剛剛確認！最新“龍頭指數”出現
這個星期不容易，先看個段子緩解下情緒：
説實在的，這周的A股真TM巨難受！擔驚受怕了四天，週五終於反彈，給了大家一顆糖吃！可總有種 “老鄉別走”的吆喝。
前期嗨上頭的低價股，這幾天繼續大幅度殺跌，多隻個股跌停，漲得兇跌得也夠狠。咱們散户又被市場教育了一次…
經過這周的暴跌狠揍，有一點好處就是，爆炒創業板低價題材股，把主板給分流的這事，應該可以歇歇了。創業板成交量接下去一段時間，應該不太會繼續放量動不動超過上證了，不然沒天理了。
最近，有幾件比較重要的事情，大家可以多關注一下。
1、央行公佈8月社融數據超預期：
8月社融達到驚人的3.58萬億，比預期多了整整1萬億。有人可能有疑問了，這麼多資金流出來，怎麼就不見股市“硬起來”呢？
我們再來看另一組數據：8月政府債券淨融資1.38萬億，同比多8729億元。也就是説其實都是政府在狂發債，擠出了私人部門的融資，錢並沒有到老百姓手中。
大概可以判斷，下半年國內經濟的復甦，主力軍並不是內需消費，應該是政府主導的投資，這對股市影響比較大。四季度可以多關注受益信貸擴張的順週期行業，比如金融地產汽車等。
下面會重點講下金融板塊的券商。
2、首批科創50基金來了：
最近，跟蹤科創50指數的首批科創板50ETF產品正式獲批，華夏、易方達、華泰柏瑞、工銀瑞信基金等四家公司先喝“頭湯”。
跟蹤情況看，科創板50指數是由上海證券交易所科創板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創企業的整體表現。這次科創50基金髮行，科創板應該又會有一批資金湧入了。
目前個人投資者參與科創板需要滿足50萬資金和2年投資經驗的條件，有想參與科創板但是資金不夠的話，可以玩玩科創板ETF。年初到現在指數也漲了28.02%，可能比一些人超股賺的要多。
3、華為事件落地：
對A股和華為而言，9月15日是個關鍵日子，華為禁令將正式生效，其間華為做了非常多的工作，意在短時間內獲得更多的芯片囤積。包括：
1、向台積電緊急追加7億美元的訂單，用於儲備5NM、7NM製程的芯片。
2、與聯發科簽了1.2億顆芯片採購協議。
9月15日，應該算是科技股最後利空要落地，場外資金是不是該進場了呢？
這也是我們最近一直在羣裏説的，15號利空出盡後，芯片半導體或將迎來真正的建倉機會！！！
剩下的幾天裏，對於華為，對於A股，希望會有好消息出來吧。
三件重要的事情講過後，再來説説我這周的一個心得和感悟吧。先看一組數據。
這週中證500跌幅4.63%，創業板跌幅7.16%；上證50指數跌幅 1.32%，滬深300跌幅3%，上證50和滬深300是幾大指數里面最強的。
我個人覺得，滬深300會是接下去會帶頭的指數：
1.繼續看好下半年週期股，金融、汽車，地產、家電這幾個板塊的走勢，而這幾個板塊，在滬深300指數里面佔比比較高。
2.為什麼選擇指數而不是板塊和個股，因為今年以來我發現，以前那種指數結構性的走勢，開始逐漸細化到板塊裏面了，也就是説，同一個板塊裏面，不同個股的結構分化都比以往要明顯。
既然這樣，我們就選擇安全性更強一點的指數。可以嘗試定投滬深300指數基金，每期定投幾百塊，長期來看，會有意想不到的收穫。、廣發滬深300指數都挺不錯的）
在風險和收益的權衡中，輝叔個人覺得，這種選擇方式是比較適合現階段下的散户。
最後放送：
下面的內容是我整理的近期一些研報的觀點，基本也都是看好下半年週期板塊的機會，內容比較糙，大家簡單看下就好。
一、安信證券：牛市仍在，調整是提供佈局機會
安信證券最新研報觀點：當前市場持續震盪調整，市場牛市信心動搖，安信策略強調牛市仍在，調整是提供佈局機會。
中期看，在經濟轉型和資產配臵的長期邏輯支持下，我認為A 股各領域龍頭公司依然處於估值中樞上行通道。
主要核心邏輯：
1、全球流動性寬鬆、中國復甦趨勢佔優，A 股配置吸引力佔優仍然未被破壞；
2、國內流動性邊際微調，但未來收緊空間有限；
3、近期一些基本面趨勢不變的行業龍頭估值也出現了一定程度的調整，未來估值沒有持續大幅收縮的基礎，市場核心邏輯將回歸盈利增長。
