圖源：視覺中國
來源：深響（ID：deep-echo）全球視野，價值視角。
一石激起千層浪。「雙減」政策已出台了快兩個月，教育圈仍然“震感明顯”。
俞敏洪一度落淚，陳向東在內部信裏則是連用5次“非常非常抱歉”，成立了27年的巨人教育宣佈倒閉，甚至連與K12無關的華爾街英語也抱憾退場，教育股一夜之間蒸發上千億。
雖然嘴上不説，但行業似乎已心照不宣，教育，是否成為了價值黑洞，投資人、創業者都需繞道而行？
答案當然是否定的。如果説衣食住行是人們的物質剛需，那教育絕對是每個人都離不開的精神剛需。教育是國之大計，是民族振興、社會進步的重要基石，也是ESG的重要體現。“雙減”是對以往“校內減負，校外加負”畸形格局的一次修正。把政策在教育行業發展過程中的“糾偏”視為“團滅”確實有失偏頗。“雙減”立足於促進人的全面發展，旨在通過“雙減”，使中小學教育不再緊盯分數，這正是大家所期望的發展的多元性以及素質發展的主導性價值。
行業總要往前看。在如此的全新背景下，教育、特別是校外的教育、市場的教育還有哪些機會呢？
目前行業中有三大方向是從業者探索較多的：教育硬件、職業教育、素質教育。
事實上，教育硬件賽道一直存在，老牌的讀書郎、優學派已經衝刺上市，新派的智能燈、詞典筆也有不小的聲量。不過，教育硬件的競爭其實並不在“硬件”上，硬件裏的內容、服務才是關鍵，而這些並非一日之功。
職業教育則是更大的一塊蛋糕。數據顯示，我國職業教育市場規模已由 2016 年的 1497.9 億元增至 2020 年的 2088.0 億元，年均複合增長率為 8.66% ；同時，2021 年上半年教育行業融資情況中，職業教育佔比最大，達22.9%。K12蕭條之後，各路人馬湧入職業教育，比如好未來輕舟在7月正式進軍職業教育領域；高途也上線了APP，覆蓋語言、大學生考試、財經、公考、教資、留學、管理、醫療等職業教育業務……一個新的戰場似乎即將硝煙瀰漫。
相比之下，素質教育市場同樣廣闊，但更為“理智”。過去，因為學習時間被大量擠佔，素質教育一直不温不火，但我們也可以看到，越來越多的家長學生意識到了整體素質的培養，不再是“不考就不學”。另外值得注意的是，過去素質教育市場滲透率較低，除了市場的問題，素質教育項目本身的分散性、非標性也是重要原因。缺乏標準、效果難量化、學習效率低——這是素質教育項目的沉痾，當然也是新時期裏肉眼可見的機會。
素質教育大藍海已經有人看到了這些機會，並深入耕耘了很多年——例如成立於2009年的漢翔書法、成立於2011年的動因體育、成立於2016年的VIP陪練等等。
也有新入局者，主動地或被動地開始探索素質教育的藍海：
- 猿輔導STEAM科學教育產品“南瓜科學”；
- 豌豆思維宣佈將升級為豌豆益智全新上線；
- 金地教育宣佈推出兒童素質教育品牌金地格林兒童成長中心；
- 新東方在杭州、北京等多地成立素質教育中心；
- 網易有道旗下也有少兒編程、圍棋、科學、美術、機器人等6款素質教育產品。
這的確是個大市場。家長代際變遷下的教育理念升級、技術進步在教育領域的應用落地、疫情帶來的學習場景新變化等利好因素都意味着素質教育的巨大潛力。
圖片來源：艾瑞諮詢
風向標也非常明確。
數據顯示，財政經費在少兒素質教育，尤其是學前學段的投入及佔比逐年上升。2019年，學前素質教育經費總投入為4099億元，較2018年的3672億元增加了11.6%；學前教育經費佔比在 2019年高達8.17%，較2018年增加2.6%。
從1994年國家第一次提出“素質教育”這個術語開始，素質教育已被倡導多年，且市場規模處在不斷上升的趨勢中。據艾瑞諮詢統計核算，2015至2019年間，素質教育市場規模從2642億元增長到5286億元，CAGR為19%。另據中金的測算素質教育市場規模或與K12 學科輔導規模相當。
