編者按：本文來自微信公眾號“金融外參”（ID:jrwaican），作者：符麟丹，36氪經授權發佈。
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上市一年，荔枝終於迎來首次盈利，一掃以往“叫好不叫座”陰霾。
近日，在線音頻股荔枝發佈了第三季度財務報告。財報顯示，2020年第三季度，荔枝的淨收入為3.6億，同比增長10%；淨虧損607萬元，去年同期錄得淨虧損4849萬元，同比收窄87%、環比則收窄72%，並因此取得Non-GAAP層面（非美國通用會計準則口徑）下的季度盈利，這也是荔枝上市後的首次盈利。
不過，在線音頻市場暗流湧動，字節跳動、快手、B站、網易雲等企業接連推出在線音頻產品，前有喜馬拉雅、蜻蜓等老對手，後有騰訊、B站、快手等追兵，不容荔枝一刻鬆懈。
盈利來之不易荔枝的收入主要分別是音頻娛樂（語音直播）和播客、廣告及其他業務，其中音頻娛樂為荔枝主營業務，佔大部分的營收。
在喜馬拉雅、蜻蜓等專業生產音頻內容平台面前，堅持“UGC”內容創作模式的荔枝，用户付費意願也不會很高。因此，即使內容成本低，荔枝前兩季度仍處於虧損狀態。
財報數據顯示，2020年第一季度荔枝淨虧損為4820萬元人民幣(約合680萬美元)，與去年同期的淨虧損1140萬元相比擴大3.22倍；2020第二季度報告稱，荔枝持續虧損，淨虧損數額為0.22億元。
好在本季度荔枝優化音頻製作工具、大力扶持內容製作者、與熱播影視綜藝的合作，大大豐富了音頻內容，實現了付費用户增長。
財報數據顯示，報告期內，荔枝移動端平均總月活躍用户數為5620萬，同比增長21%；平均總月付費用户數為44.83萬，同比增長17%。另外，截至2020年9月30日，荔枝平台的累計播客數量為2.34億，同比增長46%；新增播客數量超過1900萬，相比上季度增長顯著；月均互動總次數同樣超過32億次，亦創歷史新高。
無論是直播打賞還是廣告變現，本質上都是建立在龐大的用户規模之上的。所以，荔枝月活用户和付費用户的增長，也帶動了業績增長。在本季度裏，音頻娛樂收入為3.56億元，同比增長9%；播客、廣告和其他收入為565萬元，同比增長61%。
不過，在線音頻平台的營業收入與付費用户規模高度綁定有利也有弊，當付費用户的增長陷入停滯狀態，給平台帶來的將是致命的打擊。
況且在用户方面，荔枝與“老對手”喜馬拉雅、蜻蜓fm，仍有差距。公開數據顯示，喜馬拉雅用户規模已經突破4.8億，市場佔有率超過 70%；蜻蜓FM用户數突破4.5億，併成為國內首家生態流量MAU破億的在線音頻平台。
面對競爭壓力，荔枝開拓新內容吸引付費用户，增加新盈利模式縱然可喜，但由此季度盈利來判斷荔枝即將迎來全面盈利，為時過早。
“打擂者”蠢蠢欲動如今，在線音頻用户、市場規模呈現快速增長的態勢，在線音頻行業進入高速增長期。
艾瑞諮詢數據顯示，國內的音頻平台用户規模近5億，90後，即30歲及以下用户為主，佔比52%。大學學歷佔比59%，相對而言受教育水平較高；2019年，我國網絡音頻行業市場規模達175.8億元，同比增長超55%。2020年，相應市場規模預計有望超270億元，用户規模預計達5.4億。
另外，影視付費、音樂付費、小説付費，人們付費習慣養成後，在線音頻用户付費意願越來越高，市場爆發潛力巨大。
在PodFest China的最新調查中，87.8%的中文播客聽眾不反對播客商業化，88.5%的播客聽眾曾為內容付過費。至於有聲書，也有70%以上的用户願意花錢，63.6%的用户可以接受10元以上的付費。
在線音頻市場前景大好，騰訊、字節跳動、B站、網易雲音樂等“打擂者”蠢蠢欲動，喜馬拉雅、蜻蜓之後，荔枝面臨更大的競爭壓力。
4月，騰訊推出“酷我暢聽”，意圖通過在線音樂和社交娛樂服務的協同，助力長音頻業務發展，加速推動音樂與音頻的融合發展。在騰訊財力、人力、小説版權資源的助力下，快速成長的“酷我暢聽”，必然是荔枝的強勁對手。
6月，字節跳動旗下“番茄暢聽”上線，將番茄小説中的海量正版小説，以音頻的形式播放出來，實現小説與音頻之間的聯動。抖音之外，字節跳動深耕文娛產業，頗有勢必在移動小説市場、在線音頻市場謀得一畝三分地的氣勢。
除了，騰訊、字節跳動兩大互聯網巨頭之外，B站收購貓耳FM、快手內測長音頻產品“皮艇”，網易雲音樂上線“聲之劇場”。毫無疑問，在資本巨頭的進攻下，三足鼎立的市場份額正不斷被拆分。
正如酷我音樂副總裁肖軼所説：“雖然行業先行者市場份額較大，也制定了行業規則，但目前並沒有爆款出現。找到音樂和音頻磨合的方式，就可以讓行業滲透率提高。”
一方面，雖然荔枝經過多年的耕耘，積累了一定的粉絲數量也培養了用户付費習慣，但不足的是沒有建立起穩定而強大的內容護城河。另一方面，隨着5G技術的到來，在線音頻行業面臨新的技術挑戰和超車機遇，屆時用户服務要求也越來越高，市場又將進入優勝劣汰階段。
總之，喜馬拉雅、蜻蜓、荔枝戰況膠着，加上騰訊、字節跳動、B站等新玩家入局攪動市場，在線音頻市場又將迎來新一輪爭奪戰。
攻佔音頻新高地2020年，諸多新玩家入局刺激老玩家開拓新市場，進一步鞏固平台在市場的競爭地位。
對此，荔枝在財報中明確表示：“除對現有社區生態的進一步強化，荔枝還在積極探索新的機會以推進商業模式的多樣化。荔枝表示將全面佈局車載音頻領域，致力於與一些汽車廠商合作並開發這個具有龐大潛力的市場。”
原因在於，車載音頻市場具有較大的增量空間可以挖掘，是最有潛力的音頻場景。據悉，中國車聯網市場規模在截至第二季度的市場規模已從2018年1500萬億增至3495億，而車載音頻的普及率更是預計將從2018年的18.8%增至2020年的31.4%。
可以理解，新老對手夾擊下，荔枝急需開拓新場景，加強內容以及產品生態的佈局，為用户提供多元化的音頻內容。而車主們對音頻依賴度高，攻佔車載音頻市場幾乎是每個音頻平台的發展目標。
不過早在荔枝之前，酷我音樂積極開拓車載音頻市場版圖，與一汽-大眾新邁騰達成深度合作，為其提供全場景車載音樂音頻解決方案。在車載音頻市場姍姍來遲的荔枝，必定要面臨汽車廠商的審視和對比。
綜上所述，用户需求的增長音頻江湖烽火重燃，喜馬拉雅、荔枝在內的老玩家只有圍繞用户需求進行挖掘，才有望實現用户的持續增長。而車載音頻用户需求大，是老玩家最佳的增長高地，不過車載音頻市場高手林立，荔枝還有很長的路要走……
文/金融外參記者符麟丹，公眾號ID：jrwaican