以史為鑑，弱美元時代來了，黃金還有機會
上週，黃金一度衝破2000美元大關口，最高來到2015水平附近，不過週三遭遇不及預期鴿派的美聯儲會議紀要重擊，金價暴跌超70美元，週五更是最低下挫至1910水平左右，單週振幅超過100美元，連續第二週下挫……
造成黃金價格波動加大很大一個原因，就是這股避險熱潮的出現，令黃金投開始大量湧入，投機情緒的不斷升温，令黃金在突破2000美元關口後顯得有些脆弱，一旦出現風吹草動，就很容易引發獲利了結。因此在投機水分被擠掉前，黃金價格進一步的漲勢可能會面臨一定的限制。除此之外，還有就是刺激計劃協議推遲、美元和實際利率反彈，促進了黃金下跌。
今日亞市早間，金價急跌10美元，一度失守1930美元，目前交投在1939美元附近。
那麼本週有哪些影響黃金走勢的因素：
首先是美元方面
上週美元指數收漲0.5%，報93.20。
近期美元上漲來自這幾方面的影響：
1、美國疫情蔓延放緩以及美國經濟數據好於預期，同時，美國總統特朗普的最新言論暗示，授權緊急使用治癒血漿可以被視為是對大宗商品空頭的最新推動因素，這一消息增強了接種疫苗的希望。推動美元上漲，因此施壓黃金。不過，病毒在德國、法國和西班牙的強勁反彈，使避險情緒再度回升。
2、美聯儲對於進一步放寬前瞻性指引持模糊立場，總體基調鴿派不及預期，這提振了美元。
3、美國兩黨遲遲未就刺激方案達成一致提振了美元。美國民主黨和共和黨高層人士上週日互相指責是對方導致新冠疫情援助法案的談判遲遲無法推進。就目前而言，尚未看到美國兩黨短期內能就刺激方案達成一致的可能性。只要僵局持續，美元就會得到一些支撐。但是，一旦新的刺激措施獲得通過，特別是如果通過的刺激措施超過預期，美元疲軟可能會捲土重來。
不過，許多投資者仍預計美元將長期下跌。在美國銀行本月進行的調查中，36%的基金經理最看好美元走軟，而對沖基金頭寸數據顯示，做空美元的頭寸繼續增加。
投資者看空美元也是有依據的，有分析師表示，美元第4輪貶值週期或將到來。
美元指數自從與黃金脱鈎後，有過三輪明顯的下跌，而當下我們或許即將迎來美元的第四輪貶值週期。
歷史數據看，美元和黃金呈現明顯的蹺蹺板效應。
如上圖所示，美元和黃金的大體節奏如上，美元的幾個重要轉折點時間分別為：
低點：1978年，1992年，2008年
高點：1970年，1985年，2002年，2017年
黃金相對的高低點為：
低點：1970年，1984年，2001年，2015年
高點：1980年，2011年，下一個高點還在過程中
從歷史數據可以看到，黃金的高點對應着美元的低點，而美元的高點對應着黃金的低點，也就是説，當美元進入貶值週期時，對應的黃金即將進入升值週期。
從美元的歷史數據看，美元呈現明顯的週期性，幾年走強，幾年走弱，而現在美元又進入了弱美元時代，也就是説，美元貶值時代開啓了。
這輪強勢美元是從2014年開始的，結束的時間不出意外的話應該在2020年。
從技術面看，美元接下來大趨勢很可能要複製2002年之後的走勢，一輪大級別的貶值可能即將到來，再次刷新美元指數新低都是有可能的。美元貶值是大概率的事，後面不好説，但貶值的前期，黃金繼續上攻是大概率的事，所以，現在説黃金見頂還為時過早，因為美元的第三輪大級別貶值還沒有到來。
其次是美國大選美國大選的不確定性增加美國的政治風險支撐金價。
距離11月初的美國大選還有不到3個月的時間，在上週落下帷幕的連續四晚的美國民主黨全國大會上，支持民主黨的大人物們紛至沓來，為即將到來的大選造勢拉票。
在拜登正式成為2020年美國總統選舉民主黨候選人之際，一連串在政壇和商界響噹噹的人物在黨代會上發言為拜登背書，其中包括奧巴馬、克林頓、卡特等三位前總統，前國務卿希拉里、前第一夫人米歇爾·奧巴馬、前總統候選人沃倫、桑德斯、彭博以及眾議院議長佩洛西等。
