*來源：藍鯨edu（ID：lanjingjiaoyubaodao），撰文：靳衞星
疫情的催化讓在線教育得到了前所未有的發展機遇，今年以來，多家教培機構獲得融資，猿輔導在8月底融資12億，融資完成後，估值達到130億美元。在資本市場，在線教育概念股獲得了極高的估值，其中，跟誰學市盈率達到600多倍，網易有道、51talk股價翻番。
如今，國內線下教學全面恢復，線上教學迎來了第一次“教學成果大考”。面對機遇期，互聯網教育公司交出了怎樣的成績單？當前的在線教育是否被資本市場高估？是否存在泡沫？
近日北京新東方優能中學部總監、東方優播網絡科技公司CEO朱宇（小狼）接受了藍鯨教育的深度專訪。
在東方優播CEO朱宇看來，互聯網教育公司在疫情期間的表現並不盡如人意。他給互聯網教育在過去5年的整體表現打90分，同時認為其在疫情期的表現要低於90分。那些失去的分數扣在了“互聯網人的傲慢上”，以及“線上【輕】的教學服務模式，遠遠不如從互聯網進化而來的較【重】的模式所帶來的效果”。
對於在線教育是否存在泡沫，朱宇認為，如果市場認為在線教育最後會成為統一集中的市場，在這點上是高估了；但是對教培行業本身的潛力，又低估了。
在《新東方“小狼”：“教培+互聯網”，在四大矛盾之間尋找共存模式》中，朱宇提到互聯網+教育，更符合教育的屬性，而不是互聯網屬性；互聯網教育行業的燒錢戰短期之內不會停息；互聯網教育的模式會越來越重。
本文就具體問題，以對話的形式將“小狼”對於在線教育的深度理解進行呈現。
本文觀點提要：
- 互聯網教育在過去5年的整體表現可以打90分，那10分扣在了互聯網人的傲慢上；疫情期間的表現不如過去5年。
- 資本市場高估了 “在線教育會成為統一集中市場”這一設想，但又低估了教培行業本身的潛力。
- 互聯網教育市場至少可以再造10個“新東方、好未來”。
- 教培行業大格局已定，線上線下混學基本常態化，但並不是説線上把線下顛覆了。
- 線上教育在過去幾年時間裏沒有很好地關注“結果達成”，錯失了最好的窗口期。
- 教育普惠最大難點在於實現老師對學生的言傳身教。
藍鯨教育：回顧互聯網教育在過去5年的整體表現，你會打多少分？為什麼？
朱宇：我會打90分。因為我看到，當大量的資本、大量的人才，進入到互聯網教育之後，這個行業確實發生了很多可喜的變化。
過去40年，教培行業一直處於缺少資本和人才的狀態，是在一個很小的圈子裏自嗨。當更優秀的人才進入領域之後，互聯網教育在各種方面的研究都有了很大的進步，甚至能夠補上新東方前20年欠缺的一些研究和積累。這對整個行業起到了很大的促進作用。
藍鯨教育：剩下的10分扣在了哪裏？
朱宇：那10分扣在了互聯網人的傲慢上。互聯網在過去幾十年的時間裏，集中了中國最優秀的人才，但他們忽視了教學行業本身的特性，也不太聽得進去從事教育行業幾年甚至十幾年的人的觀點和想法。所以雖然互聯網教育發展的速度很快，但其實彎路也沒少走，燒的錢也很多。
藍鯨教育：疫情期間，對於在線教育機構的整體表現，你又會打多少分？
朱宇：坦白説，疫情期間的打分沒有過去5年的高。最核心的原因在於，互聯網其他行業的模式很“輕”，就很容易在面對疫情時，收割最大的市場。但互聯網教育疫情期要體現好的效果，模式就得很“重”。而你一旦“重”的話，對人才的需求量就會很高，無論是輔導老師還是小班老師。這種情況下，如果多來些學生，你就要多配相應的人，但你又沒有那麼多人。這個時候就只有兩種方式了，要麼不收那些學生，那麼硬着頭皮收，就只能用一些錄播課、大班直播課的方式，去給這些學生上課。但這個體驗下來的效果一定是遠遠不如，現在互聯網進化出來的、相對比較重的教學服務的效果好。
