經濟導報記者 石憲亮
12日，主營電動平衡車的九號機器人有限公司（下稱“九號機器人”）的科創板IPO申請，將接受上交所上市委審議。
葫蘆裏裝的什麼藥
業內人士認為，九號機器人的最大亮點，在於向公眾展示了金融工具的複雜性及其中的風險。為了讓一般投資者對九號機器人有更清晰的瞭解，經濟導報記者近日就公眾關心的8個問題採訪了公司，公司對此進行了書面答覆。
問題一：公司目前還是否存在優先股？如果存在，還有多少？
回覆：截至目前，已不存在。
問題二：目前公司的B類投資者除了投票權是A類的5倍外，是否還有其他不同於A類普通股的權利？
回覆：不存在。
問題三：公司註冊地在開曼，是否表示公司在未盈利和為彌補以前年度虧損的情況下，可以向全體股東分紅？
回覆：根據開曼羣島公司法，開曼羣島公司可動用利潤或股份發行溢價帳户以宣派及支付股息。此外，無論公司是否盈利，公司可以從股份溢價中宣派股息。
根據公司2019年4月2日通過的公司章程（草案）約定：“受制於《開曼公司法》及本條細則，及除任何股份所附權利另有規定者外，股東大會可議決就已發行股份支付股息或其他分派，以及授權從本公司可合法作此用途的資金中撥付股息或其他分派。除非股東大會決議（據此董事議決派付有關股息）的條款明確列明有關股息應為末期股息，否則股息須被視為中期股息。除非從本公司已變現或未變現的溢利、股份溢價帳户中扣除或法律所允許的其他來源中扣除外，公司不得自其他來源撥付股息或作出其他分派。”
從境外法律及公司章程（草案）來看，不存在累計未彌補虧損的公司禁止分配利潤的規定。
問題四：申報稿中擬發行不超過7040917股A股普通股，是直接發行給境內A股市場投資者嗎？CDR也是直接飛行給境內A股市場投資者嗎？
回覆：在上交所科創板向投資者公開發行的品種為中國存託憑證（CDR）。
問題五：在公司分紅時，CDR投資者是否需要比直接股東支付更高的税款？
回覆：具體以分紅時的税務規定為準。
問題六：公司是否有強制分紅的條款？由於A、B類投資者投票權不一致，B類股東一直否決分紅怎麼辦？
回覆：公司在科創板上市，要遵守境內監管規則關於分紅的規定。
問題七：公司的平衡車不符合我國的機動車安全標準，如果用户發生安全事故，公司如何賠償？
回覆：公司符合安全標準。
問題八：公司目前的主要產品為平衡車，但募投項目主要為智能電動車、非公路休閒車等，請問這是否説明，募投項目偏離了主業？
回覆：公司是專注於智能短交通和服務類機器人領域的創新企業，募投項目屬於短交通領域。
揭開真面目
公開資料顯示，九號機器人註冊地為境外，公司屬紅籌架構企業，且存在投票權差異及VIE架構等公司治理特殊安排，其存託憑證（CDR）發行上市申請於2019年4月17日獲得上交所受理。
九號機器人上會稿顯示，2016年至2018年，九號機器人淨利潤分別為-1.58億元、-6.27億元與-17.99億元，淨資產分別為-7.20億元、-12.65億元與-32.30億元，在鉅額虧損與負資產影響下，截至2018年底，公司累計未彌補虧損31.1億元，資產負債率為187.28%，每份CDR對應淨資產為-11.8元。
上會稿顯示，九號機器人在A1輪、A2輪、A3輪、B輪融資中，均採用優先股融資方式，C輪採用優先股 可轉債方式融資。優先股包含恢復權，即九號機器人在上市前將優先股轉換為普通股，若上市失敗，已轉換的普通股會轉回優先股，而公司對優先股負有贖回義務，故優先股被視為九號機器人的金融負債，影響其資產負債表。可轉債則被視為債權，但其也被劃分為公允價值變動而計入當期金融負債。
九號機器人自稱“專注於智能短交通和服務類機器人領域，為代步、移動服務機器人制造商”，但其主營產品為電動平衡車與電動滑板車，智能服務機器人僅佔營業收入的0.31%。
上會稿顯示，根據《道路交通安全法》（2011）規定，“滑行工具”不具備路權，不能在非機動車道上行駛，更不能駛入機動車道，只能在封閉的小區道路和室內場館等地方使用。國內部分省市已針對平衡車、滑板車上路出台了明確的禁止性條款，如北京市規定“在道路上使用動力裝置驅動的平衡車、滑板車等器械的，公安機關交通管理部門可以扣留器械，並處200元罰款”。
本次擬向存託人發行不超過7040917股A類普通股股票，作為擬轉換為CDR的基礎股票，佔CDR發行後總股本的比例不低於10%，超額配售部分不超過本次新股發行總數的15%。若全額行使超額配售選擇權，則本次向存託人發行不超過8097055股A類普通股股票，作為擬轉換為CDR的基礎股票，佔CDR發行後總股本的比例不低於11.33%。按照1股/10份CDR的比例進行轉換。
上會稿顯示，九號機器人銷售嚴重依賴於關聯企業小米集團。報告期內，公司與小米集團發生的關聯銷售金額分別為101884.39萬元、43418.10萬元和239971.04萬元，佔當期營業收入比重分別為73.76%、57.31%和52.33%。
九號機器人本次擬募集資金20.77億元，本次發行募集資金主要用於投資建設4個項目及補充流動資金，其中包括智能電動車輛項目、年產8萬台非公路休閒車項目、智能配送機器人研發及產業化開發項目及研發中心建設項目。