個人網盤成了香餑餑，百度網盤被傳拆分上市

圖片來源@視覺中國

2020上半年，許多企業的業務被疫情逼上“雲端”，企業雲服務的需求持續高漲。而被大家忽略的一個事實是，曾經被雷軍認定“燒錢”而放棄的個人網盤業務，卻已經悄然開始盈利。

筆者在近期，分別為百度網盤和騰訊微雲充值了年度VIP會員，原因就是備份手機中的一些照片和資料。同時在近日，小米已開始進行小米雲盤APP內測。這讓我們開始重新審視個人網盤這個業務。

據公開資料顯示，2019年11月中國個人網盤行業用户MAU（月度活躍用户）為1.07億，對全國手機網民的滲透率為22.1%。百度網盤MAU市場份額為82.9%；其次為騰訊微雲，MAU市場份額約為百度網盤的10%，中移動旗下的和彩雲MAU市場份額為4.3%。

據Questmobile數據顯示，百度網盤的市場份額超過85%。目前，百度網盤註冊用户達到了7億，付費用户累計數千萬。

另外，據《商業數據派》近期在多個渠道瞭解，百度網盤在內部與百度企業雲服務獨立開來運作，且已經實現自有現金流轉正，幾乎已經成為一塊兒“自留地”。

曾經被很多企業“拋棄”的個人網盤，卻成了如今的香餑餑？

2013年，金山開股東大會決定做All in 雲服務，卻只能投10億美元，可謂“向死而生”。雷軍曾在金山雲的上市發佈會上這樣説，當時百度、騰訊等巨頭在個人網盤上開啓燒錢補貼大戰，我們看了自己的賬户後發現，實在跟不起，就決定放棄個人網盤，專心做企業雲服務。

事實上，不只是金山，就連一度被大家認為“有錢、任性”的騰訊，後來也大幅收縮了在個人網盤上的投入，押注企業雲服務。目前騰訊雲的確也取得了中國區市場份額第二的成績，僅次於阿里雲。

不過，百度卻與其他兩家不同，無論是個人網盤和企業雲服務，兩條線都走了下來。

在市場份額保持穩定之後，百度和騰訊微雲都陸續推出了付費會員，價格在25～30元/月。

2019年10月，百度網盤上線了單次收費服務，非會員用户可選擇花1.9 元 5 分鐘不限速下載，或者花5.9 元 24 小時全天不限速下載。這一模式為百度擴增了部分需求不大，偶爾有下載需求的用户。

除了付費會員，還有廣告、小説或資料、商城、小程序等，後期應該還會有更加多的方式。

近日，小米已開始進行小米雲盤APP內測，這意味着小米即將重新進軍網盤行業。而受益於與小米手機的捆綁，小米網盤業務的前期增長可能會比較不錯，畢竟蘋果iCloud也是這麼起來的。

另外，美國個人雲存儲市場份額最大的公司是Dropbox ，其2019年全年總收入為16.61億美元，同比增長19％，淨虧損為0.527億美元，較去年同期的4.849億美元減少了89.1%。

2019年Dropbox付費用户為1430萬，每個付費用户的平均收入為125.00美元。2016年時宣佈註冊用户已經超過5億。

在苦熬多年後，Dropbox終於已經接近盈虧平衡點，盈利能力是個人網盤從燒錢的“燙手山芋”變成“香餑餑”的關鍵轉折點。

從沒有一年，中概股的資本動作如此密集。

7月28日，攜程被傳即將從納斯達克私有化退市，雖然官方回應“不予置評”，但市場對這個動作的反應非常迅速，盤前漲超10%。

而此前，新浪、58同城都已經紛紛開始了私有化的進程。

另一方面，上市的節奏也相當密集，Dealogic的數據顯示，今年初以來，中國企業在紐約證交所和納斯達克首次公開發行（IPO）的數量達到29家，去年同期僅有9家。已上市企業完成籌資29億美元，較去年同期增長近30%。

而其他板塊的中概股也還有很多。融資和市值規模最大的，當屬從阿里巴巴分拆出來的螞蟻金服A+H股兩地上市，估值超2000億美元。

京東旗下的多個板塊，達達已經登陸美國納斯達克、京東數科、京東健康相繼傳出在科創板和香港上市的消息，京東物流也一直被傳未來將獨立上市。

（製圖：商業數據派）

一邊拆分上市，一邊私有化退市，構成了中概股在2020年的一支冰與火之歌。

攜程的退市，一方面是由於中概股迴歸的大潮，一方面也是疫情期間對旅遊業的衝擊，導致攜程這樣的頭部OTA虧損嚴重，在二季度財報發佈之際，面臨着很大的市場業績壓力。

（製圖：商業數據派）

百度近年來孵化出的業務，除了愛奇藝和去哪兒網（後與攜程合併）上市外，近期據接近百度的資本圈人士透露，百度最近在籌劃內部多個業務拆分，並可能獨立上市，但沒有那麼快。

如果拆分上市，百度網盤業務可以對標美國雲存儲公司Dropbox來計算一下估值。

按7月28日盤中價格計算，Dropbox的市值已經超過90.16億美元。

根據付費用户的規模和費用測算，加上幾個渠道的調研，有熟悉IPO的資本人士透露，百度網盤如果選擇在科創板上市，按照30倍市銷率，估值可達300～400億元。