開盤漲幅達246%，中芯國際會成為第二隻中國石油嗎？

7月16日，是萬眾矚目的中芯國際在A股上市的日子。早盤，該股以95元高開，較27.46元的發行價高開67.54元，漲幅高達246%，動態市盈率達到約388.2倍。

中芯國際迴歸A股市場上市之所以令人關注，很重要的一點在於美國方面對華為等科技企業的打壓，不僅要求美國企業對華為斷供，而且還要求使用美國技術生產的外國企業也對華為斷供，以至華為的芯片供應陷入困境。如此一來，中芯國際被市場寄予了厚望，根據招股説明書，中芯國際是全球領先的集成電路晶圓代工企業之一，中國大陸技術最先進、規模最大、配套服務最完善的專業晶圓代工企業。

中芯國際從6月1日科創板上市申報獲得上交所受理，到過會、完成註冊流程，只用了29天時間，創下了科創板開設以來的最快記錄。

同時，中芯國際的A股發行也受到市場的追捧。中芯國際此次回A原計劃募資200億元，約80億用於投資12英寸芯片SN1項目，40億作為本公司先進及成熟工藝研發項目的儲備資金，另外80億用於補充流動資金。但實際募資最多可高達532.3億元，發行價達到27.46元，市盈率109.25倍，市場給予了中芯國際以較高的估值，同時也寄予了很高的期望。

正因如此，對於中芯國際的上市，一些市場人士以及部分投資者也有所擔心，擔心中石油的故事會在中芯國際身上重演。

於2007年11月5日在上交所上市的中國石油，當時頭戴“亞洲最賺錢公司”的光環，其發行上市也被市場普遍看好。恰逢當時正值一輪牛市行情的頂峯階段，投資者牛氣十足，都想在中國石油的股票上大賺一把。結果中國石油股票開盤一步到位，隨後股價步入漫漫熊途，股價從48.62元，一直下跌到10元附近才止跌，買進中國石油股票的投資者損失慘重。而在中國石油下跌的帶動下，A股市場也步入了一輪最大的熊市。上證指數從中國石油上市時的5800點附近一直下跌到了1664.93點。可以説，帶給市場的教訓是深刻的。

中芯國際會成為第二隻中國石油嗎？答案是否定的。

首先，從大盤來看，中芯國際不會引發大盤的熊市行情。中國石油上市之時，A股經歷了一輪“史上最牛的大牛市”，而且當時的行情已經見頂。而中國石油又是一隻巨型航母股，在指數中佔有較大的權重，中國石油股價的下跌直接帶動指數的下跌。因此，中國石油股價下跌不止，從而帶動指數跌個不停。目前來看，相對於2007年的牛市高點，上證指數的位置並不高。並且中芯國際目前的體量還不大，對指數還構不成影響。更重要的是，目前中芯國際並不納入指數的統計範圍，中芯國際的漲跌當前與指數的漲跌並無關聯。

其次，從個股來説，中芯國際也不會走出“一江春水向東流”的單邊下跌走勢。畢竟中芯國際是中國半導體的龍頭企業，相信中芯國際會迎來更廣闊的發展空間。就目前的發展戰略而言，市場也將會給予其較高的估值。

當然，在A股上市之初，中芯國際面臨着一個股價定位的過程。由於上市之初的5個交易日，中芯國際沒有漲跌幅限制，5個交易日後的漲跌幅限制為20%，股價有可能出現較大的波動。因此，在這個過程中，投資者有可能面臨着一定的投資風險，所以對於中芯國際股票，投資者還應謹慎作出投資選擇。

紅星新聞簽約作者 皮海洲

編輯 趙瑜

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