歸母核心淨利漲26%。
近日，佳兆業集團控股有限公司發佈的中期業績報告顯示，2020年上半年，其營業收入為223億元，較去年同期上升11%；毛利率為33.8%，較去年同期上升0.4個百分點；核心淨利潤和股東應占核心淨利潤分別為31億元和35億元，同比分別上漲13%和26%；核心淨利率及股東應占核心淨利率分別為14%和16%，同比分別上漲0.3及1.8個百分點，均保持行業較好水平。董事會建議宣派中期股息每股3港仙。
佳兆業成立於1999年，2009年底在港上市，有深圳“舊改專家”之稱。佳兆業創立初期定位於“精耕深圳”。2000年代中葉步入“區域領先”發展階段，進入長三角及華西地區。與此同時，佳兆業以地產為核心，進行多元化佈局，涉足商業、旅遊、教育、物業、醫療等領域。
在2020年《財富》中國500強排行榜上，佳兆業集團以480億元的營業收入榮登榜單第213位，比去年排名提升23名。截至2020年6月底，佳兆業實現累計合約銷售權益金額約360億元。根據克而瑞聯合中國房地產測評中心共同發佈《2020年1-6月中國房企銷售排行榜》統計，按合約銷售權益金額計，佳兆業排名第27位。
淨負債率5連降
降負債一直是佳兆業繞不開的話題。今年3月，佳兆業集團董事局主席郭英成曾對媒體表態稱，未來將向120%及以下的淨負債率目標努力。
從目前來看，佳兆業採取抓現金回款、搶融資放款等措施，降杆杆效果顯著。截至2020年6月底，佳兆業淨負債率為130%，比2019年末下降14個百分點。自2016年至今，佳兆業淨負債率已實現五連降。
有息負債方面，截至6月底，佳兆業的總額為1216億元，其中315億元將於一年內到期，佔比為26%。佳兆業現金餘額為404億元，比2019年末的369億元增長9.5%；現金/短債覆蓋比例為1.28倍，較2019年底的1.1倍有所提升，説明佳兆業的現金流較為寬裕穩健，償債能力持續增強。上半年，佳兆業平均融資成本為8.8%，其中境內融資成本為7.8%，較上年末下降20個BP；境外上半年新增借款的綜合成本較去年下降290個BP，與主流房企的差距進一步縮小。
在業績發佈會上，佳兆業首席財務官吳建新進一步表示，2017年到2020年上半年，佳兆業有息負債餘額分別為1112億、1105億、1172億和1127億，複合年增長率不到3%，但合約銷售的規模複合增長率大概為40%，結轉的銷售收入複合增長率則在20%以上，可見佳兆業始終保持發展與債務之間的動態平衡。
在財務狀況改善的同時，佳兆業營收和核心淨利潤雙雙增長。公開數據顯示，上半年佳兆業收入同比增長11%，達223億元；毛利同比增長12%，達75億元，毛利率33.8%，同比提升0.4個百分點，是為數不多的毛利率還在上升的房企之一；公司持有人應占核心淨利潤同比增長25.7%，達34.6億元。
銷售方面，佳兆業合約銷售金額360億元，銷售面積210萬平方米，分別同比增長4%及8%；確認收入方面，上半年佳兆業實現物業發展的營收同比增長12%達206億元，均價同比增長14%達1.9萬元/平方米。按區域及城市劃分，80%的營業收入來自大灣區，68%的營業收入來自一線城市。
這明顯好於行業平均水平。根據國家統計局數據顯示，2020上半年國內商品房銷售面積為6.94億平方米，同比下降8.4%；商品房銷售額為6.69萬億元，同比下降5.4%。
對於這些“成績”，佳兆業並未感到放鬆。在業績會上，吳建新表示，在規模、現金流和利潤平衡方面，佳兆業確實感覺壓力山大。他還表示，合理地控制負債、優化債務結構、提升利潤率，保持發展與債務之間的平衡一直是財務的重要工作方向。
發力千億目標
2017年，佳兆業立下了“千億房企”的Flag，隨後不斷髮力。公開數據顯示，佳兆業2017年實現合約銷售金額447億元，2018年這一數據則提升到700億元。2019年，佳兆業的權益銷售額881億元。
在2019年度業績會上，佳兆業執行董事兼總裁麥帆曾表示，儘管受到新冠肺炎疫情影響，但他們會全力推進項目建設和銷售節奏，2020年的1000億元銷售目標保持不變。6個月後的2020年中期業績會上，麥帆再次表示，佳兆業將加快供貨推貨，下半年整體可售資源約1200億元，可售面積約660萬平方米，保持正常去化即可達成千億目標。
中報顯示，舊改項目轉化加速，將成為佳兆業未來主要增長動力。據瞭解，今年上半年轉化5箇舊改項目，分別位於香港、深圳及廣州，可售面積70萬平方米，可售貨值近270億元。下半年，佳兆業預計仍有5個深圳的舊改項目實現供地，推動全年營收和利潤增長。
與此同時，佳兆業還注重有質量地增長。郭英成表示，一個企業最重要的還是可持續發展和穩健。他們的目標不僅僅是千億，還要練好基本功，特別是在運營能力、產品溢價能力和銷售回款方面，要做足工夫，一定要做到有相當強的競爭力。
“到今年底我們希望將淨負債率降到120%。”佳兆業高級顧問譚禮寧表示，一方面會通過加強銷售回款率，以及降低營銷成本，儘量提升利潤，以降低現有的有息負債；另一方面，在適當時候回購債務，以長債換短債，同時拓展境外融資渠道，除發美元債外，還會與基金合作以及申請銀行貸款。
從長遠來看，佳兆業擁有充足和優質的土地儲備，未來的發展充滿潛力。截至6月底，佳兆業總土地儲備約2680萬平方米，總貨值超5800億元。按建築面積算，其中78%的土儲面積位於一線及重點二線城市，52.2%位於大灣區；按貨值算，28.6%的土儲位於深圳，20.4%的土儲位於廣州。另外，由舊改轉化來的土儲約560萬平方米，佔比約21%。
8月28日，國信證券發佈研究報告，研報認為佳兆業集團降負債成果顯著，財務指標不斷優化，大灣區舊改資源優勢顯著，舊改項目未來將持續釋放。綜合考量，維持“買入”投資評級。