中金所鬆綁股指期權，日內開倉提高至200手！為何調整？還有哪些新佈局？

6月18日晚間，中金所發佈公告，宣佈對滬深300股指期權交易限額進行進一步優化，客户日內開倉數量提高至200手，其他指標也做出相應放寬。本次限額調整將從6月22日起正式實施。

分析人士認為，此舉將有效提升股指期權市場運行質量，增加市場的廣度和深度，促進功能有效發揮。

日內最大開倉數量放寬至200手

中金所在相關通知中稱，自2020年6月的第四個星期一起，客户該期權品種日內開倉交易的最大數量為200手，單個月份期權合約日內開倉交易的最大數量為100手，單個深度虛值合約日內開倉交易的最大數量為30手。

滬深300股指期權於去年12月23日正式掛牌上市，上市初期實施了嚴格的交易限額制度。

此前的交易限額制度分為兩個階段：

自滬深300股指期權上市首日至2020年3月的第3個星期五，客户該品種日內開倉交易的最大數量為50手，單個月份期權合約日內開倉交易的最大數量為20手，深度虛值合約日內開倉交易的最大數量為10手。

自2020年3月的第4個星期一至6月的第3個星期五，客户該品種日內開倉交易的最大數量為100手，單個月份期權合約日內開倉交易的最大數量為50手，深度虛值合約日內開倉交易的最大數量為20手。

可以看出，本次優化正值此前的規定到期，在延續交易限額制度基礎上進行了適度放寬。其中，客户期權品種日內開倉交易的最大數量、單個月份期權合約日內開倉交易最大數量各放寬了1倍，深度虛值合約日內開倉交易的最大數量提高了50%。

與此前規定相同，套期保值交易、做市交易的開倉數量不受此限。具有實際控制關係的賬户組開倉數量合併計算，其標準與單個客户相同。客户單日在多個合約上達到交易所處理標準的，按照一次認定。客户第一次出現違反上述規定的情形，交易所將對其採取限制開倉5個交易日的措施。第二次出現，交易所將對其採取限制開倉10個交易日的措施。第三次及以上出現，交易所將對其採取限制開倉1個月的措施。情節嚴重的，按《中國金融期貨交易所違規違約處理辦法》的有關規定處理。

上市以來日均成交量4.06萬手

就此次滬深300股指期權交易限額調整的熱點問題，券商中國記者對中金所相關負責人進行了採訪：

滬深300股指期權在上市初期執行較為嚴格的交易限額制度，本次交易限額的調整是出於何種考慮？

答：

為進一步提升滬深300股指期權的市場運行質量，優化投資者結構，完善市場生態，促進市場功能有效發揮，中金所根據穩中求進的工作總基調，遵循新產品循序漸進的發展規律，採取分階段、逐步有序的實施方式，在有效防範市場風險的基礎上，對滬深300股指期權交易限額進行進一步調整。

滬深300股指期權上市以來的運行情況如何？

答：

滬深300股指期權上市以來，在“高標準，穩起步，控風險”的原則指導下，中金所紮實做好市場監管和風險防範，不斷提高運行保障水平，切實保障了滬深300股指期權的平穩運行。產品上市以來，滬深300股指期權日均成交量4.06萬手，日均持倉量7.00萬手，總體運行平穩有序，投資者參與理性，市場結構較為均衡，合約定價較為合理，市場功能逐步發揮。

下一步，中金所在期權業務方面還有哪些佈局和打算？

答：

滬深300股指期權上市以來，產品在規則制度、技術系統和運維保障等方面經受了全面檢驗，實現了平穩起步的目標。下一步，中金所將繼續深入踐行“四個敬畏、一個合力”的監管理念，認真落實中國證監會全面深化資本市場改革的總體部署，優化規則制度，加強市場監管，防範市場風險，推進投資者培育，提升市場服務，保障滬深300股指期權平穩運行、促進功能更好發揮。

市場功能發揮將進一步增強

對於此次股指期權交易限額調整，興業證券首席金融工程分析師於明明表示，股指期權上市以來運行平穩，市場功能逐步發揮，成交持倉以機構為主，但資產規模較大的機構投資者，其市場參與度仍有很大的提升空間。通過對現行措施的調整，能夠更好便利機構投資者參與市場，提升產品的市場服務能力，優化股指期權投資者結構，進一步促進產品功能發揮。

東證期貨總經理盧大印指出，當前由於疫情等不確定因素，全球金融市場的波動有所增加。股指期權作為股票市場的保險，能有效管理市場波動風險，促進股票市場穩定運行。通過對現行措施的調整，能夠更好便利投資者對股票現貨資產進行風險管理，提高股票市場投資者持股信心，維護股市平穩運行。

“此次調整在意料之中，交易限額放寬有助於進一步提升市場流動性，讓這個市場更加活躍。對我們這些機構來説肯定是好事，相關策略的效果會更好，容量也會更大。”有私募人士向記者表示。