Seth Klarman：美聯儲把市場當成“長不大的孩子”

外匯天眼APP訊 : 素來以價值投資者形象示人的對沖基金大佬Seth Klarman最近狂批美聯儲，暗示美聯儲的行動沖淡了市場的投資價值。

根據當地看到的一封致投資者信，Seth Klarman在信中抱怨説，連超現實主義都無法準確形容當前的狀況，在商業經濟糟糕透頂的時候，人們的投資熱情反而是高漲的。

Seth Klarman在信中毫不留情地指出，股市表現與經濟趨勢之間的錯位如此嚴重，罪魁禍首就是美聯儲。

Seth Klarman認為，美聯儲把投資者當成傻乎乎的小孩子來對待，好像他們不能理智地對證券價格給出定價，必須親自出馬干預市場。當市場鬧脾氣的時候，美聯儲又擺出慈祥仁厚的面孔，好言安慰哄他們開心。

今年3月，美聯儲推出了包括信貸安排、流動性注入和降息等一系列措施，不僅幫助美國股市扭轉了暴跌態勢，而且還在此後一路上漲，標普500指數已經收復失地，今年的累計表現轉跌為漲。

在他看來，美聯儲的行動是不對的，就好像父母還允許一個30歲的子女住在家裏啃老，而不是搬出去自力更生。

Seth Klarman的願望也很簡單：我們只想知道，還能不能指望市場獨立了？

為什麼Seth Klarman對美聯儲怨氣這麼大？可能與無法自我調節的市場拖累了他的基金業績有些關係。

據他介紹，他的對沖基金Baupost Group在第二季度市場顯著反彈的時候處於淨空倉狀態，當季實現10%左右的回報率，遠遠好於一季度的下跌2%。

儘管如此，Baupost Group的業績還是跑輸了大盤。第二季度，標普500指數幾乎上演了一出完美的絕地反擊，累計大漲約20%。

這隻對沖基金二季度的投資收益主要來自於EBay、太平洋天然氣公司、Electric Co。、Liberty Global Plc、維亞康姆、Steinhoff International Holdings NV、Translate Bio Inc。

用於對沖風險的頭寸令Baupost Group在二季度損失了1%的淨資產價值，這與一季度的增加3%截然相反。

截至二季度末，Baupost Group持有的現金頭寸在總資產中佔比約為31%，高於一季度末的26%。因為他們賣出了MBS和一筆公司債， 同時股票是淨空倉。