中金認為，未來素質教育市場的成長空間在於以下三個主要因素：
- 素質教育的用户橫跨學前至 K12，規模基數大。預計3-18歲在學人數到2025年將穩步增長到2.5 億，同時我國政府和家庭對教育的重視程度越來越高，入學率持續提高。
- 參培率具有較大的上升空間。政策推動下素質教育認知將進一步深化，同時家長代際變化催化新需求，80、90 後家長育兒理念先進且對互聯網教育接受程度較高。在線課程提供高性價比產品，素質教育供給開始下拓至中產家庭。
- 單用户收入提高。隨着我國人均GDP的提高，家長對於優質教育資源支付意願提升，未來單用户收入具有上升空間。
然而，素質教育行業整體向好並不意味着雞犬升天。
機會不是誰都有。"雙減"政策出爐後，蹭上素質教育概念的海倫鋼琴股價應聲大漲，短短7個交易日其股價就迎來翻倍增長。但是，火爆的海倫鋼琴後面遭遇了證監會的問詢，又跌回原形。
鋼琴不是素質教育嗎？的確是。但海倫鋼琴、珠江鋼琴等樂器廠商只是純粹的銷售，附加價值比較有限。而在一級市場，睿獸分析數據顯示，2020年國內素質教育市場投融資總規模在2020年達到40.8億元，較2019年的40.4億元變化不大；但2020年平均單筆融資額度為0.87億元，創2016年以來新高。
這樣不得不讓人思考，資金湧入、機會來襲，素質教育賽道上的項目，價值評價標準是什麼？如何判斷素質教育項目的長期增長潛力？
被“雙減”的校外學科教育給行業指出了雷區——各家企業在資本上的軍備競賽早已掩蓋了教育產品本身的產品力，造成了混亂無序的發展局面，整個行業也落了個一地雞毛的下場。
教育是一個需要匠心與耐心的行業，光靠資本催熟、焦慮催熟、營銷驅動，遲早會走向偏路。整體來看，評價一個素質教育項目的核心還是迴歸到產品、師資、效率、合理的增長空間上。
首先，教育產品的商業模式註定了競爭力的核心是教學產品本身。過去的互聯網擅長"讓羊毛出在狗身上"，但這一招在教育賽道上完全無效。無論是大班課、小班課還是一對一，無論是線上課、線下課還是OMO，教育的對象始終是學生。
此前有一種畸形的思路是利用家長（客户）與學生（用户）的身份差，將對用户並不好的產品利用焦慮情緒賣給客户，但就現在來看，這種思路註定是滿盤皆輸的。
迴歸的產品上，素質教育也有一些特殊性，課程的梯度性、規範性、可量化正是素質教育的痛點，不考試和沒效果並不是一回事。這時候誰能將課程與服務體系化、標準化、量化，誰就能更有持續性地獲得家長學生的喜愛。
其次，課程產品的背後是師資力量的比拼。你會發現，一些科目在這方面有先天缺陷，一些科目則有天然優勢。
比如少兒編程，由於少兒編程行業尚處於早期，薪酬待遇等水平有限，這就很難吸引到有實力的師資——畢竟目前優秀程序員的最佳選擇仍然是進入互聯網大廠，少兒編程培訓機構很難與之競爭。“編程的大牛都在互聯網公司，教編程的老師不會編程，非常尷尬。”一位從業者告訴「深響」。
再比如少兒美術。如果説少兒編程的難點是教師門檻太高，那麼少兒美術的難點則是門檻太低。“什麼人都能畫畫”，美術老師的功底很難體現。這就使得少兒美術項目的價值很難從師資的維度去評價，轉而把目光聚焦到了學具是否豪華等非關鍵性因素上。少兒體培似乎也面臨同樣的困惑。
相比而言，樂器藝術等更能“量化”評價的科目在師資上、課程設計上都更有天然優勢。一方面，這些內容已經有了比較深厚的積澱，專業從業者較多；另一方面課程本身對於師資水平有着適當的要求，而這些要求也是外顯的。
