百勝中國歸港上市首日破發，業績基本依靠主力品牌

9月10日，百勝中國正式登陸港交所，成為繼阿里巴巴、京東、網易之後第四家歸港上市的中概股。但其首日開盤表現不盡如人意，直接跌破發行價。

眾多明星資本加持

據Wind數據，百勝中國港股（9987.HK）開盤報410.00港元，跌破412港元的發行價。截至中午收盤，該股下跌4.76%，報392.4港元，最新市值為1645億港元。

據悉，百勝中國港股發行價為412港元，而近日美股市場震盪不安，就在百盛中國港股定價公佈時，百勝中國在美股市場已連跌4個交易日。

據百勝中國的招股書披露，百勝中國此次全球發行按發售價每股股份412.00港元計算，估計將收取全球發售募集資金淨額約170.02億港元（經扣除就全球發售應付的包銷費用及其他估計開支，且假設超額配股權未獲行使）。

企業計劃在香港二次上市中總計全球發售約4191萬股普通股。其中，國際配售約4023萬股，香港公開發行約168萬股，最高發售價每股468港元，預計募集資金將約192.74億港元。百勝中國公佈的募資用途顯示，約45%的資金將用於擴大和深化餐廳網絡，以及繼續擴大肯德基、必勝客和其他餐飲品牌的門店，希望未來能發展到超過2萬家餐廳；約45%的資金將用於數字化供應鏈、食品創新和價值定位提升。

另外，根據其招股書顯示，上市前，全球五大獨立資產管理公司之一的景順控股持有公司10.8%的股權，貝萊德持股7.2%，春華資本持股6.3%，公司董事及高級行政人員合計持股0.2%。除此之外，螞蟻集團的聯屬公司API Investment也持有百勝中國股份，而螞蟻集團副總裁韓歆毅擔任百勝中國獨立董事。

業績收入依靠主力品牌

據公開資料顯示，百勝中國是中國領先的餐飲企業，於2016年11月在紐約證交所上市。在中國市場擁有肯德基、必勝客和塔可貝爾三個品牌的獨家運營和授權經營權，並完全擁有小肥羊、COFFii & JOY和東方既白連鎖餐廳品牌。此外，百勝中國還與Lavazza合作，於中國探索及開發咖啡店品牌概念。截至2020年7月，百勝中國擁有餐廳數量已突破萬家，覆蓋中國1400多個城鎮。

根據弗若斯特沙利文報告，按2019年的系統銷售額計，百勝中國是中國最大的餐飲企業。其中肯德基的門店數目約為最接近的競爭對手的兩倍，必勝客的餐廳數目約為最接近的競爭對手的五倍。

2017年至2019年，百勝中國營業收入分別為77.69億美元、84.15億美元、87.76億美元，增長率由9.69%放緩至4.29%。同期，百勝中國淨利潤分別為3.98億美元、7.08億美元和7.13億美元，增速由2018年的77.89%降至0.71%。而受疫情等因素影響，百勝中國2020年上半年餐廳收入同比下降19.3%，為221.84億元，餐廳利潤同比下降40.81%，為27.11億元；總收入為36.56億美元，較2019年同期下滑17.4%。

據百勝中國的招股書顯示，截至6月30日，集團肯德基、必勝客餐廳數量達到9007家，佔總餐廳數量的90.49%。從2018年開始，百勝中國的營業利潤基本來源於肯德基。數據顯示，近14個季度中有8個季度肯德基對營業利潤的貢獻率超過100%。

作為主力品牌，肯德基與必勝客為百勝中國貢獻了9成收入。2019年，肯德基和必勝客分部的總收入分別為60.40億美元和20.54億美元，收入佔比合計為92.2%。2020年上半年，肯德基和必勝客的收入佔比合計為91%。

除了營收方面的貢獻，肯德基還成為百勝中國業績增長上的。招股書顯示，2019年百勝中國的整體同店銷售額較2018年增長3%，其中肯德基和必勝客分別同比增長4%和1%。

近年來，肯德基餐廳利潤率一直高於百勝中國整體。2019年百勝中國的整體利潤率16%，其中肯德基和必勝客的餐廳利潤率分別為17.8%和11.1%。

瀟湘晨報實習記者 周汨

【來源：瀟湘晨報】

版權歸原作者所有，向原創致敬