。
此外，展望三季度，部分基金管理人不僅透露了加倉的方向，而且也提示了一些可能存在的風險點。
中信證券旗下產品：對醫藥板塊存在分歧
先來看中信證券旗下幾隻已經完成公募化改造的偏股型基金。其中，由中信證券資產管理業務董事總經理、權益投資部負責人管理的中信證券卓越成長，剛於今年二季度完成公募化改造，這也是其改造完成之後首次披露定期報告。
從二季報來看，中信證券卓越成長的股票倉位佔基金總資產的比例為86.29%。記者注意到，該基金在二季度減持了部分漲幅大的醫藥醫療服務股、電子股、金融股；增持了競爭與業績出現拐點的廣告平台公司及第三方醫學診斷公司，以及一些港股互聯網、SaaS、消費電子優質標的。
具體看前十大重倉股，包括了分眾傳媒、順豐控股、旗濱集團、南極電商、騰訊控股、永輝超市、迪安診斷、金山軟件、比亞迪電子和福耀玻璃。
值得注意的是，基金管理人表示，上半年行業分化程度接近歷史極值，部分醫藥、消費與硬件科技有估值回調的風險，其他滯漲的行業存在更多值得挖掘的投資機會。
此外，該基金公募化改造之後進行了二次首發。基金管理人表示，由於新增資金規模較大，7月初倉位降到了30%左右，三季度計劃逐步提高倉位，擇機增配傳媒互聯網、汽車及汽車零部件、大消費、建材、SaaS、電子、金融等行業中的優質公司。
除了這隻產品，中信證券旗下公募化運作的偏股型產品還包括了中信證券紅利價值、中信證券量化優選、中信證券臻選成長。這幾隻基金在二季度末的倉位以及最新的重倉股情況如下：
中信證券臻選成長的基金管理人表示，二季度，主要加倉的方向是疫情受益的消費、長期看好的醫藥；後期市場風格分化極致，逐步兑現部分漲幅較大的板塊個股，少量加倉低估值板塊。
展望三季度，中信證券紅利價值基金管理人認為，預計未來一個季度股票市場依然會圍繞經濟復甦和疫情發展反覆博弈。
國泰君安資管旗下產品：重倉白酒、科技
國泰君安資管旗下的公募化偏股產品主要包括了君得明、君得鑫和君得誠。這3只產品在二季度末的股票倉位和十大重倉股具體如下：
這三隻產品的基金管理人均表示，市場反彈之後，權益資產的低估得到了一定程度的修復，但是橫向比較來看，國內風險資產的性價比依然有較強的吸引力，外資流入的趨勢大概率持續。
廣發資管旗下產品：價值類股票性價比提升
廣發資管旗下目前主要有兩隻偏股型的公募化改造產品。先從廣發資管價值增長靈活配置混合來看，該基金在二季度末的股票倉位達到了91.37%。十大重倉股方面，包括了五糧液、中國中免、邁瑞醫療、中順潔柔、南極電商、中芯國際、藥石科技、江山歐派、深南電路和牧原股份。
展望三季度，其基金管理人判斷當前的良好趨勢有望得到延續，對於市場的整體看法保持樂觀。結構方面，二季度的成長風格演繹得較為極致，但隨着經濟回升的力度強化，價值類股票的性價比也在提升，保持較為均衡的投資風格是恰當的選擇。
再來看廣發資管消費精選靈活配置混合。該基金在二季度末的股票倉位也達到了92.48%。十大重倉股方面，包括了貴州茅台、五糧液、格力電器、美的集團、中國中免、招商銀行、中公教育、瀘州老窖、老闆電器和萬科Ａ。
其基金管理人表示，成長相對價值超額收益達歷史極值，隨着經濟進一步恢復，成長基本面相對優勢可能弱化；如利率隨着經濟或政策上行，成長股的估值提升邏輯可能弱化，而價值股可能均值迴歸。
興證資管旗下產品：建倉行業以消費、醫藥、科技等為主
興證資管旗下的興證資管金麒麟領先優勢也是於今年二季度完成了公募化改造，從此次披露的二季報來看，該基金的股票倉位佔基金總資產的比例為63.22%，是這幾家公募化產品中倉位相對較低的一隻。
前十大重倉股方面，包括了中航光電、華測檢測、貴州茅台、恆瑞醫藥、萬科Ａ、晨光文具、立訊精密、寧德時代、華魯恆升和紫金礦業。
其基金管理人表示，4月至5月上旬，保持高倉位運行。行業上配置大消費類行業和科技板塊為主，具體包括食品飲料、醫藥、電子、新能源汽車、輕工等。2020年4月13日起，按照公募基金進行管理運作後，新申購資金攤薄倉位，6月處於持續建倉中，建倉行業以消費、醫藥、科技、週期、綜合等為主。
展望三季度，基金管理人認為，三季度的核心變量仍然是全球疫情發展情況與疫苗和有效藥物開發速度。如果疫苗或有效藥物開發成功，全球對疫情的擔憂將極大程度緩解，經濟恢復預期加強，流動性將邊際收緊。資金有望從抱團醫藥、食品飲料、科技向更多行業擴散；反之則現狀有可能持續。
每日經濟新聞