截止2021年4月30日，通信模組行業六家上市公司，移遠通信、日海通訊、廣和通、高新興、美格智能、有方科技2020年業績報告全部出爐。C114整理其關鍵數據點如下。
其中，日海智能和高新興分別出身通信工程服務和通信動環監控領域，均擁有一部分非通信模組業務，其他四家通信模組廠商的業務則相對純粹。整體來看，六大通信模組廠商的2020年業績呈現兩極分化特徵，高增長與大幅下滑形成鮮明對比。然而有一點卻是共同的：均高強度投資研發，甚至顧不上利潤。
結合物聯網行業的高景氣，我們該如何看待上述廠商2020年的業績表現？
有人笑，有人哭
通信模組行業在2020年迎來了重大發展機遇。一方面，經過NB-IoT等物聯網技術幾年來的市場培育、孵化，物聯網應用潛力被大大挖掘，5G商用後，進一步推動萬物互聯時代來臨。另一方面，工信部出台政策，推動2G和3G物聯網業務向NB-IoT、4G(含Cat1)、5G遷移。2G/3G擁有數億個物聯網連接，必然會帶來巨大的升級換代市場。
行業數據也佐證了這一點。根據 IOT Analytics 報告顯示，2020年全球物聯網連接數達到117億個，首次超越非物聯網連接數。這是一個里程碑式的時刻。預計到 2025 年，物聯網連接數將增長到309億個，年均複合增速超過20%。
但是，通信模組廠商們的表現卻令人驚奇不已。移遠通信、廣和通保持了高速增長，進一步鞏固了業界領軍者的地位。值得一提的是，移遠通信2021年一季度業績更加爆表：實現營業收入18.56億元，同比增長80.28%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為6052.1萬元，同比增長78.43%。
2020年，移遠通信模組銷量突破1億片，全球第一。移遠通信表示，2020年業績增長主要是LTE、LTE-A、LPWA 以及 5G 模組業務量的提升，此外車載前裝業務量大幅增長，已為全球 60 餘家 Tier1 供應商及超過 30 家全球知名主流整車廠提供服務。技術領先和產品的迅速升級換代，使得移遠通信抓住了通信模組向4G和5G切換的風口。
同時，日海智能、高新興、有方科技業績卻顯著下滑，高新興更是連續2年虧損超11億元。在C114看來，原因除了大額資產減值，還在於高新興對於車聯網進行了大量前瞻性投入所致。高新興在年報中表示，公司已在車載單元、車路協同、車聯網平台等領域具備深厚的技術積累，打造了包括車載終端、路側設備、通信模組、V2X 平台在內的完整的產品體系。
有方科技則表示，業績下滑主要一方面是疫情影響，導致客户通信終端安裝進度延遲；另一方面是行業芯片短缺，對第四季度出貨造成了影響。可以看到，相比移遠通信等行業領軍者，有方科技體量相對較小，導致其供應鏈體系更容易受到市場波動的影響。儘管如此，有方科技2020年仍然在兩輪電動車等新市場表現可圈可點，為後續業務發展打下基礎。
新一輪晉級賽打響
長期以來，受制於物聯網行業規模，通信模組是一個比較苦的行業，一直未能誕生巨頭級別的公司。2017年前後，隨着NB-IoT驅動物聯網行業升級，通信模組行業打響了第一輪淘汰賽，通過一輪併購重組，大致形成了今天的格局。其中比較典型的，日海通訊收購了芯訊通、芯通電子、龍尚科技；高新興收購了中興物聯（後更名為高新興物聯）。
進入2020年後，隨着4G（Cat1/Cat4）和5G開始引領物聯網技術演進，通信模組行業新一輪晉級賽打響。這一輪比賽，是由技術研發驅動。可以看到，6家廠商中有5家研發投入佔營收比重超過10%，達到了創新型公司的標準。而日海智能擁有較多通信工程類業務，如果僅計算通信模組業務，相信研發投入佔營收比重也在10%以上。
原因在於，通信模組一方面具有很高的技術門檻，需要兼容幾代無線制式，且迭代升級，對持續的技術積累有很高要求。其中車聯網作為其中一個細分大行業，車規級模組門檻更高。另一方面，物聯網技術演進在近年來出現加速，投資4G和5G系列模組開發，需要耗費大量的資金。
同時，通信模組作為“標準化”上游芯片與“定製化”下游終端和應用之間的中間環節，最能滿足物聯網碎片化需求，而自身則具備了馬太效應的潛質。這意味着，龍頭企業將能夠不斷獲得新市場份額，佔據越來越強的市場地位，甚至形成基於通信模組的生態系統。
因此，各家廠商必須不斷投資技術研發，開發新產品，以期贏得這場軍備競賽，從而在萬物互聯時代晉級、穩固主流通信模組供應商之列。數據顯示，移遠通信、廣和通、日海智能，已經在全球範圍內成為通信模組行業領軍者，整體份額壓倒了海外的泰雷茲、Sierra Wireless、Telit、U-blox等競爭對手。移遠通信更是行業頭牌。未來是強者恆強，還是有更多通信模組廠商成功晉級，讓我們拭目以待。（C114 劉定洲）