證券時報記者方麗李樹超
A股進入“兩會時間”，投資界都在密切關注兩會逐漸釋放的投資信號，作為後市佈局的依據。接受證券時報記者採訪的北京、上海等地基金經理表示，在兩會期間非常關注政策的方向和變化，但倉位上整體調整並不多，仍保持中高倉位，而在方向更傾向於新基建，普惠民生等項目上。
談及在兩會期間的調倉換股，北京一家大型公募消費基金經理表示，目前總倉位保持在中高倉位不變，但通過調整結構、精選個股等方式，優化基金組合。
據他了解，多數績優基金經理並沒有因為近期股市震盪進行倉位調整或減倉，“在低估的市場去減倉沒有意義，大多數優秀基金經理的倉位都在中高位的水平”。他指出，今年兩會上的“港版國安法”是維護香港安全和穩定發展的基礎，在香港未來穩定和繁榮發展的預期下，目前相對低估的港股市場仍然是投資的重要方向。
“經過近期股市調整，港股市場不少優秀的消費、科技類公司估值迴歸合理或相對低估，對我們基金的A股組合是一個很好的補充。”該基金經理表示，相比兩會對投資的影響，中美存在的貿易摩擦問題以及未來的走向，中長期對基金經理投資可能會有更大影響，未來將密切關注中美貿易摩擦走向，對投資組合進行優化和完善。
諾德基金經理應穎也表示，兩會政策以保就業、保民生、新基建為主，通過對會議精神及後續項目進程的判斷，權衡相關個股當前估值及交易賽道的擁擠度情況，適當進行了換股操作，相對關注新基建、污廢環保治理、舊改基建類。
北京一家大型公募知名基金經理表示，除疫情影響帶來的調整外，今年兩會的基本政策與此前市場環境差不多，沒有開展明顯的倉位調整。而從持倉風格上，也不傾向於根據短期事件驅動、政策主題等調整倉位，更注重從中長期產業變化的角度，自下而上精選優秀的上市公司，不會因為兩會而進行倉位調整。
好買基金數據顯示，5月18日至22日一週偏股型基金整體大幅加倉3.87%，當前倉位72.05%。其中，股票型基金倉位上升2.47%，標準混合型基金倉位上升4.06%，當前倉位分別為91.27%和69.49%。目前，公募偏股基金倉位總體處於歷史高位水平。
關注經濟和民生相關政策
基金經理較關注兩會上透露出的經濟和民生相關政策信號，新基建等成為重點關注領域。
北京一家大型公募知名基金經理表示，從公募的投資佈局看，基金經理一般會關注國家政策的方向和變化，以及這些變化帶來的中長期影響。目前來看，“更加積極有為”的財政政策和“更加靈活適度”的貨幣政策是明確的，未來很長一段時間，A股市場都將面臨相對寬鬆的貨幣環境。另一方面，今年兩會還強調擴大內需、穩定就業的目標，淡化了GDP目標，這樣的政策基調也給市場帶來了信心。
應穎認為，兩會往往是指引未來經濟及宏觀發展大方向的，是中長期的規劃，在當前時點，面臨華為事件、中美貿易摩擦、國內後疫情經濟恢復的關口，都比較艱難，包括市場對相關事件的反應，當前更需要做的是以組合的方式撫平收益短期波動，立足中長期發展的方向，如新基建、普惠民生的相關項目，預計兩會後政策大概率也會在這些方向發力。
德邦大消費基金擬任基金經理黎瑩表示，近期比較關注與經濟和民生相關的政策。例如，關於經濟結構轉型，政府工作報告着重提到了“推動製造業升級和新興產業發展、提高科技創新支撐能力、深入推進大眾創業萬眾創新”等未來可能重點發展、支持的方向；又如，在民生和消費領域，提到“要多措並舉擴消費、適應羣眾多元化需求”、“提高居民消費意願和能力”。相信未來在相關領域會有更具體的政策逐步落地，這對相關行業和公司的恢復和中長期增長會起到促進作用。
“在未來較長一段時間，能夠代表中國經濟轉型升級方向的領域一定會出現較多的投資機會。另一方面，中國內需潛力巨大，居民消費水平仍會隨着整體收入增長而持續升級，與消費相關的行業會是很好的賽道。”黎瑩説。
此外，深圳一位基金經理表示，長期看好內需消費企業、優質的科技企業，以及國企改革受益的企業等機會。兩會提出了實施國企改革三年行動，《關於新時代加快完善社會主義市場經濟體制的意見》也對國企改革着墨較多，未來幾年國企改革可能有所突破，因此，國企改革也可能帶來一些新的投資機會。
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