光峯科技上半年淨利下滑超七成 加碼“家用投顯”能否博取新增長

上半年，激光顯示龍頭企業——光峯科技在疫情衝擊下營收與淨利均同步下滑，尤其淨利潤下滑78.48%，影院業務的停滯也讓其影院光源業務出現停擺。在業績承壓之下，公司持續加碼研發家用投顯新賽道，並嘗試以此打開增長新局面。

《投資者網》戴昊彤

上半年淨利下滑超七成

8月27日，國內知名激光顯示頭部企業——深圳光峯科技股份有限公司（以下簡稱“光峯科技”，688007.SH）發佈2020年上半年業績報告顯示，上半年營業收入為7.16億元，同比下降16.09%；歸母淨利潤僅為1433萬元，相較於去年同期的6658萬元同比下降78.48%；扣非淨利潤虧損3023.25萬，同比下滑172.67%。

在資金方面，光峯科技的貨幣資金由上期的5.23億元同比增長39.5%至今年上半年的7.29億元，使得公司經營流動資金有所增加。

然而，針對今年上半年公司營收小幅減少，但淨利潤出現巨幅下滑的現象，光峯科技告訴《投資者網》，雖然受疫情影響，公司利潤對比去年同期有所下降，但仔細分析公司的半年報可以發現，公司實際經營情況要優於財報相關數據。核心原因在於折舊攤銷、股權激勵等成本，並沒有直接影響當期現金流。顯然，公司的經營(現金流水平的表現更優於公司利潤等財務指標)。疫情期間守住了盈利底線，經營表現要好於預期。

開啓影院光源租賃服務

在激光顯示領域，光峯科技掌握核心技術，其激光電影放映機光源市場佔有率約為60%。上半年疫情給電影行業造成的衝擊，顯然對光峯科技的業績帶來不小影響，但光峯科技對《投資者網》表示，公司率先在電影放映市場推出激光光源按時長付費的“服務模式”。影院只需根據使用時長進行付費而無需購買光源，服務模式能夠對影院的資金、運營壓力起到有效的緩解作用。還能憑藉光峯科技激光光源的高亮度、高色域、高對比度等技術優勢，在畫質上形成更強的市場競爭力，有效幫助影院實現“降本增效”。

光峯科技董事長薄連明曾對媒體表示，“在當前行業背景下，存在着一種激光放映技術替代傳統放映技術的一個增長機會。”

雖然不可否認的是，上半年受新冠疫情影響，電影院業務停滯進入“冰封期”，不過，隨着7月20日國內多地影院行業已有序“解凍”。截至8月20日0時，影院復工滿月，全國票房已超10.1億元，超3300萬人次觀影。8月25日七夕單日票房達5.23億元，創影院重啓以來的新高。外界普遍預期，隨着國慶與中秋雙節來臨，電影票房大概率將持續攀升。

不言而喻，影院全面復甦也為光峯科技相關業務的反彈提供了基礎。業內人士對《投資者網》表示，從長遠發展來看，光峯科技業推出的影院激光光源“服務模式”是比較受歡迎的。因其是輕資產，有利於減輕下游影院經營者的負擔，有利於產業鏈上下游的復甦。同時，對光峯科技上半年的淨利潤虧損、業績下滑等表現能夠起到較好的修復、提振作用，為公司帶來長期穩定的收入，進而推動ALPD®技術的快速普及。不過，對於公司淨利潤等財務表現何時扭轉下滑局面，這也關乎影院復甦與回暖的程度，以及光峯科技在其他業務板塊上的經營表現。

加碼“To C端”業務

有熟悉光峯科技的投資人稱，儘管公司在激光顯示領域的技術實力十分過硬，但是它在面向個人消費者的家用領域起步的時間並不算早。在家用領域，海信、LG、三星等研發激光顯示技術的巨頭早已在To C領域有所佈局，並爭取在熱度逐年增加的智慧家居、物聯網等場景實現落地。

面對競爭對手的積極佈局，光峯科技也不甘落後，持續加碼激光顯示的家用業務，並持續推進研發投入。據財報顯示，公司上半年的研發投入達8730萬元，佔據本期營收的12.19%。因此可見，光峯科技試圖通過To C業務板塊尋求新的業績增長點。

值得關注的是，在佈局激光電視和智能微投賽道之際，光峯科技與小米合資成立了峯米科技，專注於To C端家用投顯業務。

據光峯科技介紹，峯米科技的家用投顯產品繼去年雙11後再次取得天貓、京東、小米有品三平台激光電視品類銷量、銷售額第一的好成績。在創新業務方面，今年5月，峯米科技正式發佈自主研發的智能影音操作系統——FengOS，FengOS定位於面向全行業合作的開放平台，致力打造成為一個自建、獨立的大屏運營生態。

在整個智能投顯賽道上，目前已有三星、LG、索尼、愛普生等全球主流廠商紛紛入局。

在棋逢對手之際，光峯科技如何突出重圍便成為其拓展To C端並實現良好發展的關鍵。家電及高科技行業資深觀察人士梁振鵬對《投資者網》表示，“在與眾多主流廠商角逐中，光峯科技雖然在激光顯示技術上具備深厚的技術積澱，這點在公司累計在全球範圍內獲得授權專利 多達996 項就可看出，但光峯科技目前有所欠缺的是自主品牌的宣傳推廣以及銷售渠道的多元化等。”

此外，由於在To C端的家用產品賽道上，品牌創新及推廣是幫助企業在短時間內爭取一定市場空間的關鍵要素。其次，如何選擇銷售渠道、選擇什麼樣的銷售模式以帶動銷售量也決定了公司未來能否走好To C業務模式的重點。（思維財經出品）■