原油創下近12周最大周跌幅 美油42美元關口承壓警惕三大因素掣肘

外匯天眼APP訊 : 油價週五(9月4日)大幅下挫，美國WTI原油10月期貨收盤下跌1.60美元，跌幅近4%，報39.77美元/桶；布倫特原油11月期貨下跌1.41美元，跌幅3.2%，報42.66美元/桶。本週，WTI原油累計下跌7.4%，布油本週累計下挫5.3%，WTI原油和布油均錄得自6月以來的最大周跌幅。

基本面利好因素：

1.澳洲聯邦銀行預計，布倫特原油第四季度的平均價格將為46美元，到2021年底將升至55美元。該行大宗商品分析師Vivek Dhar在一份報告中稱，有足夠的閒置石油產能，需求成長面臨足夠大的壓力，因此未來十二個月油價只能逐步上漲。

2.北京時間週三，美國能源信息署(EIA)公佈的數據顯示，截至8月28日當週，EIA原油庫存減少936.2萬桶至4.984億桶，減少1.8%，預期減少188.7萬桶，前值減少468.9萬桶；精煉油庫存減少167.6萬桶，預期減少135.7萬桶，前值減少138.8萬桶；汽油庫存減少432萬桶，預期減少303.6萬桶，前值減少458.3萬桶；美國國內原油產量減少110萬桶至970萬桶/日；原油出口減少36.1萬桶/日至300.2萬桶/日。

3.北京時間週三，美國石油協會(API)公佈的數據顯示，截至8月28日當週，API原油庫存減少636萬桶至5.012億桶，此前預期減少200萬桶，前值為減少452.4萬桶；汽油庫存減少576.1萬桶，此前預期減少365萬桶，前值為減少639.2萬桶；精煉油庫存減少142.4萬桶，此前預期減少140萬桶，前值為減少225.9萬；美國上週原油進口減少80.3萬桶/日。

基本面利空因素：

1.當地時間週五，美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公佈的數據顯示，截至9月4日當週，石油鑽井總數增加1座至181座，此前預期為減少1座；當週天然氣鑽井總數保持不變，為72座；總鑽井數增加2座，為256座。

2.美國EIA公佈了8月份最後一週的存儲和生產數據看似利好油價，然而，大多數交易員意識到，這份報告只是反映了海上石油平台和煉油廠暫時關閉的影響，因為上週颶風勞拉襲擊了墨西哥灣沿海的主要產油區和煉油區。因此，WTI原油價格並未上漲。考慮到許多煉油廠和海上石油平台仍處於重啓過程中，下週發佈的數據可能會繼續顯示出颶風勞拉的影響。EIA數據非常樂觀、WTI原油價格在週三仍然下跌，這表明交易員更加看重原油的長期需求疲軟和潛在的供應增長，而不是短期的利好因素。

3.關於美國汽車司機和航空公司的消息加劇了對石油需求疲軟的一些擔憂。ValuePenguin一項對司機的調查顯示，在美國，每10個擁有汽車的人中，就有3個因為失業或者在家工作而不再開車上班。與2020年1月和2月相比，8月份美國每週購買汽油的司機數量下降了26%，這表明雖然夏季美國汽油需求較春季水平顯著上升，但除非更多的員工返回工作崗位，更多的學校開放，經濟得到改善，否則這種趨勢將無法維持。今年夏天需求激增的很大一部分要歸功於度假，可以預見隨着夏天的結束，這一數字將會下降。

4.歐佩克產量過剩：兩個歐佩克產油國已經表示，其石油產量的變化可能會在未來幾個月內影響供應，且俄羅斯希望歐佩克+能夠儘快增加整體供應。阿聯酋宣佈，其8月份的產量超出配額10.3萬桶/日。該國石油部長稱，這是由於本土電力需求高於預期，這意味着阿聯酋必須生產更多的石油才能獲得更多的伴生氣，用於電廠發電。這些多餘的石油將進入倉庫而不是出口，而阿聯酋聲稱將在秋季削減更多的產量，以彌補現在的過剩。但是，伊拉克未來的產量增長可能會抵消阿聯酋的減產效果。

FGE分析師表示，全球新冠病例增加，以及重新實施封鎖措施，將會粉碎未來一段時間石油庫存下滑的期望。煉油業者仍舊面臨壓力，得把開工率維持在低點。

加皇資本市場分析師Mike Tran在一份報告中稱：“煉油利潤率低迷可能進一步壓制油價上漲，我們預計今年秋季進一步減產以加快油品庫存再平衡。”

Challenger, Gray & Christmas的高級副總裁Andrew Challenger表示：“(美國)上月裁員最多的行業是運輸業，在旅行減少和聯邦政府幹預不確定的情況下，航空公司開始做出人員配置方面的決定，越來越多最初只是臨時裁員或強制休假的公司現在都永久性裁撤這些崗位。”