當前的震盪調整期也是提供逢低佈局的機遇期，建議先立足於中短期順週期邏輯，再兼顧中長期大循環背景，在調整中佈局估值合理，景氣上行的方向，如白酒等可選消費、軍工等內需科技、機械化工等行業中的週期成長等。
二、海通證券：三個邏輯看好券商機會
邏輯一：金改帶來券商 ROE 提升
截止2019年底，我國券商的ROE為 6%，而美國 2018年的數據為13%。從大的宏觀背景看，美國券商的盈利能力顯著高於我國券商。
源自美國社會的融資結構中與券商相關的股權融資佔比很高，而我國社融中間接融資佔比很高，是因為我國過去以工業化為主的產業結構的確需要銀行信貸來配合發展。
但是展望未來，我國已進入產業結構加速優化階段，經濟主導產業將從工業轉向消費+科技，類似美國 1980年代。
為了支持新型產業的發展，我們需進行金融供給側改革，加速做大做強資本市場，提高金融服務實體能力，未來券商也將走向專業化、多元化、規模化發展
邏輯二：牛市中後段券商利潤彈性更大
根據波浪理論，一輪牛市可以劃分為5浪，其中 1、3、5 浪為上升浪，2、4 浪為回調浪。由於券商的利潤與市場行情高度相關，回顧歷史可見3個上升浪中券商歸母淨利潤加速抬升。
比如：
1、05-07年牛市中，用上證綜指刻畫，牛市的1、3、5浪分別是05/6-05/9、 05/12-07/1和 07/3-07/10，期間日均成交額分別為 158、397 和 2251 億元，對應倍數關係 為 1:2.5:14.3，對應券商歸母淨利潤累計同比增速從 1浪初期 05Q2 的-220.6%，略微下降至1浪末 05Q3 的-269.1%，隨後依次上升 3 浪末 06Q4 的 969.6%，以及5浪末 07Q3的5234.2%。
2、08-10年牛市中，用中小板指刻畫，牛市的1、3、5浪分別是08/10-09/2、09/3-10/4 和 10/7-10/11，期間日均成交額分別為 924、2110 和 2134 億元，對應倍數關 係為 1：2.3：2.3。上證綜指角度看我們將這輪牛市大概劃分為 08/10-09/02 以 及 09/02-09/10 兩個階段，對應券商歸母淨利潤累計同比增速從初期 08Q3 的-46.5%逐級抬升至09Q4的63.4%。
3、13-15 年牛市中，以上證綜指刻畫，牛市的 1、3、5 浪分別是 13/6-13/9、14/3-15/1 和 15/2-15/6，期間日均成交額分別為 2015、3279 和 13224 億元，對應倍數關係為 1：1.6：6.6，對應券商歸母淨利潤累計同比增速從 1 浪初期 13Q2的 8.2%，依次上升至 1 浪末 13Q3 的 33.5%、3浪末14Q4的106.5%，以及5浪末15Q2的350.6%。
歷史上一輪牛熊週期持續 5-6 年，展望未來，預計本輪牛市將持續至後年，通過證券化率海通測算未來牛市最高點時日成交額有望在3萬億元以上。也就是説，券商明後年利潤還有很大的增長空間。
邏輯三：當前機構大幅低配券商，預期差大
當前，機構對券商配置力度依舊很低。從主動偏股型基金20Q2季報披露的重倉股情況看， 20Q2基金重倉股中，券商股持有市值佔比為 0.49%，處於2005年以來從低到高16%的歷史低位。
而過去三輪牛市中，基金配置券商比例的高點分別為07Q1的7.5%、09Q1的5.8%和14Q3 的3.2%。可見券商板塊當前的預期差較大，上升空間還比較大。
今天的內容就先到這裏，下週的消息會比較多。市場究竟如何選擇，我們拭目以待！
最後，wx輝叔看盤後台回覆“逆勢上漲”，繼續獲取我們週四的抄底名單，記得先點”在看“在領名單。
4月金股:金達威，累計漲幅150%
3月金股：家家悦漲幅為90%+
2月金股：長盈精密、會暢通訊漲幅分別超過了30%，177%。開門見山，下週怎麼操作？
1月金股：常熟汽飾，緊急提醒：2020第一隻金股發佈！累計漲幅達30%。
12月金股：完美世界利好雲集！19年底最後一戰，收益50%+。
11月金股：欣旺達，詳見文章：注意！100%看多信號已經出現！，收益70%+。
10月金股：三七互娛，詳見文章：機會？又一板塊神秘異動，收益50%+。
9月金股：恩捷股份，詳見文章：私募大佬透露的一隻“翻倍股”！，收益100%+。
現在每天盤前我們都會分享個股機會，想要進羣的老鐵，公眾號後台對話框回覆“進羣”獲取進羣方式。