近期動作不斷 美聯儲資產負債規模大概率進一步增加

外匯天眼APP訊 : 披露單個公司債券交易規模、修改沃爾克規則、資產負債表規模“縮水”……近期，美聯儲頻繁“吸睛”。業內分析稱，美聯儲這些動作已經被計入市場預期，未來美聯儲仍將維持寬鬆立場，其資產負債規模也大概率進一步增加。

當地時間28日，美聯儲披露了其首次購買公司債券的公司名單和交易情況。截至6月19日，美聯儲單個公司債券和公司債ETF的購買規模近72億，約佔美聯儲7.08萬億美元總資產的千分之一。

市場普遍認為，美聯儲此舉是為市場注入流動性，既能幫助企業渡過疫情難關，也有利於提振市場信心，恢復信貸市場的流動性。

財信研究院副院長伍超明告訴記者，美聯儲直接購買公司債券可以直接有效地為公司提供流動性支持，緩解其資金鍊斷裂風險。但如果經濟恢復持續慢於預期，新增加的債務也就是新增加的風險，屆時市場將面臨更大的債務違約壓力。

美聯儲資產負債表規模不斷下滑也引發市場關注。截至當地時間6月23日，美聯儲資產負債表規模從一週前的7.09萬億美元降至了7.08萬億美元。在此前一週，美聯儲資產負債表規模由7.2萬億美元降至7.09萬億美元。

“縮表”是否意味着美聯儲關上了“水龍頭”？並不是。市場人士稱，這主要是由於短期限的補充美元流動性工具到期，而導致的“被動縮表”。

渣打銀行中國財富管理部首席投資策略師王昕傑表示，在市場流動性趨於穩定之後，美聯儲和海外央行美元互換規模下降，加上美聯儲對受疫情影響的企業貸款計劃沒有完全釋放，導致美聯儲資產負債規模縮小。

興業研究外匯商品分析師張峻滔分析稱，4月以來，全球高頻經濟數據改善，金融市場趨於穩定，美聯儲想保留一定政策空間，未來一旦經濟基本面有惡化徵兆，美聯儲還會繼續擴表。

美聯儲仍在為市場釋放流動性。上週，美聯儲投票通過修改沃爾克規則，將允許銀行增加對風險投資基金的投資；另外，貨幣監理署和聯邦存款保險公司還取消了銀行在與其關聯機構交易衍生品時必須持有保證金的要求。修改後的規則將於10月1日生效。

“適當放鬆沃爾克規則，短期有利於增加市場流動性，降低實體經濟融資成本，進而推動經濟的復甦步伐。”伍超明解讀稱。但從長期來看，放鬆沃爾克規則不利於實體經濟勞動生產率的提高，會削弱經濟長期增長動能，增加系統性金融風險。