港交所優勢有望繼續維持

美銀美林上調港交所(00388)目標價至390港元，重申其“買入”評級。美銀美林將香港股票市場2021及2022年的平均每日成交額預期分別提高10%至1320億元及1650億元，這是基於港交所最新的新股上市渠道所做出的決定，包括螞蟻科技集團剛宣佈A股+港股上市計劃。美銀美林認為，內地科技股來港上市有望進一步增加香港市場的成交量，相信港交所會因此受益。基於美銀美林調高平均每日成交量的預期，目前美銀美林將港交所2021至2022年盈利預測分別上調9%至11%。美銀美林提出，交易及結算費用的增加將有助於港交所的盈利上漲，而不會產生太多的額外成本，估計每5%的成交額的增長可使港交所盈利增長3至4%。雖然內地在去年推出科創板以及相關的創業板改革措施，但預期港交所能在未來2至3年內繼續憑藉投資組合、法律體系及貨幣等方面的成熟體系繼續維持其優勢。

匯豐研究授予友邦保險(01299)目標價87港元，重申其“買入”評級。匯豐研究稱，因受公共衞生事件的負面影響，友邦保險旗下的壽險業務，大部分市場表現都將面臨新業務大幅減少及利潤率下降的局面，匯豐研究預計友邦保險的新業務價值(NBV)將會下滑。不過，新業務的貢獻收入佔公司整體現金流的不到30%，因此匯豐認為公司帳目上的税後經營盈利和現金流波動性較小，同時匯豐相信NBV為公司業績帶來的影響是暫時性的。由於香港地區目前內地遊客的吞吐量未能回覆至正常水平，因此這將對該行業產生不利影響，但公司也有可能借大灣區業務實現對該風險的對沖。目前匯豐研究預期友邦保險上半年NBV將會同比下跌30%，第二季度同比下跌31%，而匯豐研究指出投資者將會持續關注公司未來的發展策略、內地牌照的審批情況以及NBV的業績展望等。

富瑞授予閲文集團(00772)目標價38.1港元、“買入”評級。富瑞稱，閲文集團預計上半年業績將出現虧損，出乎市場意料之外，這也表明影視行業仍然受公共衞生事件負面影響，市場恢復進度緩慢。因此富瑞給予其目標價38.1港元，評級為“買入”。富瑞認為，閲文與騰訊(00700)之間的協同效應保持不變，公司期望今年4月任命新的管理團隊，以期深化與騰訊的合作，並將公司旗下業務升級到更強大的文學內容生態系統中，包括通過加強孵化知識產權來加強核心業務能力，強化兩者之間的內部連接能力以及升級新技術和工業互聯網等領域的全新業務模式等。

摩根士丹利授予中金公司(03908)21.22港元目標價、“增持”評級。大摩發表研究報告稱，中金公司於7月20日宣佈擬公開發行不超過4.59億股A股普通股，市場流通總量至不超過14.38億股，公司主要考慮業務發展需要以及緊跟未來發展機遇。目前大摩指出中金上半年税後盈利同比上漲126%至12億元人民幣，股本回報率達14.5%。