金融界基金05月21日訊 建信恆久價值混合型證券投資基金（簡稱：建信恆久價值混合，代碼530001）05月20日淨值下跌2.09%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為0.9180元，累計淨值為3.2338元。
建信恆久價值混合基金成立以來收益403.92%，今年以來收益11.12%，近一月收益2.57%，近一年收益42.86%，近三年收益26.90%。
建信恆久價值混合基金成立以來分紅12次，累計分紅金額30.10億元。目前該基金開放申購。
基金經理為陶燦，自2017年03月22日管理該基金，任職期內收益19.67%。
最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有工商銀行（持倉比例4.57%）、絕味食品（持倉比例3.73%）、久遠銀海（持倉比例3.25%）、姚記科技（持倉比例3.22%）、寶信軟件（持倉比例3.18%）、完美世界（持倉比例3.02%）、健友股份（持倉比例2.88%）、震安科技（持倉比例2.88%）、萬科A（持倉比例2.82%）、海螺水泥（持倉比例2.18%）。
報告期內基金投資策略和運作分析
2019年宏觀形勢是國內經濟下滑壓力、中美經貿談判反覆以及國內政策相機抉擇相互作用的綜合結果，多重因素的變化節奏主導了經濟基本面的運行方向，並在全年最終展現為“前高後平”的經濟走勢。
??回顧2019年宏觀經濟走勢，可以簡單劃分為三個階段。
??第一階段是以2019年第一季度為代表，政策發力、外部環境緩和，經濟在內外部呵護之下有較強表現出較強韌性。在全球經濟收縮、中國內需受限的影響下，2019年一季度宏觀經濟增速仍在回落區間中，但經濟韌性超出市場預期。?
??第二階段是以2019年4月到8月，主要特徵是外部環境壓力增強，在中美貿易摩擦重新惡化後，整個市場情緒和預期被明顯壓制。
??第三階段是以2019年四季度為代表的，在內外需部環境邊際改善的支持下，中國宏觀經濟基本面和市場對經濟預期都在逐漸修復，在中美貿易摩擦階段緩和、國內逆週期政策邊際寬鬆等利好因素支持下，生產層面的微觀預期已經逐漸修復和改善，部分宏觀指標也給予相對積極的反饋，整個四季度的經濟基本面好於三季度。
??更重要的是，儘管全球地緣政治摩擦有升温的跡象，但資本市場所依賴的國際和國內經濟和政治環境總體更加穩定和向好，市場預期在2019年收官之際也出現較強的修復。?
??2019年股票市場表現好於2018年全年，主要市場指數均錄得正收益，其中上證綜指上漲22.3%，滬深300指數上漲36.07%，創業板指數上漲43.75%。
??本基金在2019年，始終堅持圍繞投資收益三來源開展投資研究工作，注重股息率、估值、核心經營指標的增長率三方面分析，構建較為積極的投資組合，力爭為投資者獲取超額收益。從全年結果看，取得一定成績，但更需要在行業競爭力分析上投入更多時間和精力，爭取在後續波動的市場中，找到更具有競爭力的行業和公司，為基金未來收益添磚加瓦。
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報告期內基金的業績表現
本報告期本基金淨值增長率48.98%，波動率1.34%，業績比較基準收益率27.50%，波動率0.94%。
管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
2020年初爆發的新冠肺炎病毒打亂了原有的宏觀經濟形態。短期來看新型冠狀病毒對經濟增長的影響途徑主要有四條主線：首先，疫情對2020年春節期間的消費和服務業造成明顯的衝擊，尤其是住宿餐飲、旅遊、文化娛樂等行業影響最明顯；其次，由於疫情主要東部和中部地區先後延遲了春節後復工時間，造成明顯的生產活動和投資活動的延後；第三，中期來看疫情會對中小微企業、服務行業以及湖北地區產生明顯衝擊，造成局部地區、局部領域的風險；第四，全球疫情蔓延導致全球經濟受到明顯衝擊，外需下滑更將在二季度拖累中國出口鏈條，從而影響國內疫情之後的經濟恢復節奏。
??疫情對經濟基本面的衝擊，一方面取決於疫情本身的持續時間和峯值，另一方面則取決於疫情之後政策對受衝擊領域的呵護以及經濟本身增長動力的反彈。但一季度經濟下滑的深度也決定了疫情之後經濟恢復的程度。
??落實到股票市場，站在3月末的時點，展望全年國內外股票市場，疫情在後續擴散持續的時間和程度，以及相應隔離措施、逆週期的對沖政策的交織影響，我們需要一個數據觀察窗口期。大概率上隨着隔離措施的加強，在二季度疫情會有一個明確的好轉態勢，疫情造成的恐慌，風險資產的降配將告一段落，但從海外經濟體層面上來説，隔離措施將明確地對經濟增長形成新的掣肘。
??無論市場總體運行情況如何，我們依然聚焦於投資具備核心競爭力的行業和公司，把握傳統產業份額集中主線、新興產業成長兑現主線這兩條貫穿全年乃至後續較長時間的邏輯，積極為持有人奉獻超額回報。（點擊查看更多基金異動）