京東拿什麼反制拼多多？
外匯天眼APP訊 : 今年的 6.18，因京東赴港二次上市，而顯得大不一樣。
2019 年扭虧為盈實現百億淨利潤的同時，京東走到了自己的十字路口。雖然盈利，但淨利率與阿里相差甚大；拼多多迅速崛起為電商第三極，京東首當其衝，市值已屢次被反超。
擁有零售商基因的京東，如何尋找新的增長引擎，來反制拼多多、在電商三國之戰中重新掌握話語權？劉強東給出的答案是——線下。
達達成為中國即時配送老大，併成功在納斯達克上市，讓京東擁有了線上反攻線下最硬的一張牌。京東在牽手永輝超市、五星電器之後，近期投資了迪信通、國美零售等傳統線下零售巨頭。同時，京東親自下場，開設社區店 7FRESH 和大型購物中心 E-SPACE。
京東在 IPO 招股書中，將公司的定位從 “ 技術驅動的電商公司 ”，調整為 “ 以供應鏈為基礎的技術與服務企業 ”。線下佈局，能否再造一個線下京東？
京東失速
如果説 2014 年是京東崛起的關鍵之年，那麼，2019 年的京東，則是走到了自己的十字路口。
經過 15 年的發展，京東已經發展成為 “ 中國最大的零售集團 ”，擁有 24000 名供應商，自營業務之外，還擁有 27 萬名第三方賣家，2019 年底活躍用户數量達到 3.62 億。
2019 年，京東營業收入 5768.88 億元，同比增長 24.86%，扭虧為盈，2019 年淨利潤達到 118.90 億元——在此之前，京東連續多年虧損，截至 2018 年底累計虧損 240.38 億元。
此前多年，京東一直規模增速驚人，2016 年開始營業收入增長率降至 50% 以下，2017 年 -2019 年增長率分別為 39.26%、27.51%、24.86%。
更令人擔心的是用户數量的增長。2018 年全年，京東活躍用户數量結束高增長，增幅降至 4.38%。所幸 2019 年重回增長軌道，活躍用户數量 3.62 億，同比增長 18.57%。截至 2020 年 3 月 31 日的 12 個月，公司活躍用户數量 3.874 億。
2019 年京東雖然扭虧為盈，但淨利潤依然存在 “ 水份 ”。京東百億淨利中，包含長期投資公允價值變動 35 億元、補助 22 億元、處置業務及投資收益 12 億元，扣除超過 53 億元的非經常性損益，公司業務盈利 65 億元，相較於 5769 億元的營業收入，實在説不上豐厚。
2020 年 Q1，公司營業收入 1462 億元，同比增長 20.7%，歸屬於普通股東的淨利潤 11 億元，較 2019 年同期的 73 億元，大幅下降。
與之相對的是，阿里的持續高速增長和拼多多的強勢崛起。
截至 2020 年 3 月 31 日的財政年度，阿里巴巴收入 5097.11 億元，同比增長 35%，淨利潤 1403.50 億元，同比增長 75%。
拼多多 2015 年 9 月以 “ 新電商開創者 ” 的身份出道，沿着京東燒錢擴張的老路，短短兩三年便成為與阿里巴巴、京東之外的電商第三極，2018 年 7 月底在納斯達克上市。
2019 年，拼多多 GMV10066 億元，同比增長 113%，營業收入 301.4 億元，同比增長 130%，虧損 85.4 億元，上年虧損額為 108.0 億元。2019 年全年，拼多多年活躍買家數量 5.852 億，較上年增長 39.83%。
當劉強東以為電商之爭基本結束，阿里、京東在各自的領域裏封王，可以馬放南山刀槍入庫之時，“ 後浪 ” 黃崢，以更創新的商業模式，更激進的打法，將 “ 前浪 ” 擠到了沙灘上。2019 年以來，京東的市值一度被拼多多超越。
開闢線下戰場
拼多多崛起之初，阿里巴巴、京東、蘇寧等老牌巨頭，首先想到的是 “ 以彼之道，還之彼身 ”，爭相進入拼購領域。
蘇寧易購推出樂拼購，阿里巴巴狙擊最是賣力，淘寶 “ 拼團 ”、淘寶特價版、聚划算整合天天特賣和淘搶購，京東成立拼購事業部，推出京東拼購 ……
最終的結局大家已經看到了，拼購領域一地雞毛，巨頭合圍仍然沒能阻擋拼多多的腳步。
於是，在阿里巴巴之後，京東開始在線下開闢第二戰場，希望能將自己的在線零售商基因到線下零售市場，達達就是京東線下降維打擊的集大成者。
即時配送誕生於 2014 年，達達是最早的一批參與者。2016 年，京東投資達達，成為第一大股東，並與之展開戰略合作。
如果説京東快遞是京東自身電商業務的補充，那麼，達達則是京東鏈接線下零售的窗口。
2019 年，宣稱 “3 公里 1 小時內送達 ” 的達達，成為國內訂單量最多的本地即時配送平台，並助攻京東到家成為 2019 年國內 GMV 排名第一的本地即時零售平台。
北京時間 6 月 6 日，達達（NASDAQ：DADA）在納斯達克上市。目前，公司市值達到 35 億美元。
除此之外，京東在線下的主要投資還包括：永輝超市、五星電器、萬達商業地產等。2019 年下半年以來，京東還陸續投資了國美零售、迪信通等。
除此之外，京東在遞交給港交所的 IPO 招股書中，重點提及了旗下的創新社區業態 “ 七鮮生活 ”（7FRESH）和大型購物中心京東 E-SPACE。
不過，説到自建門店，就不得不提京東曾寄予厚望的京東便利店。2017 年 4 月，劉強東對外表示，未來 5 年京東將在全國開設超過 100 萬家京東便利店，其中一半在農村。3 年過去了，不知道京東便利店開出了多少家，京東財報中也幾乎不再提及便利店這個版塊。