近日，深交所對創業板上市公司雪榕生物下發的問詢函中暴露出了公司存在的AB面現象，一方面公司二級市場上股價一路上揚漲勢喜人，另一方面公司多次披露大股東及高管減持計劃。深交所要求説明公司是否存在籌劃中的其他重大事項，是否存在內幕交易、操縱市場的情形。
年初至今累計漲幅 80.80%
資料顯示，雪榕生物是一家以現代生物技術為依託，以工廠化方式生產食用菌的現代農業企業。主要產品包括金針菇、真姬菇（含蟹味菇、白玉菇和海鮮菇）、杏鮑菇等鮮品食用菌。
2019年年度報告顯示，2019年公司營業收入19.65億元，同比增長6.39%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2.20億元，同比增長45.47%；實現基本每股收益0.51元，上年同期為0.35元。
數據顯示，雪榕生物股票價格自2020年3月4日以來連續上漲，截至6月4日收盤累計漲幅62.13%，年初至今累計漲幅80.80%，與同期創業板綜指偏離度較大。
雪榕生物於2020年3月31日披露了《關於持股5%以上股東股份減持計劃的預披露公告》，2020年5月21日，公司披露《關於持股5%以上股東股份減持計劃實施完畢的公告》，稱公司股東餘榮琳於2020年4月29日至2020年5月20日期間累計減持公司958.41萬股股份，減持數量佔公司總股本的2.23%，減持完成後，餘榮琳持有公司6.6999%股份。
從減持明細可以得出，股東餘榮琳在此期間減持套現金額為101008704元。值得一提的是，雖然在3月末就公佈了減持計劃的預披露公告，但在4月大部分時間股東餘榮琳沒有減持，直到4月29日才開始進行減持，而從二級市場上股價表現來看，在4月28日這一天，雪榕生物上午便封上了漲停板，技術圖形上來看，股價走勢又上了一個台階，而4月29日股東餘榮琳便開始減持，這個時間點選的真是“剛剛好”。
在減持套現過億之後，餘榮琳辭去公司第三屆董事會董事及總經理職務。而餘榮琳的原定任期屆滿日為2020年8月25日，至今還未到期。
另外，深交所指出公司多次披露大股東及高管減持計劃。請結合公司控股股東、實際控制人、5%以上股東及其一致行動人、董事、監事、高級管理人員及其直系親屬近半年減持計劃及進展，補充説明你公司是否存在籌劃中的其他重大事項，是否存在內幕交易、操縱市場的情形，以及未來 6 個月內是否存在減持計劃，並向我部報備交易明細和自查報告。
有息負債較高，侵蝕了一定利潤
2019年公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2.20億元，同比增長45.47%，一眼看去貌似還不錯。但從公司的資產負債來看，公司的有息負債較高，侵蝕了一定利潤。截至2019年末，雪榕生物有息負債（短期借款 長期借款 一年內到期的非流動入主）合計14.55億，而公司的貨幣資金僅有2.88億元。好在2020年4月，公司獲准發行可轉債5.85億，用於泰國工廠、山東德州工廠建設和補充流動資金。這種低成本融資方式可以公司緩解資金壓力，優化財務結構。
在本次問詢函中，深交所還指出，截至 2019 年底，雪榕生物在建工程餘額 2.22 億元，其中泰國金針菇工廠建設項目預算 2.39 億元，工程進度 22.47%；臨洮杏鮑菇（金針菇）一期項目預算 2.22 億元，工程進度 73.12%；威寧日產 138.6噸金針菇工廠化生產車間項目預算 3.30 億元，工程進度 66.54%；威寧三廠大棚基地項目預算 2.56 億元，工程進度 38.60%。
深交所要求説明上述在建項目分年度建設計劃、項目產能、資金來源，説明是否出現逾期未完成的情況，如是，請補充披露上述項目逾期未完成的具體原因、是否存在減值跡象並提示相關風險。結合公司泰國工廠項目的建設背景、建設進展等説明該境外工廠是否履行審批程序，後續推進境外項目需取得的相關手續、存在的主要風險因素，上述項目繼續推進的可行性並補充提示相關風險。