穩穩的海天味業，穩穩的幸福

我一直在等着一隻股票被錯殺然後重倉，這隻股票就是海天味業。

6月份的時候給大家推了千禾味業，當時千禾的價格在15塊錢左右；這月千禾味業創了新高漲了十塊多，不知道大家都上船賺到了沒有。但你可能會問我，同樣是調味品行業，為什麼我推了千禾味業還要推海天味業。原因有三個，下面會給大家做介紹。

一、海天味業增長“很穩”

選中海天最重要的原因是它穩穩的成長性。

有兩個人，一個是具有可塑性的妙齡少女，一個是成熟有韻味的中年女人，你能説哪個好哪個不好嗎？我們只能用蘿蔔青菜各有所愛來選擇。千禾味業小而美，海天味業大而強，但它們的成長性都是可以期待的。

下圖藍線表示的海天味業的收入增速，它的走勢很穩，是個穩健的中年人的風格；

黃線千禾味業的收入增速起伏較大，有的年份要比海天味業高很多，這是處於成長期的企業的風格。人到中年三十而立四十不惑，也就不會行事隨性大起大落，海天也是這樣的。

二、海天味業市場“很穩”

你可能會問，為什麼海天的增長那麼穩？

還是那句話，報表數據是企業經營情況的反映，海天的業績增長穩定，是它的市場增長穩定的反映。海天的業績增長來自它的品牌力，來自它隨着時間推移形成的護城河。如果説微信佔領了我們的社交，那麼海天佔領了我們的餐桌。

2018年，海天味業大約賣了192萬噸醬油、62萬噸耗油和24萬噸調味醬。我家在一個十八線之外小鎮裏，我家裏的醬油、蠔油、料酒、黃豆醬全是海天的。我媽讓我去打醬油的時候也叮囑要買海天醬油，因為商店裏鋪的大多是海天的貨，別人也都買海天。

矯情點説，海天已經佔領了我們的心智。

就像説到汽車我們就想到奔馳寶馬，説到空調我們就想到格力美的，説到牛奶我們就想到伊利蒙牛，説到醬油我們就想到了海天。

這樣的壁壘是這些消費品在長期的市場博弈的過程中形成的，是時間沉澱的結果，是時間的玫瑰，這樣的壁壘是其他企業不可複製的護城河。

三、海天還能不能“穩下去”？

如果這是一個有成長性的行業，行業裏的這家企業又最具競爭力，能把別的企業打敗，那麼這個企業的成長性也不用懷疑。

受消費升級的驅動，調味品行業的規模將保持增長。十幾二十幾年前，鹽、醬油和醋是我們主要的調味品，後來，醬油被細分成了老抽和生抽，現在又出現了有機醬油和功能性醬油，醬這種最傳統的佐料也演變成了香菇醬、餃子醬、甜麪醬等。調味品品類的升級，就是行業規模擴大的巨大推力。

藉助行業龍頭優勢，海天味業的收入也將持續增長。

雖説海天醬油的銷量多年蟬聯第一，但海天醬油的市場佔有率還不到20%，將來市場佔有率的提升將帶來海天收入的增長。另外，藉助於已有的渠道優勢和品牌優勢，海天產品的推廣也會更容易。比如説我媽非常信賴“海天牌”醬油，如果有一天海天推出了“海天牌”辣椒醬，我媽也會出於對海天這個牌子的認可而購買。

四、做個總結

海天60塊錢的時候，我嫌貴沒買；

海天80塊錢的時候，我嫌貴沒買；

現在海天100多了，我還是嫌貴沒買。

如開頭所示，我期待這哪一天海天被錯殺就好了。但是這樣的利率會存在嗎？看不見，看不起，看不懂，來不及，這就是我們很多人的通病吧。

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