在線教育，“高估了，也低估了”藍鯨教育：上半年，不少在線教育公司試圖以投入換增長，甚至不惜一切代價去開拓市場，“燒錢”模式對在線教育是否奏效？還會持續多久？
朱宇：持續到多久我不知道，但我覺得至少在兩年之內還會繼續燒。因為大家都不燒的時候，就是成本最低的時候，這是個典型的囚徒困境。就比如學而思也知道，燒錢真的很困難很麻煩，但是一旦他不燒錢，猿輔導的成本會大幅下降，這對猿輔導就很有利。所以就會導致大家在短期內根本不敢停止燒錢。
藍鯨教育：上半年有多家教培機構得到了融資，猿輔導、作業幫融資，跟誰學、網易有道、51talk等股價翻番，當前的在線教育是否被資本市場高估？是否存在泡沫？
朱宇：如果資本市場認為這個行業最後會成為統一集中的市場，這點是高估了。但是對教培行業本身的潛力，我覺得是低估了。
一方面，它的集中性、利潤性、通過燒錢來迅速結束戰鬥的時效性，是被大家高估。它會導致接下來互聯網教育市場會劇烈波動。這種狀態是我們任何一個從業人員都不願意看到的。
另一方面，大家對教培行業線上線下總的市場規模低估了。大家可能認為市場每年只有在百分之十幾到百分之二十的增長速度，但實際上大家低估了中國的整體社會經濟水平的發展。我國現在人均GDP已經突破1萬美元了。再過3~4年的時間，估計名義GDP會突破1.5萬美元，這已經是高等收入的發達國家狀態。這樣的狀態下，家庭在教育方面的支出比例會越來越高，它會產生疊加增長的效應。
除此以外還有一個原因，我們國家是1999年開始大學擴招。到了今天，進入大學的人數越來越多。大家就會產生一種想法，讀大學越來越容易了，是不是教培行業就沒有那麼多人願意去學和做了？我覺得大家想錯了。讀大學看起來越來越容易了，在過去的十幾年裏，教培行業的發展反而越來越大，所以它和讀大學容易不容易沒關係，因為資源永遠是有差距的，就比如讀清華北大和讀專科還是有很大差別的。
更重要的是國家在1999年開始大學擴招，到現在的入學人數翻了10倍。這代表着，在高速擴招的那幾年，父母讀大學的很少，甚至讀高中的都很少，孩子基本上比自己父母的學歷要高。再往後，這一波大學生的孩子就不一定有他們父母的學歷高了。
這個時候，如果家長是本科畢業的，一般不太能接受自己的孩子是本科以下的，那就説明家長在早期對孩子的投入就會進一步加大。
現在我們來算算，99年第一年大學擴招的這一波家長的孩子現在大概在11歲上下，還在讀小學，或者是剛升入初中，隨着這部分的孩子越來越多地升入初中高中，學生的競爭態勢會進一步加劇。
從這個角度而言，教培總的市場體量可能被大家低估了。
從上述兩個方面綜合考慮，我個人認為，在教育領域的投入仍然都是值得的，至少有5000億的市場空間，但要以更科學更理性更客觀的方式來投入，否則就會導致估值的暴增暴減，而暴增暴減的現象對行業和企業一定是不利的。
教培行業大格局確實出現了藍鯨教育：你在今年3月份提到，“疫情下的全民試課，很快就能看到在線教育的局面和格局，很快就能看到天花板”，如今是否仍然堅持這個觀點？
朱宇：我説的格局指的是包括線上和線下在內的大格局，現在確實出現了。
就線下機構而言，特別是一二線城市，也都在做OMO，也都要做線上。
對於學生而言，線上線下混學基本常態化了，但並不是説線上把線下顛覆了。我們現在就統計結果來看，線下課的學生百分之五六十都在以某種形式也在上互聯網課，而在互聯網正價課的學生百分之七八十也都在以某種形式參加線下的課外輔導課，這個是以前從來沒有過的鉅變。