根據調查機構真實清晰政治（RealClearPolitics）截至8月5日的民調結果，拜登的支持率（48%）領先現任總統特朗普（42%）6個百分點。其他多家媒體和機構的最新民調也顯示拜登的支持率暫時高於特朗普，但二者的差距均不大於12個百分點。
在民主黨黨代會的最後一晚，拜登接受了該黨的總統提名，正式成為民主黨總統候選人。在隨後的講話中，拜登不僅批評了特朗普首個任期內的表現，還將自己描述為應對經濟和醫保等多重危機的最佳人選。同時，拜登承諾，他就任總統後的首要任務是讓新冠肺炎疫情得到控制。
在這一背景下，特朗普與民主黨人隔空打起了“口水戰”。他稱拜登“慢吞吞”和“睡眼惺忪”，並批評拜登與其他國家簽訂貿易協議、參加巴黎氣候條約的行為令美國人丟掉工作。
值得關注的是，共和黨將於8月24日起舉行全國代表大會，外界預測，屆時特朗普將會發表演説，並接受共和黨提名他為總統大選參選人。
但是，特朗普除了上週的拜登被捕事件外，特朗普83歲姐姐、美國前聯邦上訴法院法官瑪麗安·特朗普·巴里的錄音被媒體曝光。在這些錄音中，瑪麗安吐槽特朗普謊話連篇，不念書只看福克斯新聞，更爆料當年特朗普找人替考進大學的事情，這些負面消息在一定程度上會影響選舉。
隨着美國大選臨近，特朗普和拜登的口水戰也逐步升級。而目前究竟誰能勝選仍然是個未知數。分析師擔憂，如果雙方一直僵持不下，可能會導致11月3日投票後，兩位候選人得票率相差不大，並以選舉存在欺詐和操縱為由拒絕認輸。而且，類似有關“大選噩夢”的擔憂在美國輿論場越來越多，這種擔憂情緒會給金價中期上漲提供一些支撐。
傑克遜霍爾央行年會來襲 鮑威爾講話備受關注
傑克遜霍爾全球央行年會即將拉開序幕傑克遜霍爾全球央行年會主辦方美國堪薩斯城聯儲此前宣佈，年會將於8月27日至28日以線上會議的方式舉行，會議主題是“展望未來十年：對貨幣政策的影響”。
本週美聯儲主席鮑威爾將就貨幣政策的評估發表講話，這可能是黃金的下一個重要催化劑。
如果美聯儲主席鮑威爾釋放出對通脹高於目標水平的容忍度加大的信號，實際債券收益率將進一步下滑，美元將出現新一輪的拋售，黃金可能會重拾漲勢，並重新升至2075美元/盎司的紀錄高位。如果美聯儲主席鮑威爾沒有提供清晰的指引，美元的超賣反彈可能會集聚動能。在這種情況下，黃金可能會跌至五個月漲勢的趨勢線下方。
由於金價在2000美元附近遭遇強勁阻力，市場已形成雙向通道，且短期人氣持續下滑，價格走勢可能相當波動。
上週，15位華爾街專業人士參加了本週的調查。持看漲預期的人和持看空預期的人各為7人，即分別佔47%。一位分析師(7%)預計價格將橫向波動。
在散户投資者中，Kitco在線調查的參與人數達到了有記錄以來的最高水平。然而，市場信心已跌至年初以來的最低水平。
有分析師短期內看空黃金，因本週黃金在與美元的戰鬥中失利。黃金已進入必要的盤整期，而且金價可能會一度跌至1,800美元的低點。
不過也有分析師認為黃金過去兩週的跌幅並不大，眼下市場還是存在很多的不確定性，例如地緣政治風險、美國大選、疫情下的經濟復甦以及美國刺激方案何時落地等，基本面仍然利好黃金。
從技術面來看，金價繼續在1934.86美元附近波動，金價面臨持續的負面壓力，仔細觀察走勢圖，我們發現金價走勢形成頭肩頂形態，目標瞄準主要看漲通道支撐線，一旦失守這一水平，這可能導致金價短期趨勢轉為下跌。
來源：金投網
因此，我們傾向於保持中性立場，直到獲得下一趨勢方面更加清晰的信號。一旦金價跌破1929.50美元，這將完成頭肩頂形態的構建，並推動金價觸及看空目標，首個目標位於1901.80美元，更下方目標位於1860.90美元。另一方面，突破1955.90美元將是金價恢復主要看漲趨勢的關鍵因素，在這種情況下，金價首個目標在1967.90美元，然後是2008.80美元。
預計今日金價交投將位於支撐位1900.00美元以及阻力位1968.00美元之間。
今日對於黃金價格的預期趨勢為中性。