吉比特3個交易日股價累計上漲13.09%：《摩爾莊園》開服，難擺脱《問道》IP依賴症

吉比特3個交易日股價累計上漲13.09%：《摩爾莊園》開服，難擺脱《問道》IP依賴症

憑藉《問道》IP上市的吉比特曾賺的盆滿缽滿，但就像硬幣的兩面，這也令吉比特有“吃老本”之嫌，尋找新IP成為了關鍵。作為一款集懷舊、益智、養成、社交和劇情元素的3D社區養成類遊戲，《摩爾莊園》能否成為第二個《問道》也備受市場關注。

6月2日，易觀分析互娛行業分析師廖旭華在接受《華夏時報》記者採訪時表示，現階段可以判斷《摩爾莊園》手遊至少短期內是不會虧錢的，至於對公司的長期營收貢獻，還要在3至6個月的觀察期後再做判斷；但《摩爾莊園》手遊相比《問道》系列，對吉比特影響有限，並不看好其短時間內成為繼《問道》系列後吉比特業績的首要增長點。

超級IP與聯手“遊戲茅”

根據吉比特2021年5月的投資者調研報告顯示，截至2021年5月29日，《摩爾莊園》手遊的全平台預約用户數已超過 900 萬。

《華夏時報》記者瞭解，《摩爾莊園》這款由淘米網開發的遊戲距今已有13年的歷史，自2008年4月開服起便颳起一陣席捲全國的熱潮。作為一個承載了大多數“90後”人羣童年記憶的超級IP，《摩爾莊園》及其背後的淘米網在經過2008年-2011年的輝煌後，曾迅速走了“下坡路”，淘米網無力解決公司只能依賴販賣遊戲道具盈利這一尷尬境地，並做出了打造影視IP電影、立項面向青年受眾的遊戲等決策，但這些決策沒有解決盈利問題反而拖累了公司的財報表現。

在內部的盈利壓力外，《摩爾莊園》也面臨着外部競爭對手的威脅，隨着flash逐漸退出歷史舞台，《摩爾莊園》曾隨之歸於沉寂，直到2019年1月18日,淘米網宣佈重啓《摩爾莊園》IP。

2020年淘米網宣佈與“遊戲茅”吉比特公司進行合作，將獨家代理權委託給吉比特旗下以精品遊戲發行而知名的雷霆遊戲公司。就在這一年，吉比特在二級市場高歌猛進。去年8月5日，吉比特創下每股671.6元的歷史新高。

此前，受預計在2020年第四季度開放公測的《摩爾莊園》手遊推遲上線，以及市場對以“買量遊戲”為主營業務的遊戲公司普遍持看空態度影響下，吉比特股價自2020年10月持續下跌，整體來看，股價一直跌到了2021年2月末才出現回調。

除了《摩爾莊園》手遊延遲上線和市場看空等外部因素影響吉比特股價下跌外，吉比特營收來源過於依賴《問道》系列遊戲將成為其近年來急需解決的問題。

根據開源證券的研究報告數據，吉比特2019年89.66%的營業收入由自研遊戲（《問道》、《問道》手遊等）貢獻；2017-2019年中，“問道手遊”與“問道”的營收佔比一直佔據最高比例，其合計營收分別為11.74億元、13.78億元和17.59億元，營業收入佔比分別為81.58%、83.28%、81.03%，雖有波動，但仍在80%以上。

儘管在2020年，吉比特持股37%青瓷數碼公司旗下的《最強蝸牛》表現良好，也未能改變營收一直都靠《問道》系列“一枝獨秀”的格局。

能否破局《問道》IP依賴症

2020年底，A股遊戲板塊震盪、頭部遊戲公司股票爆跌，完美世界、三七互娛等公司股價腰斬，吉比特更是在三天內蒸發了近百億市值。

針對去年年底遊戲股的異動，廖旭華認為，2020年底遊戲公司的股市震盪，更多是由於2019年底、2020年初“雲遊戲”概念的炒作過分透支了市場的預期，再加上疫情起到了一個催化作用，所以2020年底遊戲板塊下跌回調尚在合理範圍內。

當記者問到遊戲公司股票的暴跌是否和部分公司營收過於依賴單一IP有關時，廖旭華表示：“單一遊戲IP營收佔比高在遊戲行業並不罕見，投資者可能會把這看作一個風險，業內人士都視為正常現象。假如騰訊披露具體遊戲項目的營收佔比，《王者榮耀》與《和平精英》也是同理。”

在6月1日正式開放公測後，《華夏時報》記者從吉比特瞭解到：《摩爾莊園》手遊於2021年6月1日全平台上線，開服12小時新增用户數量突破700萬，同時在線人數突破100萬，上線首日在App Store遊戲暢銷榜最高排名至第2名。

談到對《摩爾莊園》的看法，廖旭華認為《摩爾莊園》IP開發手遊對IP開發有一定的積極作用，《摩爾莊園》手遊的發行商雷霆遊戲公司（吉比特旗下）有很強的發行能力，有能力運營好這樣的一個國民IP。但是反過來説，《摩爾莊園》手遊相比《問道》系列，對吉比特影響有限，並不看好其短時間內成為繼《問道》系列後吉比特業績的首要增長點。

廖旭華表示，現階段可以判斷《摩爾莊園》手遊至少短期內是不會虧錢的，至於對公司的長期營收貢獻，還要在3至6個月的觀察期後再做判斷。

不過，受《摩爾莊園》上線利好影響，吉比特已連續3個交易日大漲，5月31日收漲8.36%，截至6月2日收盤，吉比特股價收於524.39元/股，再上漲4%，近3個交易日累計上漲13.09%。