而這兩個張大奕人生中的高光和至暗時刻，也成為一家號稱中國網紅第一股的公司，由盛到衰的最好註解。
今天如涵對外發布公告稱，公司已經完成私有化交易，即日起從納斯達克退市。如涵在最後一個交易日報收3.4美元/股，較上市首日開盤價縮水70.43%，相當於打了3折。
這距離它上市僅僅過去了兩年。
在如今李佳琦、薇婭稱雄的直播電商時代，張大奕的威名已經如如涵的股價一瀉千里。但如果回溯到那個網紅帶貨的年代，張大奕是她排第二，沒人敢排第一的存在。
2014年，如涵控股成功孵化出初代網紅張大奕，憑藉對張大奕私人流量的引流，打造出當時淘寶的“現象級”店鋪——吾歡喜的衣櫥。此後，張大奕迅速崛起，創下新品上線2秒鐘內即被顧客“秒光”、2小時賣出近2000萬銷售額的紀錄。
2016年，她名下的淘寶店賣出了三個億，成為了淘寶女裝類目的第二名，淘寶特意出品了一部關於她的紀錄片，用她來講述網紅電商的故事。影片裏，張大奕喊出了這樣的豪言壯語：“2016年，一定是張大奕的時代。”
這次紀錄片拍攝是否促成了張大奕與日後緋聞男主角的初見，現在已無從考證。但張大奕和如涵之後發展的確猶如坐上的加速器。這邊，張大奕的帶貨能力越來越強，2018年，她用了28分鐘再次刷新自己此前創造的銷量破億女裝店的記錄。那廂，如涵控股獲得阿里3億元的入股。
這是一個熟系的配方，如涵控股自然而然地奔向了資本市場。而張大奕一路從模特、店主到創辦企業、成為上市公司老闆，算是網紅屆勵志的典型範本。
她既是如涵的面子也是如涵的裏子。
當外界已經將張大奕與如涵之間畫上等號，一切就變得危險起來。而不幸的是，危險的的確確發生了。
而@花花董花花不是一個沒有故事的女同學，她的丈夫是淘寶天貓總裁蔣凡。因此，各路吃瓜羣眾紛紛開始“腦補”事件背後的整個故事。
這件事件的影響有多大？
蔣凡被取消了阿里巴巴合夥人身份，並被記過處分，降級，職級從M7降級到M6，並取消上一財年度所有獎勵。
而在如涵在今年3月4日披露的SC 13E3/A文件中稱，特別委員會和董事會認為，如涵的業務和運營受到首次公開募股後事件的負面影響，其中包括：自2020年4月以來公司最高領導層遭受負面宣傳，這產生了重大不利影響關於公司的聲譽。
所以，如涵退市，可謂成也大奕，敗也大奕。
作為網紅第一股的如涵本身也存在一些列的問題。
在如涵控股上市首日破發37%時，王思聰曾評論認為：“如涵的商業模式存在三點問題：第一，大筆營銷費用令人費解；第二，過於依賴頭牌網紅張大奕；第三，沒有培養出新網紅，網紅營銷模式沒有驗證成功。”
對網紅熟稔的王思聰，戳穿如涵的問題稱得上一針見血。
首先是營銷費用。財報顯示，如涵銷售費用率居高不下，2017-2019年分別達到 16.9%、15.4%、18.8%；而毛利率持續走低，2017-2019年分別為24.8%、21.5%、19.6%。這也導致如涵在市期間一直深陷虧損泥潭。退市前的最後一份財報2020Q3，歸屬如涵的淨虧損為3116.5萬；調整後淨虧損為2023.5萬。
然後是對張大奕過渡依賴。如涵財報顯示，張大奕在內的3位頭部KOL的GMV貢獻比在2017財年～2019財年分別是60.7%、65.2%、54%，截至目前達到了61.43%。而張大奕的收入貢獻佔比逐年提升：2017財年50.8%、2018財年52.4%、2019財年53.5%。
張大奕幾乎以一人之力扛下了如涵的半壁江山。
其實，如涵也意識到了這個問題，一直想擺脱對張大奕的依賴症，試圖再培養一批有影響力的網紅。2020年7月，如涵提出了了“BK”計劃（即Best Kol），用各種扶持條件招攬各大社交平台上的頂級KOL。但如涵始終沒有複製出第二個張大奕。
相反如涵不僅需要承擔網紅的服務費，在孵化和運營自己的網紅資產的時候，還花費了大量運營成本。
除了上述三點，錯過直播風口也是如涵退市的一大原因。
直播結束後，她表示“有點累”，並且認為：“比拼時長的直播模式會讓大家產生審美疲勞，我覺得雙十二之後，這個模式會有改變，因為直播的轉化率在降低。”
一夢三年，如涵再次與直播相遇則是2019年9月18日。這天，張大奕發了一條微博宣佈正式進軍淘寶直播：“如涵準備和觀察了好幾個月，對，張大奕要直播了。之前一直把很多品牌拒之門外的我，要開啓自己的新領域了。”
某種程度上來説，從張大奕與如涵對直播電商前景預判錯誤那一刻開始，已經遭到了時代拋棄。
而同樣作為網紅經濟的上市公司，擁有150萬網紅的IMS天下秀日前發佈了借殼上市後的首份年報：2020年，實現營收30.60億元，淨利潤3.73億元。
時代電梯，有人下落的同時，也有人上行。
文/佳華