這會使得家長和培訓機構都越來越明白，原來線上和線下授課各有優勢，也各有劣勢。數據顯示，8歲以下的孩子佔線上課的比例是最高的。這部分孩子的家長覺得線上老師講得還不錯的，我孩子就聽線上大班老師的課，跟着一起學。年齡越往上反而佔比越低，因為越往上走越追求效果，追求成績的提升。這種情況下，家長對線上機構的態度就越來越冷漠。
另外，天花板開始呈現出來了，線上教學通過燒錢打廣告的方式獲客已經到頂了，這就會出現兩個現象，一是你沒有辦法再依靠那種空白市場的紅利來推動自己的發展，而是必須要滿足消費者的長期需求。所以現在互聯網教育公司都在變得越來越重，這種越來越重的模式會成為後續的一個分化點。最後誰的市場份額比較高，就看誰能夠重而且有效果。目前已經有苗頭了，幾家頭部的大公司，增速都在放緩，從百分之兩三百的增速落到現80~100%，可能再往下走會落到50%左右。
第二個現象是，在互聯網上砸錢獲客有一定的侷限性，沒有辦法獲得所有的學生。我統計東方優播的學生數據時發現，大概15~20%的學生上過其他互聯網公司的免費班或者專家課，我很好奇，因為我覺得疫情期間這個比例應該很高才對，但實際上最高才到20%。
為什麼是這樣子？我問家長，難道你沒有看到那些廣告嗎？他説，看到了。我説，看到廣告了，為什麼沒有嘗試呢？他説，雖然我看到廣告了，但我對它不感興趣，也不想嘗試。
我突然明白了一點，我會去點開每一家互聯網教育公司的廣告，是因為我在這個行業工作。但對於不那麼信任，也不那麼關心別家機構的家長而言，可能看到廣告也不會點開。就好比説，現在有人在我的朋友圈裏推一些其他互聯網產品的廣告，我不信任或者沒興趣就不會點開。
另一方面，線下其實會比線上的營銷更有效一些，因為你和家長面對面交談，信任感會更強一些，説服力也會變得更強一些。所以有時候線下的推廣能夠深入到某個城市，跟家長接觸後去傳遞的信息可能會更密集更有效。
所以互聯網公司現在也都在紛紛嘗試線下獲客的方式，大家雖然嘴上沒有説，但都在這麼幹，而且是在去悄悄地大力地幹。
所以現在局勢的清楚就在於，疫情期間，大家沉澱下來反思到了——以前所想象的，純互聯網很輕的模式通吃天下的結論已經被判死刑了，因為如果這個想象成立，就應該已經是徹底的一家獨大，甚至線下都被顛覆了，但實際情況遠非如此。
藍鯨教育：在這種情況下，在線教育是否能夠再造一個“新東方、好未來”？
朱宇：至少可以再造10個。目前新東方的年收入是200多億，好未來也是200多億。試想如果有10家互聯網教育公司，來分5000億的市場，每家都能分到500億，而且我覺得那5000億的市場規模還是保守估計的。那麼這10家都是“新東方、好未來”。
在線教育將越來越重視“結果達成”藍鯨教育：你曾表示，疫情期間，在線教育免費課最終帶來的留存率為1%-5%，這是否意味着，接下來，在線教育將迎來冷卻期、線下的教育迎來反彈或爆發期？
朱宇：我們從小格局來看，全國各地的秋季線下都在反彈，雖然不是爆發式的反彈，但比疫情期間的春季要好很多，而且比去年同期的秋季也好不少。
現在各個學校馬上到了月考或者是測試的時間，單獨上互聯網課的那些學生家長會發現，孩子的成績確實不如之前線下學習的效果好。所以這也向越來越多的家長透露了一個信息，單獨學線上會有問題，無論如何都不能放棄線下。家長把這些信息不斷地透露出來，反饋到互聯網教育公司那裏，也會使他們不斷地重視結果達成這件事。
