暴風雨前的平靜？這一風險事件正在醖釀，警惕美元暴跌
週三（7月29日）歐市盤中，美元指數一度觸及2018年6月以來最低93.39，目前交投於93.50附近，跌幅0.3%，因美國在控制疫情方面有些力不從心，削弱了對經濟迅速復甦的希望，另外，投資者更是紛紛押注日內稍後美聯儲決議可能釋放更多寬鬆信號，這令市場提前拋售美元多頭倉位的交易變得更加密集。
美元指數走勢圖
美元自5月以來一直下跌，最近數日拋壓更是沉重，美元指數在7月迄今已下跌近4%，在本月還剩下最後三個交易日的狀況下，有望錄得自2010年7月以來的整整10年最大跌幅，而日內即將發佈的美聯儲政策決議，更有可能在美元多頭的傷口上繼續撒鹽。
近期令美元持續承壓的原因包括：1)全球地緣局勢風險的溢出影響；2)美國本土疫情的繼續爆發；(3)美國大學前景帶來的額外不確定性；(4)越來越多證據顯示美聯儲此後將繼續擴大寬鬆力度。
多數分析師指出，美元下滑的原因仍存在，尤其是實質收益率下跌，但跌速或許有放緩的理由，特別是在美聯儲會議結果及美國財政支出方案即將出爐之際。
美聯儲決議或施壓美元進一步走弱
週三(7月29日)市場將迎來本週重磅風險事件——美聯儲利率決議。投資者需要密切關注美聯儲官員們對於經濟前景的最新觀點。預計美聯儲7月會議不會出現什麼太大的變化，決策者們將會繼續討論未來的政策指引和資產購買，並審視當前的長期政策前景，美元料持續趨弱。
北京時間週四（7月30日）凌晨2:00，市場迎來本週的焦點事件，美聯儲將會公佈7月份的貨幣政策決議；2:30，美聯儲主席鮑威爾還會召開新聞發佈會。投資者需要密切關注美聯儲官員們對於經濟前景的最新觀點。
美聯儲一些官員們在本月稍早的演講和採訪中警告説，如果美國不採取更有效的行動來減緩衞生事件的蔓延，經濟將面臨更深的衰退和更困難的復甦。
所以目前，市場預計美聯儲將維持利率不變，並釋放持續實施超寬鬆政策的“鴿派”信號。
分析人士指出，本週美聯儲官員們料將討論如何為經濟提供更多刺激，不過他們已經暗示，在進一步瞭解新冠疫情對美國經濟的影響前，可以接受維持現有政策不變。
富國銀行高級全球市場策略師Sameer Samana稱，“現在進行獲利了結和重新增加部分流動性不是個壞時機，因為上述三個事件中的任何一個都可能導致波動。美聯儲方面很難給人帶來驚喜。”
荷蘭國際集團表示，鑑於市場運轉良好，長期國債收益率仍處於較低水平，美聯儲在目前階段幾乎沒有必要改變措辭或立場。在這種背景下，尤其是在市場等待另一個財政刺激方案的談判結果之際，美聯儲將對復甦保持謹慎態度，並將聯邦基金目標利率維持在0-0.25%不變，同時不改變其定量寬鬆政策的立場。
對於資產購買方面，荷蘭國際集團稱，美聯儲將保留“以目前的速度繼續購買，以維持市場的平穩運行，從而促進貨幣政策向更廣泛金融狀況的有效傳導”的措辭。
花旗銀行也認為，在市場等待美國政府加碼財政刺激方案之際，美聯儲將保持謹慎態度。該機構預計，美聯儲將維持聯邦基金目標利率在零至0.25%不變，同時不改變其定量寬鬆政策的立場；在資產購買方面，將保留“以目前的速度繼續購買，以維持市場的平穩運行，從而促進貨幣政策向更廣泛金融市場的有效傳導”的措辭。
當前，美聯儲已將利率降至零水平附近，承諾購買無限量的政府債券，並推出了一系列緊急措施，包括針對企業債券和市場債券的流動性措施。因此，市場分析人士將本週貨幣政策會議關注重點聚焦於前瞻指引。
美聯儲對美元指數有何影響？
美聯儲今日的會議料將對各大類資產帶來影響，其中對美元的走勢影響最受關注。
