作者 | 孫棟
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政策向新能源市場傾斜的利好消息，讓新能源汽車企業在資本市場上迎來高光時刻。其中，遠在大洋彼岸上市的中國造車新勢力的三巨頭——蔚來、理想、小鵬的股價紛紛創出新高，他們的市值都已突破200億美元。而2019年的蔚來市值大量蒸發、股價陷入低谷，一度在“生死線”徘徊。三家造車新勢力的合計市值摺合成人民幣已經接近8000億，比A股汽車龍頭比亞迪（002594.SZ）市值的1.5倍還要多。
儘管受到做空機構影響股價轉跌，但仍躋身全球車企市值前列。在無數資本關注中，他們各自朝着自己的戰略方向前進，然而在造車之餘，新勢力的領導者們在自身品牌汽車之外的領域還有着哪些資本的遠見？
蔚來的資本版圖
作為較早踐對汽車全產業鏈投資的公司之一，蔚來資本在投資的產業結構來看可謂是全能覆蓋。
成立於2014年的蔚來，融資歷史可謂是眾星雲集，騰訊、京東、百度等資本大鱷競相入局。而從產業上，無論是與江淮合作代工生產蔚來汽車，還是與寧德時代成立電池資產管理公司，開啓其電池租賃的商業模式，每一方資本的參與都帶來了蔚來不一樣的未來。
在資本的光環下，蔚來汽車度過了最艱難的初創時光，創始人李斌也將目光投向了產業鏈更深遠的地方，圍繞出行變革、智慧工業、智慧生活等領域進行投資佈局的蔚來資本在2016年誕生。清科集團發佈的2020年中國股權投資年度榜單中，蔚來資本作為一傢俬募投資機構入選2020年中國創業投資機構100強。
五年間，蔚來資本投資了30餘家互聯網汽車服務公司，觸角滲透到出行相關的眾多環節，李斌也被業界稱為“出行教父”。作為較早踐對汽車全產業鏈投資的公司之一，蔚來資本在投資的產業結構來看可謂是全能覆蓋。
整車製造相關的動力電池材料企業、車用核心零部件企業、車載終端企業、車載導航企業等盡數納入其投資版圖，其中正極材料企業容百科技（688005.SH）已經成功登錄科創板。在整車製造之外的自動駕駛、智慧泊車、網約車、感知傳感器、雲平台等領域，蔚來資本也均有涉及，例如研究自動駕駛公司主線科技、贏徹科技，智慧泊車領域愛泊車，網約車領域的嘀嗒出行和首汽約車，雲平台領域的能鏈。
曾創立易車平台的李斌，或許將憑藉蔚來資本的投資版圖，打造蔚來生態鏈下的未來。
理想化的“無人”生意
上文提到的自動駕駛和傳感器公司，或許都在為理想汽車的無人駕駛和新石器無人車來鋪路。
李想在2014年與李斌一同創立了蔚來汽車，但同樣的“造車夢”讓“理想汽車”在一年後誕生了。希望打造“沒有續航里程焦慮”中大型SUV的理想汽車，時至今日其只有一款車型“理想ONE”。雖然產品線單一，但這並不影響美團持續對其進行投資，在理想赴美上市前，美團曾兩輪注資。
美團從一個團購網平台，成長為集團購、外賣、出行等便民生活於一身的綜合平台，其在出行方面就曾以投資收購摩拜單車而稱道一時。理想汽車在美團的加持下，又會向哪些領域加碼呢？
有業內分析人士指出，美團之所以投資理想汽車，應該是更多考慮在一個看好的產業賽道上，在無人駕駛技術與語音交互成熟之後，不排除雙方嘗試在線下生活交付場景做一些創新性嘗試。據企查查數據，理想汽車除了自己成立的造車業務相關的公司外，還參與投資了研發自動駕駛的公司知行汽車和易航遠智、傳感器公司流深光電和無人車研發的新石器。
對於自動駕駛和感知傳感器的公司，理想汽車的投資邏輯或許和蔚來一樣，要培育自己的產業鏈，但搞無人車研發的新石器卻有些資本反哺的意味。
新石器創始人餘恩源曾在採訪中説“無人車從本質來講，是to B的生意”因為不會有人買無人車作為寵物。他認為無人車配送是補足外賣員的短板，“相對傳統的快遞外賣，更大批量的運輸和販賣是我們的長項。”
美團目前的主打產品就是美團外賣，理想如此高調的投資新石器，資本的反哺或許可見一斑，但同時也在一定程度上代表了資本的投資方向。以此來看，上文提到的自動駕駛和傳感器公司，或許都在為理想汽車的無人駕駛和新石器無人車來鋪路。
想“飛”的小鵬
面對造車新勢力之間的激烈競爭，小鵬汽車正在試圖開闢出一條第二賽道。
和蔚來汽車同年誕生的小鵬汽車，在經歷了神州優車的早年扶持，完成了“三電一屏”的開發，在何小鵬的全心加入後，小鵬汽車開始嶄露頭角。何小鵬是小鵬汽車的創始人，此前其曾創造了風靡一時的UC，UC成功被阿里併購後，何小鵬也曾在阿里體系內擔任重要職務。所以縱觀小鵬汽車2018年以後的融資史，很輕易地就能發現阿里巴巴的身影，同時也能看到小米集團的投資腳步。
小米集團的投資一向以科技見長，孵化出了許多硬科技上市公司。在造車新勢力中，蔚來和小鵬都曾接受過小米的投資，只不過蔚來發展出像小米一樣的投資平台，而小鵬則在夢想的道路上越飛越遠。
2020年9月26日，在第十六屆北京國際汽車展覽會上，何小鵬發佈了一款飛行汽車“小鵬匯天旅航者T1”，該產品是超低空飛行汽車的探索產品，目前支持5-25米超低空飛行，類汽車駕駛模式，單車位停放可垂直起降。
這款產品的開發者小鵬匯天，是何小鵬和小鵬汽車共同投資的，面對造車新勢力之間的激烈競爭，小鵬汽車正在試圖開闢出一條第二賽道。
這些造車新勢力們，在擁有資本加持擺脱了產業的侷限性後，成長為新一代的資本。他們在深入瞭解行業痛點的前提下，朝着新能源汽車產業的縱深探索開去，這是資本演化出的局中局，在這個局中，或許下一個資本角力的投資熱點就隱藏在這些新資本追逐的“迷霧”中。