這裏補充一點，並不是用户阻礙了線上教育的發展，而是線上教育在過去幾年時間裏沒有很好地關注“結果達成”，互聯網人在某種程度上的傲慢，忽視了行業的特殊性和複雜性，從而導致現在錯失了最好的窗口期。
藍鯨教育：當前，在線教育大班模式收到廣泛關注，比如主打大班課的跟誰學， 股價一路瘋漲。在線大班課解決了哪些核心問題？
朱宇：跟誰學之前一路瘋漲的原因是，投資人認為跟誰學有自己很特殊的獲客渠道，它的獲客成本比別人要低很多。像其他機構一年投入幾十億，才能夠有很多學生和影響力。但跟誰學，不需要花多少錢就有學生。這是投資人對跟誰學最大的一個認可。
但是現在跟誰學也遭遇了一些投資人的質疑。質疑的點在哪裏？上個季度的財報，跟誰學花了12個億做營銷，營銷的費用增長遠遠超過了收入的增長，這就直接導致投資人在想，是不是跟誰學自有渠道的學生也吃緊了，之後也要跟大家一起競爭了，成本就不可避免地和大家都一樣了。
跟誰學一路瘋漲到140美元，又跌到了80，現在又在100上下波動，就是因為投資人意見不一樣了，有一部分投資人會認為，財報已經凸顯出來跟誰學在之後可能會和其他機構一樣。
歸結起來，在線大班課滿足了家長和學生對優質教學資源的需求。
家長在教培行業會有四次消費升級。第一次消費升級，大概是在2000年左右，在北京的線下，很多家長都在追大班名師資源。那時候追求的是優質教育資源。那時如果一個老師講的課足夠好，老師講的一些方法和技巧也比較有用，能讓學生有興趣，就會廣受追捧。
第二次消費升級，是在2010年前後，家長追求優質的教學服務資源。
第三次消費升級在2017年、2018年，家長追求優質的教學資源。
現在互聯網大班課受追捧，確實由於經濟收入、地理位置等，很多學生沒有辦法去上線下優質的課程。在互聯網上，價格適中又不受距離的限制，能夠滿足這部分需求了。
但是我們也知道消費者的需求永遠都在升級，而現在的互聯網大班其實首先解決的是第一層次的需求，家長需要有好老師來給孩子講課。
教育普惠，言傳身教是最大難點藍鯨教育：站在教育普惠的角度，5G的基建需要更加密集地鋪設，在線教育是否會因此出現不平衡加劇的問題？
朱宇：首先可以明確的是，不用擔心鋪設成本的問題，你想想，水電煤氣等這些鋪設管道的成本也很高，但它變成通用普惠的社會性物質之後，這個成本會平攤給所有人，而不是讓有錢人更有優勢。這一點上沒什麼太大的問題。
然後我們需要把“教育資源”的定義和概念弄明白。教育資源包含四個層面：教師資源、教學資源、服務資源，當然還有理念資源。
我們要看看是哪些東西能夠促進教育資源平衡？實際上4G信息最核心的還是來自於可以被數據化的內容，被數據化的產品，它能夠實現更好的傳遞，實現這種資源的平衡。所以單純授課知識的傳遞，或者是某些理念的傳遞，是比較容易通過新技術、通過互聯網的方式、數字化的教學來進行傳播的。
最大的麻煩在哪裏？在於老師對學生的言傳身教。真正的教育不僅僅是知識的傳遞，而是一個靈魂對另一個靈魂的影響。這就需要教師和學生有更多的溝通交流。
AI技術能不能有可能真的替代老師去和學生進行溝通交流？這個難度會很高，但如果讓我暢想的話，這是我暢想的一個方向。我們通過AI技術，很好地把人的素質復刻下來，然後它就可以陪伴學生，可以隨時指導和引導學生，可以給孩子提供很多幫助和支持。把優秀老師和學生互動的這種資源，有機會真的能把它數字化，然後傳遞給更多的人，這樣才能夠達成教育最根本的作用，才能夠從根本性的解決教育資源不平衡的問題。
本文轉載自微信公眾號“藍鯨edu”，作者靳衞星。文章為作者獨立觀點，不代表芥末堆立場，轉載請聯繫原作者。