以VIP陪練為例，據瞭解，其已經與全國百分之八十以上的音樂專業類院校達成合作協議，其中有150多家音樂學校與VIP陪練建立了"五年唯一"的合作關係，所有選拔的老師都要經過初步篩選、聽力測試、基礎內容培訓、實踐模擬、考核、入職、等流程考核，從根本上去保證優質的教師資源。
除了課程產品和師資力量這兩大基石，素質教育項目能否做到差異化的突圍，恐怕還是要看其究竟在多大程度上提高了效率。
純線下素質教育市場過於分散，存在着運營痛點。線下模式獲客受限於 5 公里生活圈，單體坪效和人效較低，用户觸達範圍窄不利於形成內容的體系化設計。
大家都知道“在線”的模式打破了教育的物理空間障礙可以很好地在整合市場、提升教學效率上發揮作用，但這個模式真的適合所有項目、適合所有的環節嗎？
不得不説，對於很多必須要在線下開展的“肢體”相關的項目，比如體育類、舞蹈類，OMO的提效意義幾乎為零。
這時我們不妨把目光轉移到此前被很多人忽略的“練習時間”上。梳理學生的整個學習路徑，尤其是樂器等藝術門類，其實大部分學生上課的時間只有短短的一週1小時左右，真正提高的時間是在平時的練習，這也就是俗話説的 "三分學七分練"。
據瞭解，在歐美有近40%的琴童正在接受陪練服務，日韓則有大約25%的比例，而在中國，接受陪練服務的琴童僅佔全國3000萬琴童中的4%，這是一個亟待修葺的領域。
目前陪練主要有三種主流模式：真人1對1，AI陪練，智能硬件。其中智能硬件已經幾乎被證偽，“真人1對1”與“AI陪練”相結合是各種試錯之後較為合理的模式，也是兼顧規模和經濟的模式。
就VIP陪練的案例來看，此前其以“真人1對1模式”積累了大量數據，現在他們自研了AI算法模型，用多年積累的用户數據對AI進行反哺，短短几個月就將識別準確率提高到95%以上，打造了全新的“真人+AI陪練”精細化運作模式。
整體看來，中國的素質教育大部分還停留手把手傳授的形式。AI陪練無疑提高了服務效率，同時也可以以較低的價格讓更多人羣能享受到陪練的服務。2020年末，VIP陪練上線AI陪練平台"小馬AI陪練"，用算法來糾正孩子的錯音、節奏等問題的同時，還實現了平台24小時隨時練琴，無需約課，陪伴孩子的同時也解放了家長。
在做到了好的產品、好的師資、高的效率之後，此刻再看規模，才是正確的順序。而規模，也是素質教育的巨大痛點。此前“重線下”“以人為擴張半徑”的情況讓素質教育就像是又苦又累的線下餐飲，銷量全靠選址，租金一漲就只能關店。
在這方面VIP陪練相對幸運。從最初的4門樂器陪練，發展至今已覆蓋32種樂器近乎全品類陪練陣容。從鋼琴、小提琴等西洋樂器到二胡、古箏等民族樂器，用户皆可以在平台上為孩子選擇匹配的樂器種類，預約不同層級的優質教師進行指導和提升練琴效率
據瞭解，2018年11月，VIP陪練完成1.5億美元C輪融資，由老虎環球基金領投，騰訊、蘭馨亞洲、金沙江創投、藍馳創投、長石資本、北京華聯長山興等老股東全部跟投，創下當時素質教育賽道單筆最大融資。目前， VIP陪練註冊用户已經超過了300萬，近三年收入年複合增長率達36%。同時，2020年VIP陪練3月、7月營收分別突破2億，營收實現高速增長。
顯然，教育行業並沒有“團滅”。疫情也好，政策也罷，這些外部因素的震感最終都會滌盪到行業本身。素質教育本身的價值巨大，並不是在"撿漏"。
但還需警醒的是，如果脱離了教育立德樹人的初心，再好的模式、再精準的賽道押注也都是泡影。
來源：深響（ID：deep-echo）全球視野，價值視角。致力於深度研究全球範圍內的商業實踐。轉載請聯繫（ID：deepecho003）授權。文章為作者獨立觀點，不代表芥末堆立場，轉載請聯繫原作者。