美8月ISM製造業指數創近兩年新高 但就業連續萎縮13個月

一項重要的行業指標顯示，美國製造業活動在經濟重新開放後連續第三個月擴張，新訂單、生產和進出口分項指數均持續改善，但就業分項指數仍不理想。

9月1日週二，美國供應管理協會（ISM）公佈，2020年8月美國製造業ISM採購經理人指數為56，高於市場預期的54.8，創2018年11月以來最高，7月前值曾以54.2創2019年3月來最高。

此前，這一數據因新冠疫情連續三個月低於50榮枯線，6月數據的環比漲幅曾創1980年8月來最大。最新數據暗示美國經濟連續四個月增長，製造業和整體經濟都將扭轉4月時的嚴重萎縮。

在分項數據方面，生產指數從前值62.1進一步漲至63.3，連續三個月處於擴張區間，並創2018年1月以來最高，7月前值曾創2018年8月來高位，排名前六位的所有行業均強勁增長。

新訂單指數漲超6個點至67.6，同樣連續三個月處於擴張區間，並創2004年1月以來的16年多最高，7月前值61.5曾創2018年9月來高位。

不過，就業指數雖從44.3漲至46.4，升至六個月高位，並從4月所創27.5的歷史低位連續四個月改善，但連續13個月處於萎縮區間。分析稱，美國製造業勞動力市場的長期增長仍不確定。

同時，物價支付指數從前值53.2升至59.5，代表原材料價格連續三個月處於擴張區間，扭轉了此前四個月萎縮的態勢。賣方定價能力增強，將對新訂單的增長產生積極影響。

積壓訂單指數從51.8進一步升至54.6，在連續四個月萎縮後連續第二個月擴張且增速更快，説明新訂單增長超過同期的生產產出，是利好信號。

消費者庫存指數連續47個月處於“過低”水平，創2010年6月來新低，是生產積極信號。但庫存指數從47進一步降至44.4，在連續兩個月增長後連續第二個月萎縮，並創2014年1月來最低。

供應商交付指數從55.8增至58.2，代表因工廠安全和運輸困難等導致供應商難以維持交付率，高於50的讀數説明交付更慢。分析稱，交付目前是產量和庫存增長的最大障礙。

此外，新出口訂單指數從前值50.4升至53.3，在連續四個月萎縮後連續第二個月“温和擴張”，並創今年1月以來最高。進口指數從53.1升至55.6，在連續五個月萎縮後連續第二個月擴張，並創2018年6月以來最高，代表美國工廠的需求重返增長。

美國供應管理協會製造業委員會主席Timothy Fiore在公開聲明中稱，ISM製造業數據反映出需求和消費持續擴大，延續了6月份以來的趨勢，但近期和中期面臨供應鏈困難：

“8月是美國製造業供應鏈重新啓動並進行了調整以使員工重返工作崗位後的第一個完整自然月。由於安全限制，工廠及其供應商的勞動力使用有限，行業代表看法總體上是樂觀的，但比7月份程度更低。受當前經濟環境的影響，許多受訪公司在2020年剩餘時間裏都推遲了資本投資。商用航空航天設備、辦公傢俱和商用辦公建築次級供應商，以及石油和天然氣領域的公司和其供應基地，將持續受到需求低迷的衝擊。這些公司約佔製造業產出的20%，這種情況可能至少持續到今年年底。”

同日稍早發佈的8月美國Markit製造業PMI為53.1，雖維持2019年1月以來最高，但不及市場預期的53.6和前值53.6，主要也受新訂單增長和出口訂單增幅創四年新高的推動。

IHS Markit首席商業經濟學家Chris Williamson指出，令人失望的是，規模較小的製造商的新訂單和出口銷售繼續下降，凸顯了目前美國的復甦是對規模較大的公司更為有利的不平衡復甦。同時，Markit歐元區製造業PMI訂單小幅下滑，也凸顯了全球發展的不平衡。

利好的ISM數據發佈後，美元指數幾乎完全收復日內稍早失地，暫報92.12。現貨黃金日內由漲轉跌，較日高回落約25美元，報1967美元/盎司，跌破1970美元整數位。