蘋果公司已經成為全球市值最高的公司，市值已經超過2.1萬億美元。
巴菲特和查理芒格管理的哈撒韋公司現在持有蘋果公司的股份價值為1250億美元，在美股熔斷的三月份後，巴菲特持有的蘋果公司股票已收益超一個百度的市值。
在5月初，蘋果公司的市盈率還保持在相當合理的估值範圍之內，但目前蘋果市盈率已經達到35以上，現在蘋果公司的市值終於到了被高估的階段。
隨着蘋果公司的增長逐漸放緩，蘋果公司的市值已經達到歷史最高的水平。我們查看近期的增長曲線，蘋果的市盈率已經達到2008年以來的最高水平。有鑑於2008年，蘋果公司的新iPhone剛發佈不久，公司仍處於虧損階段，導致其利潤意外出現了下降的情況。隨後，蘋果公司步入快速成長階段，隨即公司的市盈率也出現了急劇的下降。
從2008年到2019年，蘋果公司市盈率的變化幅度一直維持在10至20倍左右的範圍之內。從2019年後，蘋果公司的市盈率超過了30倍。很明顯，從歷史市值的範圍之內，蘋果是被高估的一家。
在證明被高估的真實性，筆者有必要從機會與風險來剖析蘋果的市值。在筆者看來，蘋果公司的增長來源於成本控制、新產品的增長和新服務的崛起。
蘋果公司一直致力於成本控制。最新的情況我們都知道，蘋果公司正在通過其新的調制解調器開發以及宣佈ARM處理器實現的。再者，新產品的增長一直是各家分析機構有關財務數據最直觀分析的來源。作為一家銷售iPhone、iPad和Mac以及相關配件的公司，增長放緩倒逼蘋果向新服務發力，Apple TV、蘋果信用卡和蘋果遊戲正在給蘋果帶來源源不斷的服務收入。好處是，蘋果公司不需要新客户，固有的iPhone用户們轉化即可獲取收入。但是我們需要注意的是，公司的財務數據卻不一定會從這個新機會中受益多少。
蘋果的每股收益增長十分可觀，但是未來的增長會變得越來越慢。在上一個2015年來的超級週期裏，蘋果的每股收益將近9.5美元，在此後5年，蘋果其每股收益增長約30%，也就是説大約6%的年化增長率。
但當我們查看蘋果的股票回購情況時，我們會發現一些巨大的變化。從2015年至2020年，蘋果公司回購了近2500億美元的股票，大大減少了現金儲備。有種解釋甚至刁鑽，股票回購決定了每股收益的大部分增長幅度。
除了機會之外，蘋果公司縱然成為全球市值第一的公司，也面臨着巨大的風險。其中，蘋果公司在中國的業務收入縮水，是蘋果最值得引起注視的一點。2019年，蘋果公司在中國收入達到400億美元。在目前，公司背後的政治關係的角逐將很大程度上決定一家公司的未來命運。
在四大科技巨頭中，谷歌公司和臉書公司在中國的業務微不足道，只有蘋果公司在中國擁有大量的業務和產業鏈。
壟斷風險也是蘋果面臨的問題，新服務所帶來的業務增長獨立存在於蘋果生態圈中，以及App Store面臨的30%的應用商店利潤率受到Epic公司的挑戰，作為最主要的盈利來源，這也是非常大的威脅。