假如，日內美聯儲政策決議將進一步決定美元指數的走向前景，一旦透露出強化收益率曲線控制的信號，或者暗示負利率的前景無法排除，美元指數就可能進一步破位下行，並在中短期內奔向90大關這一關鍵心理支撐水平。
西太平洋銀行的匯市分析師Imre Speizer表示：“一些市場人士希望美聯儲前瞻性指引能朝着鴿派方向大膽一點。如果美聯儲沒有這麼做，美元很可能會小幅反彈。”
瑞銀駐紐約外匯策略師Vassili Serebriakov表示：“全球經濟從低谷中復甦的過程有些不均衡，但我認為歐洲和中國等地的復甦基礎看起來比美國更令人鼓舞。美元是反週期的，因此當全球經濟回暖時，美元往往會走弱。”
高盛週二指出，美聯儲可能轉向“通脹傾向”，以及美國政府債務水平創紀錄，都引發了“美元能在多長時間內保持儲備貨幣地位的切實擔憂”。
法國農業信貸銀行研究部近日表示，預期美元持續趨弱，因美聯儲可能實施新的放寬貨幣政策。我們相信新冠疫情的爆發將開始施壓即將公佈的美國經濟數據，進而可能促使美聯儲部署更為激進的前瞻指引，或者甚至收益率曲線控制（YCC），並進一步在9月份會議中公佈放寬政策。
其實眼下，兩大風險事件牽動市場神經，一個是今日的美聯儲決議，另一個則是美國新一輪刺激計劃。
隨着美國延長失業救濟最後期限週五（7月31日）的臨近，關於1萬億美元財政救助計劃的磋商仍陷於僵局。
然而目前，美國國會議員正在就參議院共和黨人週一公佈的1萬億 美元援助計劃提案爭論不休。
Janney Montgomery Scott的首席投資策略師Mark Luschini稱：“兩黨必須做出巨大讓步，才能達成某種協議。”他指出，國會將於8月休會加劇了達成一致的緊迫感。當前這個時候尤其關鍵，因為市場確實依賴於財政和貨幣政策的刺激。”
美國參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)表示，如果沒有保護企業免負法律責任的措施，就不會將任何援助計劃議案提交給參議院討論，而這一措施遭到了在眾議院佔多數席位的民主黨人的反對。
可以説，美國民主黨正在敦促做出規模更大的支出承諾，總統特朗普也表示，他不喜歡共和黨提出的計劃的內容，這令外界更加覺得情況不明朗。
Hooper表示，將關注美國參議院正在進行有關財政刺激方案的談判，且仍然對通過某種刺激計劃感到樂觀。歐盟已通過財政刺激方案，而美國國會仍在就方案進行談判，相比美國，歐洲在控制病毒和實施財政刺激方案方面都取得了成果，意味着歐洲資產在短期內的表現可能優勝於美國資產。預計歐元將持續走強，歐洲資產可能比美國股票更具吸引力。
美元走勢預測：跌勢加劇，美元指數下看93甚至88一線美元正處於測試關鍵支撐的邊緣，截止筆者撰稿，美元指數（DXY）已經跌破3月重要的低點，正處於2014年（日線圖）及2011年（周線）以來的趨勢線上方。
上週收盤日線圖上美元指數錄得了6連跌，周線圖上則連續5周收跌。鑑於美元指數自3月高點延伸的中期跌勢，若短期價格自支撐水平附近反彈回升，初步來看筆者傾向於將此視為反趨勢。6月低點95.72以及5月來的趨勢線或充當反彈回升的首個重要阻力。然而，若美元指數沒有展開反彈，則後續或將面臨更大的跌勢。若後續美元指數持穩於3月低點及2014年和2011年以來的趨勢線下方，則可能進一步跌破93關口，若破則可能打開下行空間至88關口一線。但在此之前還需觀察美元指數在上述提及的潛在支撐的反應，在可預見的未來，接下來一週的走勢將至關重要。
美元指數走勢日線圖
美元指數走勢周線圖
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