圖片來源@視覺中國
文丨羅超頻道（luochaotmt）
今天下午路透社忽然透露，騰訊有意成為愛奇藝最大股東，不過關於細節語焉不詳：“騰訊已經與擁有56.2%愛奇藝股權的百度就購買未確定規模的股份進行接洽，但騰訊目前是否已與愛奇藝接觸仍是未知。此外，知情人士表示，該計劃仍處於早期階段，隨時可能更改。”
簡單地説，騰訊要從百度手裏購買愛奇藝股份進而成為其最大股東，不過一切都只是計劃，甚至只是“想法”。敏感的資本市場，聽風就是雨，愛奇藝盤前大漲超過40%，與該消息直接相關。
最近這段時間美股、港股一片大漲，特別是中概股，阿里、騰訊等頭部巨頭在充足的資金儲備上，擁有了更多的彈藥，比如這次傳言中的主角，騰訊控股一季度淨利潤288.9億元，同比增長6%；收入1080.7億元，同比增長26%；自由現金流392.1億元，現金流本身就充沛。這段時間騰訊股價接連攀升，創下近兩年新高，6月16日收報448.800港元，再漲3.51%。股價大漲給騰訊募集了更多資金。
資本是不會睡覺的。與頭部巨頭股價的不斷攀升不同，疫情期間很多優質資產價格變低，或者上漲相對不多，因此給了巨頭抄底機會。基於此，騰訊、阿里等巨頭2020年或許會重新啓動大手筆“買買買”整合優質資產的模式。
那麼，騰訊“騰訊計劃成為愛奇藝最大股東”邏輯上是否説得通呢？關於此我的看法如下：
1、騰訊有購買的強烈意願。
騰訊2020年會大力整合市面上的優質資產，作為“愛優騰”領銜者，愛奇藝在長視頻賽道不論是內容能力、用户規模、會員規模還是技術能力均是優等生，特別是在綜藝等內容領域更是有無可比擬的優勢，而長視頻賽道與騰訊“新文創”或者説“泛娛樂”密切相關，對騰訊來説是十分契合的優質資產。
2、買了後有巨大的整合空間。
中國長視頻行業一直是虧損的，無非是收入太小、成本太高。
收入方面，長視頻原先靠廣告入不敷出，現在靠會員 廣告，會員價格便宜，各家醖釀會員費漲價，醖釀了很久都不敢漲，因為漲價了會員就跑到別的平台了，大家只能冒着被用户罵的風險搞“超前點播”這樣的玩法來挖掘存量用户價值，或者説變相提高會員費。
如果加速整合後，試想愛奇藝成為騰訊系，兩家聯合起來漲價難度會不會小一點？
漲價不應該被罵，畢竟有足夠的資金才能做出更好的內容，然而，在現在這樣的多巨頭共存的格局下，漲價很難。會員費外，廣告等商業模式也會隨着規模效應而釋放出更大的價值。
成本方面，很多成本比如內容製作、研發投入、市場推廣等等，整合後可以省下來不少。簡單地説，整合可以結束或者減緩燒錢大戰，更早實現盈利，就像共享單車、網約車等領域發生的事情一樣。
3、百度有沒有賣的意願？
百度有內容戰略，且十分重視，不過其更多是聚焦在“信息與知識”上，佈局百家號、好看視頻、全民小視頻、知識體系內容等等。百度沒有類似於騰訊、阿里這樣的泛文娛戰略，曾經有，後來遊戲、音樂等等都被拆分了，只剩下長視頻，愛奇藝整體相對百度是比較獨立的，跟騰訊視頻和騰訊的關係完全不一樣。
對於百度來説，售賣部分愛奇藝股份，再保留部分回籠資金的做法，不是沒有可能，就像百度售賣攜程股票一樣，2019年10月，百度出售了部分攜程網股票，持股佔流通股的比例從大約19%降至11.7%。
當然，這個交易的關鍵要看Robin以及百度管理層怎麼想的，對愛奇藝的未來以及百度的未來是如何考慮的，以及，騰訊的價碼是否誘人。
4、如果成真市場會發生什麼？
目前長視頻有四個主要玩家：愛優騰和B站，字節跳動通過西瓜在發力。如果騰訊真成為愛奇藝最大股東，毫無疑問，在愛奇藝、騰訊視頻與B站夾擊下的優酷壓力會很大，目前騰訊與阿里在B站均持有股份，騰訊多一點。
4月，B站提交給SEC的FORM 20-F年度報告顯示，B站董事長兼CEO陳睿持股15.1%，為B站最大股東；騰訊控股持股13.3%，與上一年相比增加了1.4個百分點，為其第二大股東；淘寶中國為B站第四大股東，持股7.2%。
因此，如果騰訊成為愛奇藝最大股東後，三大視頻平台“合圍”優酷就成為可能。騰訊的直接對手字節跳動旗下的西瓜視頻要想做起來，同樣會面臨這樣的“圍攻”。
5、長視頻收拾好了是短視頻。
前段時間騰訊視頻説裁撤短視頻團隊，很多人解讀是騰訊放棄短視頻戰略，顯然這是不可能的事情，聯繫起來看這表明騰訊視頻聚焦長視頻。騰訊如果成功整合愛奇藝，長視頻這一關鍵市場沒有大的戰役後，再騰出手來收拾短視頻市場，邏輯上説得通，符合小馬哥步步為營的做事風格。
6、如果百度真的同意這項交易，Robin選擇騰訊，恐怕影響的不只是長視頻行業。
百度的AI是騰訊短缺的，阿里不缺是因為有達摩院和阿里雲，前者投資巨大，後者入局最早，在補齊阿里技術短板的同時構建了核心技術優勢。而騰訊要做產業互聯網，要to B，AI是繞不過去的一道坎，然而目前騰訊在AI技術佈局上乏善可陳，基於此騰訊與百度的合作，愛奇藝可能只是一個起點。
當然，以上都是假設，中國科技產業最近的故事太多了，在靴子落地前，讓子彈再飛一會兒。唯一可以確定的是，巨頭們正在加速市場整合的步伐，它們的進擊野心絲毫沒有被疫情所影響。