新三板精選層來了，去年私募參與科創板打新的盛況是否會重現？從記者採訪的情況來看，不少私募相當積極，發行新產品或增加投資範圍參與精選層的打新。不過，和去年科創板打新時相比，私募在是否破發、流動性等問題上還是多了一些擔憂。
看好首批打新賺錢效應
私募備戰精選層打新
有券商預計新三板精選層打新有望在6月啓動，不少私募開始備戰，或新發產品，或將打新納入老基金的投資範圍。
深耕新三板投資多年的鑫疆投資今年發了兩隻新三板產品，近期又發行了一隻專門打新的產品。董事長高金傑表示，新三板精選層打新可能會重演去年科創板打新的熱潮，機構和個人都很踴躍，賺錢效應也比較可觀。他分析，首批上精選層的公司絕大數是細分行業裏的優質公司，市盈率較低，對標A股企業有比較大的估值空間，破發的概率很小。
萬噸資產基金經理王湛正透露，近期發行了精選層打新產品，老產品也會參與打新。在他看來，新三板精選層打新的特點就是全額打新，網下打新配售率會遠高於主板和科創板，收益率應該不錯。
不僅多年堅守新三板市場的私募摩拳擦掌，一些此前沒有投過新三板的私募也想分一杯羹。
滬上某中型私募人士透露，老產品裏會增加新三板的投資範圍，部分產品會參與新三板精選層打新，這些產品都是和投資人溝通過風險以及確認意願之後才決定參與的。
不少投資人士對首批打新的收益表示樂觀。新鼎資本董事長張馳表示，未來新三板精選層的流動性估值和A股差異不大，前兩批精選層打新企業值得關注。企業為了保證發行成功，打新價會放得比較低。“收益不會比去年科創板打新的低，不過一旦資金看到這個收益空間都湧進來，後面就沒什麼空間了。”
董秘一家人創始人崔彥軍表示，擬精選層平均發行底價為19倍，一般公司發行價預計在20~30倍。打新大概率能獲得不錯的收益，首批掛牌公司更值得積極參與。
深圳久久益資產管理有限公司董事長吳軍認為，精選層具有包容性強、無需鎖定、審核週期短、發行比例靈活、定價方式市場化、直接轉板等制度優勢。而且，標的的折價程度較高，重點關注投資價值高、折價程度高的標的。
部分私募謹慎觀望
公司分化需做主動管理
不少私募看好精選層打新紅利，但與去年科創板打新相比，新三板打新的熱度要遜色很多，不少私募還在觀望。
“我們還在研討，究竟要不要參與還沒有結論。”滬上一位私募人士説。
滬上某中型私募人士也表示謹慎，認為新三板打新和科創板完全不一樣，新三板精選層打新更像是和原始股東的讓利博弈，收益不會很高。“感覺周圍的私募觀望的比較多。大家都看大概的情況在決定要不要參與。”
高金傑表示，從產品募集情況看，渠道和投資者相比去年熱度提高了一些，但很多中高端客户投新三板有過虧損，目前還是持慎重的態度。
不少投資人士認為，現在不少人士仍在觀望，但後續隨着參與的人越來越多，從中籤率到標的公司的表現，也會出現一些變化
王湛正認為，很多人觀望，參與的人不多，第一批打新中籤率就會比較高。此外，和科創板不同，新三板打新需要一些主動管理，未來公司之間的分化會比較明顯。
呈瑞投資表示，看好精選層首批企業的打新紅利，後續則可能會有分化，因此，對於優質標的的選擇至關重要，管理人的篩選能力是關鍵。
不少私募人士認為，私募打新有優勢。相對公募基金更為靈活。和個人投資者相比，私募可以跨越網下打新一千萬的市值門檻，中籤率更高。
張馳表示，私募基金既可以參與基礎層、創新層，還可以參與盤後大宗、定增、精選層打新，是相對最靈活的一種方式。吳軍也表示，私募受到的倉位及監管限制等較公募基金要少，操作上更為靈活。
（文章來源：中國基金報）